ЦОВИД-19: Волстрит поново побеђује

 Номи Принс пише о спасењу у време коронавирус.    

By Номи Принс
ТомДиспатцх.цом

Tо рећи да су ово времена без преседана било би потцењивање века. Чак и када су Сједињене Државе постале најновија мета урагана Цовид-19, на „врућим тачкама“ широм света континуирана помама здравствених проблема представљала је још један пад низ економску зечју рупу.

Наредбе о останку код куће захватиле су планету, обухватајући а većina Американаца, sve Индије, Уједињеног Краљевства и много Европе. Можда почиње други круг случајева површина у Кини. У међувремену, мала и средња предузећа, да не говоримо о гигантским корпоративним ентитетима, већ се суочавају са тешким финансијским боловима.

Био сам у Њујорку 9. септембра и недељама које су уследиле. У почетку је владала паника због могућности нових напада, док је ваздух још био густ од дима. Изгубљен је запањујући број живота и сви смо осећали да смо заиста заувек промењени.

Ипак, шок је био тренутни. Мала предузећа, чак и у суседству Кула близнакиња, поново су се отворила довољно брзо, док су, усред психичког хаоса, Председник Георге В. Бусх подстицао Американце да наставе да лете, купују, па чак и да иду у Дизни свет.

Замислите, дакле, о коронавирусу као о другој врсти 9. септембра. На крају крајева, авио-компаније су скоро приземљене, ресторани и многе друге радње затворене, Диснеи Ворлд затворен, а број мртвих је већ добро прошло онај од 9/11 и брзо се множе. Концепт „социјалног дистанцирања“ постао је свеприсутан, док су болнице преоптерећене, а медицински професионалци исцрпљени. Напори за обуздавање пандемије ставили су глобалну економију на чекање. Овог пута, бићемо промењени заувек.

Бројке о укидању радних места и затварању предузећа ускоро би могле да помрсе оне које су настале након финансијског колапса 2008. Стопа незапослености у САД могла би да достигне 30 одсто у другом кварталу 2020. према председнику банке Федералних резерви Ст. Лоуиса Џејмсу Буларду, што би значило да разговарамо нивоа незапослености која није виђена од Велике депресије 1930-их. Многа мала предузећа неће моћи поново да се отворе. Други би могли да не измире своје дугове и уђу у стечај.

На крају крајева, отприлике половина свих мала предузећа у овој земљи су имали мање од месечног новца издвојеног како је корона вирус погодио и запошљавали скоро половина приватне радне снаге. Истина, маме-анд-поп продавнице, а не гигантске корпоративне јединице, су мотор економије. Само ресторанска индустрија би могла да изгуби КСНУМКС милиона радних места, док ће сектор туризма и малопродаје доживети значајна превирања у наредним месецима, ако не и годинама.

У првој недељи економског шока због корона вируса, рекорд КСНУМКС милиона Американци су поднели захтеве за незапосленост. Та цифра је била скоро три пута већа од врхунца рецесије из 2008. и удвостручила се КСНУМКС милиона недељу дана касније, а очекује се да ће будући бројеви порасти запањујуће више.

Колико год те бројке биле отрежњујуће, секретару финансија Стевеу "Форецлосуре Кинг" Мнучин их је жигосао "није битно". Ако оставимо глувоћу на тону, реалност је да ће многим људима бити потребни месеци да се врате на посао када се утицај корона вируса смири. Биће радних места, а можда чак и подсектора привреде који се неће поново материјализовати.

Ова катаклизма подстакла је Конгрес да усвоји највећи пакет фискалних олакшица у својој историји. Колико год да је био неопходан, тај велики рачун за потрошњу био је и подсетник да порив да се корпорацијама понуди мега благостање које није доступно обичним грађанима остаје изразито свеамерички феномен.

Рефлексије финансијске кризе из 2008

Катализатор за ову кризу је очигледно у другачијој лиги од оне из 2008. године, пошто вирусна пандемија тешко да је природни еквивалент краху другоразредног капитала. Али са економским системом који је већ на ивици краха, једна ствар ће се показати сличном: нестабилност за угрожену већину ће вероватно бити праћена скоро неограниченим приступом новцу за финансијску елиту која ће, уз огромне субвенције, напредовати без обзира на то ко други оде доле.

Једном када се вирус повуче, мехурићи акција и дуга надувани у протеклих 12 година вероватно ће поново почети да расту, подстакнути као и тада политиком централне банке и савезним фаворизовањем. Другим речима, већ смо гледали овај филм, али назовите наставак: Цонтагион Меетс Валл Стреет.

