Hufcor-fabriken i Janesville, Wisconsin, var lönsam innan investerare slukade den, skriver Elisa McCartin. "Stop Wall Street Looting Act" kan sätta stopp för sådana rovdrifter.
West Milwaukee Street Historic District i Janesville, Wisconsin. 2016. (TheCatalyst31, CC0, Wikimedia Commons)
By Elisa McCartin
Andra ord
Thans vår, 166 arbetare i Janesville, Wisconsin vaknade till en mardröm.
OpenGate Capital, private equity-företaget som äger deras arbetsgivare, Hufcor, meddelade att de skulle flytta deras fabrik från Janesville – och ta med sig dessa arbetares jobb och försörjning. Det är största företagsstängning i Janesville sedan den stora lågkonjunkturen.
Det här är inte bara ännu en berättelse om företagens globalisering eller pandemiomvälvningar. Det är en berättelse om rovgiriga private equity som löper amok.
I alltför många fall med private equity förvärvar stora företag företag och pressar dem för kontanter, vilket rutinmässigt orsakar konkurser. OpenGate Capital, ett Los Angeles-företag som samlat $ 5 miljarder i intäkter har under sitt första decennium i branschen kört exakt den där lekboken i Janesville sedan förvärvet av Hufcor 2017.
Tveka inte, Support Vår Sommar Fund Drive!
Hufcor, en marknadsledande tillverkare av dörrar i dragspelsstil och mobila rumsväggar, var lönsam när OpenGate köpte det. Den upprätthöll sin verksamhet under den värsta pandemin och till och med annonserade 16 $ timlön och generösa förmåner så sent som i januari 2021. OpenGate flyttar ändå anläggningen till Mexiko.
Medan Janesville en gång var ett tillverkningsnav, har det upplevt de förödande konsekvenserna av ohämmad företagsgirighet. "Vad som gör Janesville speciell i många människors medvetande är att vi verkligen hade de riktiga glansåren här," sade tidigare delstatens senator och aktivist Tim Cullen. "Men faktum är att vi har förlorat de jobben och ingenting har ersatt dem."
OpenGate har en historia av att köpa företag bara för att stänga verksamheten kort därefter, vilket lämnar samhällen över hela landet i sticket.
Demonstranter i Janesville, Wisconsin, protesterar mot OpenGates plan att flytta 166 Hufcor-jobb till Mexiko. (Americans for Financial Reform)
Hittills har OpenGate sagt upp sig 678 Kalifornien arbetare från Pennysaver tidning för radannonser, 100 arbetare i Wisconsin på sin mejerifabrik i Golden Guernsey, 140 anställda från Connecticut kartongföretaget Fusion Paperboard, och nästan 200 anställda i Texas, Arkansas och Wisconsin, som arbetade för laboratoriemöbelföretaget Hamilton Scientific.
Företaget stod inför sex olika stämningar efter att ha lagt upp abrupt Pennysaver anställda mitt under en arbetsdag och misslyckas med att ge arbetarna sina sista lönecheckar. En domstol utsedd förvaltare stämde även OpenGate för att suga pengar från Pennysaver genom en mängd skum taktik.
På samma sätt fick anställda på Golden Guernsey veta att deras företag höll på att stänga när de dök upp på jobbet bara för att hitta dörrarna låst. Och företaget lade ner sin Fusion Paperboard-fabrik bara tre år efter förvärvet - och bara några månader efter att ha ingått en sexårskontrakt med det lokala stålarbetarförbundet.
Trots att hundratals amerikanska arbetare har lidit av OpenGates planer, har Andrew Nikou, OpenGates grundare och VD, inte mött några betydelsefulla ekonomiska eller sociala konsekvenser för upprepade affärsmisslyckanden i händerna på sitt företag. Istället sitter han i många styrelser - och han har till och med varit i samtal om en dokusåpa byggd kring hans private equity-verksamhet.
Hufcor-anställda, invånare i Janesville och fackliga organisatörer har samlats mot OpenGates giriga och exploaterande metoder. Vid deras sida finns förtroendevalda som vet att hela landet behöver tuffa åtgärder för att reformera private equity.
"Vi måste vidta lagstiftande åtgärder i kongressen för att riva upp den underliga handboken som dessa private equity-bolag använder för att lämna arbetstagare med bara rosa lappar och förlorade försörjningsmöjligheter," sen. Tammy Baldwin från Wisconsin skrev.
Baldwin var medsponsor till Stoppa Wall Street looting Act, det första stora försöket att reformera private equity-sektorn, under den senaste kongressen. Det skulle stävja branschens värsta övergrepp och prioritera människor, inte private equity-vinster.
Om det inte finns en ny skjuts för att anta denna lag, kommer Hufcor-anställda inte att bli de sista som drabbas av riskkapital och dess hänsynslösa vinstjag.
Elisa McCartin är en executive fellow på Americans for Financial Reform. Denna artikel är anpassad från TakeOnWallSt.com
Den här artikeln är från Andra ord.
Åsikterna som uttrycks är enbart författarens och kan eller kanske inte återspeglar dem från Nyheter om konsortiet.
Tveka inte, Support Vår
Sommar Fund Drive!
Donera säkert med PayPal
Eller säkert med kreditkort eller check genom att klicka på den röda knappen:
Om lagförslaget någonsin går tillräckligt långt, är jag säker på att det kommer att bli ett spännande tal i senatens våning om det från senator Mitt (min du har en vällustig pensionsfond!) Romney.
Vad kommer kongressen att göra? Ända sedan jag började uppmärksamma, vilket skulle vara 2-3 decennier, ser jag en kontinuerlig nedgång i detta land i nästan alla aspekter (förutom de stora företagen och oligarkin). Och allt möjliggjordes av kongressen, representerad av samma två partier som representerar kongressen idag.
Wow, Tammy låter som en riktig demokrat!
Utgångspunkten för alla försök att "stoppa Wall Street-plundring" börjar med återinförandet av FDR:s Glass-Steagall, som skulle bryta upp megabankerna genom att tvinga dem att avyttra sina derivat-laddade investeringsbanksinnehav, samtidigt som det behåller statligt skydd för legitim affärsbankverksamhet. funktioner. Även om det förblir en planka i båda parters mönster, motsätts det bittert av stormakterna på Wall Street, som Blackrock. Utan den kan det inte bli någon meningsfull reform.
"OGCultures uppdrag är att bygga relationer inom våra samhällen genom att samarbeta med lokala och globala välgörenhetsorganisationer. Vi främjar tillväxt och utveckling för våra anställda genom teambuilding-evenemang, såväl som genom att bidra till våra samhällen på ett praktiskt sätt.” Ännu en gamkår som hyllar sin vakenhet och mångfald.
Ingen skojar. Vår favorit religiösa whackadoodle, Rmoney gjorde exakt det i flera år. Ingen gjorde någonting. Det är priset för ohämmad kapitalism.