За разлику од 2020. године, у раним данима финансијске кризе 2008. године, економске последице су се шириле много спорије. Између средине септембра те године када је Лехман Бротхерс банкротирао и 3. октобра, када је Програм за помоћ у решавању проблема, укључујући пакет помоћи са Волстрита од 700 милијарди долара и корпоративни пакет помоћи, усвојен је од стране Конгреса, банке су биле преплашене огромношћу сопствених лоших улога.

Ипак, нико тада није требало да буде изненађен, као што сам био ја и други извештавања да је износ полуге, односно дуга, у финансијском систему био стварна опасност, посебно имајући у виду све те токсичне другоразредна хипотекарна имовина банке су створиле и потом се кладиле на. Након што је Беар Стеарнс банкротирао у марту 2008. јер је превише позајмио од других великих банака да би протраћио отровну хипотекарна средства, уверавао сам слушаоце на Демоцраци Нов! да је ово био само почетак — и тако се показало. Порески обвезници би завршили гарантовање ЈПМорган Цхасе је откупио пословање Беар Стеарнса и још више помоћи ће уследити - и то не само од владе.

Слично би обезбедили и челници Федералних резерви трилиона долара у кредитима, јефтином новцу и програмима куповине обвезница финансијском систему. А ово би смањило владине стимулативне пакете и под Џорџом В. Бушом и Бараком Обамом који су били намењени обичним људима.

Као што сам написао у "За то је потребна пљачка: епска прича о моћи, превари и неиспричаним трилионима, " уместо да Фед купује те трилионе долара токсичне имовине од банака које више не могу да их продају нигде другде, било би јефтиније да директно покрије плаћања другоразредних хипотека у одређеном временском периоду. На тај начин би људи могли да задрже своје домове и економске последице би у великој мери биле обуздане. Захваљујући предиспозицији Вашингтона да понуди корпоративну добробит, то се није догодило — а не дешава се ни сада.

Ништа од овога није толико компликовано: када је систем огрезнут у толиким дуговима да компаније не могу да плате чак ни ниске стопе дуга и немају довољно уштеђевине за хитне случајеве, могу се срушити - брзо. Међутим, све ово је углавном заборављено као комбинација маневрисања са Вол Стрита, рекордних корпоративних откупа и ултра ниске каматне стопе у годинама откако је финансијска криза подигла глобална тржишта акција.

Испод површине, међутим, епски дужнички балон је поново растао, делимично подстакнут рекордним нивоима корпоративног дуга. Године 2009, док је привреда тек почела да показује прве знаке изласка из Велике рецесије, просечна америчка компанија дуговао 2 долара дуга за сваки долар који заради. Премотајте унапред до данас и тај однос је око 1 долара према 3 долара. За неке компаније, то је чак 1 до 15 долара. За Боинг, други по величини прималац федералног финансирања у овој земљи, то је $ КСНУМКС да КСНУМКС $.

Оно што је то значило било је довољно једноставно: све што поремети систем биће експоненцијално разорно. Уђите у корона вирус, који сада ствара савршену олују на Вол Стриту која ће гарантовано таласати Маин Стреет.

Трилиони на линији

Све у свему Закон о ЦАРИНИ коју је Конгрес усвојио нуди око 2.2 трилиона долара владине помоћи. Међутим, како је председник Доналд Трамп приметио приликом потписивања закона, укупна државна помоћ од корона вируса би на крају могла да достигне $ КСНУМКС трилиона. То је запањујућа сума. Нажалост, нећете бити изненађени када сазнате да, с обзиром на Трампову администрацију и Фед, прича једва да се ту завршава.

Више од 4 трилиона долара те процене засновано је на коришћењу 454 милијарде долара новца из ЦАРЕС закона за подршку корпоративним зајмовима базираним на Федералним резервама. Фед има магичну моћ да моћ, или умножите новац који добије из трезора до 10 пута. На крају, према председнику, то би могло значити $ КСНУМКС трилиона као подршка великим банкама и корпоративним ентитетима у односу на нешто попут 1.4 билиона долара за обичне Американце, мала предузећа, болнице и локалне и државне владе. Тај однос 3.5 према 1 сигнализира да су, као и 2008. године, Трезор и Фед фокусирани на велике банке и велике корпорације, а не на обичне Американце.

Поред смањења каматних стопа на нулу, Фед је најавио низ од иницијативе да упумпа новац („ликвидност“) у систем. Свеукупно, њени програми за одржавање живота су првенствено усмерени на банке, велике компаније и тржишта, са неким преливањем у мала предузећа и општине.

Његов арсенал се састоји од $ КСНУМКС трилиона у краткорочним кредитима банкама и азбучном чорби других погодности и програма. 15. марта, на пример, Фед најавила да ће поново покренути свој програм квантитативног ублажавања или КЕ. На овај начин америчка централна банка електронски креира новац који може да користи за куповину обвезница од банака. У настојању да задржи Волстрит зујање, његова почетна реконструкција КЕ ће му омогућити да купи до 500 милијарди долара у обвезницама трезора и 200 милијарди долара у хипотекарним хартијама од вредности - а то је био само почетак.

Два дана касније, Фед је створио а Средства за финансирање комерцијалних папира кроз које ће обезбедити још више краткорочних зајмова за банке и корпорације, а истовремено ће скинути прашину са своје орочене кредитне линије за хартије од вредности (ТАЛФ) да му се омогући да купује хартије од вредности подржане студентским зајмовима, ауто кредитима и кредитним картицама. ТАЛФ ће добити 10 милијарди долара почетног финансирања од Министарства финансија Фонд за хитну стабилизацију (ЕСФ).

И има још тога. Фед је изабрао голијат БлацкРоцк за управљање имовином да управља својим програмима куповине (за а провизија, наравно), укључујући и његову комерцијална хипотека   две корпоративне обвезнице (од којих сваки треба да добије 10 милијарди долара почетног новца од ЕСФ-а Министарства финансија). БлацкРоцк ће такође моћи да купује корпоративне обвезнице преко различитих фондова којима се тргује на берзи, од којих је та компанија управо највећа Снабдевач.

Превазилажење мера коришћених у кризи 2008. године, на Март 23, Фед је рекао да ће се наставити куповина Трезорске хартије од вредности и хартије од вредности покривене хипотеком „у износима потребним да се подржи несметано функционисање тржишта“. Другим речима, неограничено квантитативно попуштање. Као њен председник Џером Пауел, Рекао "Тодаи Схов", "Када је у питању ова позајмица, нећемо остати без муниције, то се не дешава." Другим речима, Фед ће давати новац као да излази из моде - али не правим људима. 

До 25. марта, биланс стања Фед-а је већ нарастао $ КСНУМКС трилиона, већи него на свом врхунцу — 4.5 билиона долара — након глобалне финансијске кризе и неће се зауставити на томе. Другим речима, књига из 2008. се поново развија, само брже и у још већем обиму, дистрибуирајући несразмерно износ новца до највиших нивоа пословног света и коришћење државних фондова да се тај новац још више растеже.

Пакет помоћи за кога?

До сада, у нашем јединственом тренутку пандемије, нешто нам се чини превише познато. Као и 2008. године, најкорисније политике и финансирање биће усмерени на банке са Волстрита и огромне корпорације. Далеко мање ће ићи директно америчким радницима кроз опипљиве грантове, јефтиније зајмове или било који облик опроста дуга. Чак и шест месеци олакшице за отплату студентског кредита (само за савезне кредите, не и приватне) само потискују та плаћања.

Историјски пакет помоћи од 2.2 трилиона долара за коронавирус у великој мери је фокусиран на корпорације. За почетак, четвртина од тога, 500 милијарди долара, иде великим корпорацијама. Барем $ КСНУМКС милијарди од тога ће се подржати финансирање до 4.5 билиона долара у корпоративним зајмовима од Фед-а, а остатак ће бити за директне зајмове Трезора великим компанијама. Ко добије шта ће бити у великој мери Секретара финансија Мнучина избор. И имајте на уму, можда никада нећемо сазнати детаље откако је председник Трамп посвећен да овај процес селекције буде што нетранспарентнији.

Постоји додатни $ КСНУМКС милијарди то ће бити посвећено индустрији авио-превозника, од чега ће 25 милијарди долара бити у директним грантовима авио-компанијама које не стављају запослене на присилни одмор или не прекидају летове на аеродромима до септембра. Одмах након усвајања закона, авио-индустрија је то објавила више смањења радне снаге су испред (када добије новац).

Други $ КСНУМКС милијарди је намењен „пословима који су кључни за очување националне безбедности“, од којих би један од њих могао да буде Боеинг, драги Бела кућа. Ту је и корпорација порески кредит вреди око 290 милијарде долара корпорацијама које држе људе на својим платним списковима и могу доказати губитке од 50 одсто својих прихода пре корона вируса.

Више од $ КСНУМКС милијарди од тог конгресног пакета помоћи ће ићи у зајмове администрације за мала предузећа који би требало да покрију постојеће зајмове и оперативне трошкове и трошкове плата. Ипак, примање таквих зајмова ће укључивати византијски процес за очајне мале одеће. У међувремену, велике банке ће добити рез за њихово администрирање.

O meni $ КСНУМКС милијарди је везан за здравствену индустрију, укључујући грантове од 100 милијарди долара болницама које раде на првим линијама кризе због корона вируса и друга средства за покретање производње очајнички потребних (и давно закашњелих) медицинских производа за лекаре, медицинске сестре и пацијенте са пандемијом. Одваја се још 27 милијарди долара вакцине и залихе медицинског материјала.

Додатних 150 милијарди долара ићи ће градовима и државама да подрже буџете који су већ преоптерећени иу проблемима. Они који примају накнаду за незапослене добиће повећање од $600 недељно током четири месеца у а $ КСНУМКС милијарди експанзија незапослености.

На крају, међутим, обећана помоћ неће покрити основне потребе већине напуштених Американаца. С обзиром да економија Маин Стреет тренутно тоне, ни она неће стићи довољно брзо. Поред тога, део конгресног пакета помоћи који обећава до 1,200 долара по особи, 2,400 долара по породици и 500 долара по детету, биће једва довољан да покрије месец дана станарине и режија, а камоли друге основне ствари, за типичан рад. породице када коначно стигне. Пошто ће исплата бити заснована на информацијама које Пореска управа има о сваком појединцу и породици, ако нисте поднели пореске пријаве у последњих годину дана или ако сте их поднели поштом, средства би могла да пристижу спорије — и немојте Не заборавите да се ИРС суочава са радном снагом заснованом на коронавирусу изазови за себе.

Најбољи напад је добра одбрана

Глобално економско замрзавање изазвано коронавирусом уништило је више људи у краћем временском периоду од било које кризе у памћењу. Радним људима ће бити потребно много више олакшања него у последњем краху како би одржали не само себе, већ и саме темеље глобалне економије.

Једини прави пут за такву подршку су националне владе. Централне банке су и даље омиљени дилери великих корпорација, приватних банака и тржишта зависних од тога. Другим речима, с обзиром на спасавање које спонзорише Конгрес (и Трампија) и практично неограничен приступ новцу из Фед-а, Волстрит ће, на крају, бити у реду.

Ако основна решења за помоћ обичним Американцима и малим предузећима не буду усвојена на далеко већи начин, једна ствар је предвидљива: када се ова криза „управља“, бићемо спремни за већу у још већој мери. разнородни свет. Када се облаци због олује корона вируса распрше, ти пакети помоћи и сва корпоративна дерегулација која је сада у току створиће мехуриће дуга банака и предузећа који су још већи него раније. 

Права економска лекција коју треба извући из ове кризе треба да буде (али неће бити) да је најбољи напад добра одбрана. Излазак из ове самоиндуковане рецесије или депресије у било шта осим у мање једнак свет би захтевао истинске инвестиције у инфраструктуру и планирање. То би значило фокусирање напора након пружања помоћи на стварање бољих болница, мрежа јавног превоза, истраживања и развоја, школа и далеко адекватнијих склоништа за бескућнике.

Другим речима, акције које нуде већу заштиту већини становништва поново би покренуле економију на истински одржив начин, док би вратиле и радна места и поверење. Али то би заузврат укључивало храбар и храбар политички одговор који би људима пружио истински и пропорционални подстицај. Нажалост, с обзиром на нагиб Вашингтона од 1 посто и емпатију генералног директора Доналда Трампа, то је тренутно незамисливо.

Номи Принс, бивши извршни директор Волстрита, је а ТомДиспатцх редован. Њена најновија књига је "Договор: Како су централни банкари намјестили свијет". Она је и ауторка "Банкари свих председника: Скривени савези који покрећу америчку моћ" и пет других књига. Посебно се захваљујемо истраживачу Крегу Вилсону за његов сјајан рад на овом делу.

Овај чланак је из ТомДиспатцх.цом.

Изражени ставови су искључиво ставови аутора и могу, али не морају одражавати ставове Цонсортиум Невс.

Молимо Вас поклонити за Цонсортиум Невс.

Пре него што коментаришете, прочитајте Роберт Парри Политика коментара. Наводи који нису поткријепљени чињеницама, грубе или обмањујуће чињеничне грешке и напади ад хоминем, као и увредљиви или непристојни изрази према другим коментаторима или нашим писцима неће бити објављени. Ако се ваш коментар не појави одмах, будите стрпљиви док се ручно прегледа. Из безбедносних разлога, уздржите се од уметања линкова у своје коментаре, који не би требало да буду дужи од 300 речи.