Хотя наиболее распространенным типом риска, с которым сталкивается коммерческий банк, является резкий рост числа дефолтов по кредитам, известный как кредитный риск, здесь происходит совсем не это, пишет Видхура С. Теннекун.
Signature Bank рухнул молниеносно. (AP Photo/Юки Ивамура)
By Видхура С. Теннекун
Университет Индианы
SБанк Кремниевой долины и Подпись Банка провалились с огромной скоростью – настолько быстро, что это могли бы быть классические случаи массового изъятия банковских средств, когда слишком много вкладчиков одновременно забирают свои средства из банка. Неудачи в SVB и Signature были два из трех крупнейших в банковской истории США после краха Washington Mutual в 2008 году.
Как такое могло произойти, если банковская отрасль находится на рекордном уровне? избыточные резервы – или количество наличных средств, превышающее требования регулирующих органов?
Наиболее распространенным типом риска, с которым сталкивается коммерческий банк, является скачок дефолтов по кредитам – известный как кредитный риск – это не то, что здесь происходит. Как экономист, имеющий опыт работы в банковской сфере, я считаю, что это сводится к два других больших риска Каждый кредитор сталкивается с: процентным риском и риском ликвидности.
Риск процентной ставки
Банк сталкивается процентный риск когда ставки быстро растут в течение более короткого периода.
Именно это и происходит в США с марта 2022 года. Федеральная резервная система агрессивно повышает ставки – Пока 4.5 процентных пункта – в попытке обуздать растущую инфляцию. В результате доходность по долгам подскочила соразмерно.
Доходность годовых казначейских векселей США в марте 17 года достиг 5.25-летнего максимума в 2023 процента., по сравнению с менее чем 0.5 процента в начале 2022 года. Доходность 30-летних казначейских облигаций выросли почти на 2 процентных пункта.
По мере роста доходности ценной бумаги ее цена падает. Таким образом, такой быстрый рост ставок за столь короткое время привел к падению рыночной стоимости ранее выпущенных долговых обязательств – будь то корпоративные облигации или государственные казначейские векселя, особенно долгосрочных долговых обязательств.
Например, увеличение доходности 2-летних облигаций на 30 процентных пункта может привести к падению их рыночной стоимости. падение примерно на 32 процента.
SVB, как известен банк Кремниевой долины, имел огромную долю в его активах – 55 процентов – вложено в ценные бумаги с фиксированной доходностью, такие как государственные облигации США.
Конечно, процентный риск, ведущий к падению рыночной стоимости ценной бумаги, не является серьезной проблемой до тех пор, пока владелец может удерживать ее до погашения, после чего она может получить свою первоначальную номинальную стоимость, не осознавая каких-либо потерь. Нереализованный убыток остается скрытым на балансе банка и со временем исчезает.
Но если владельцу придется продать ценную бумагу досрочно, в то время, когда рыночная стоимость ниже номинальной стоимости, нереализованный убыток становится фактическим убытком.
Именно такое было у СВБ сделать это ранее в этом году, поскольку его клиенты, столкнувшиеся с нехваткой денежных средств, начали снимать свои депозиты, хотя ожидались еще более высокие процентные ставки.
Это приводит нас к риску ликвидности.
Риск ликвидности
Риск ликвидности Это риск того, что банк не сможет выполнить свои обязательства в срок, не понеся при этом убытков.
Например, если вы потратите 150,000 XNUMX долларов своих сбережений на покупку дома, а в будущем вам понадобится часть или все эти деньги, чтобы справиться с другой чрезвычайной ситуацией, вы столкнетесь с последствиями риска ликвидности. Большая часть ваших денег теперь хранится в доме, и их нелегко обменять на наличные.
Клиенты SVB отказывались от участия свои депозиты сверх того, что он мог бы выплатить, используя свои денежные резервы, и, таким образом, помочь выполнить свои обязательства банк решил продать Его портфель ценных бумаг составил 21 миллиард долларов при убытке в 1.8 миллиарда долларов. Утечка собственного капитала заставила кредитора попытаться собрать более 2 миллиардов долларов в новой столице.
Призыв к увеличению акционерного капитала послал ударные волны клиентам СВБ, которые теряли доверие к банку и бросились снимать наличные. Такое изъятие банков может привести к даже здоровый банк обанкротится в считанные дни, особенно сейчас, в эпоху цифровых технологий.
Частично это связано с тем, что многие из SVB клиенты имели депозиты значительно выше 250,000 XNUMX долларов были застрахованы Федеральной корпорацией страхования вкладов — и поэтому они знали, что их деньги могут оказаться не в безопасности, если банк обанкротится. Грубо 88 процентов депозитов в SVB не были застрахованы.
Signature столкнулась с аналогичной проблемой после краха SVB. побудило многих своих клиентов вывести свои депозиты из-за аналогичного беспокойства по поводу риска ликвидности. Около 90 процентов его вкладов не были застрахованы.
Системный риск?
Сегодня все банки сталкиваются с процентным риском по некоторым из своих активов из-за кампании ФРС по повышению ставок.
Это привело к $620 млрд нереализованных убытков на балансах банков по состоянию на декабрь 2022 года.
Однако большинство банков вряд ли будут иметь значительный риск ликвидности.
В то время как SVB и подпись соблюдали нормативные требования, состав их активов не соответствовал средним показателям по отрасли.
Подпись была чуть более 5 процентов его активов в денежной форме и SVB - 7 процентов по сравнению с средний показатель по отрасли 13 процентов. Кроме того, 55 процентов активов SVB в ценных бумагах с фиксированной доходностью можно сравнить с средний показатель по отрасли 24 процентов.
Команда Решение правительства США поддержать все депозиты SVB и Signature, независимо от их размера, должны снизить вероятность того, что банки с меньшим количеством денежных средств и большим количеством ценных бумаг на балансе столкнутся с дефицитом ликвидности из-за массового снятия средств, вызванного внезапной паникой.
Тем не менее, с более $1 трлн банковских депозитов в настоящее время не застрахованы, я считаю, что банковский кризис далек от завершения.
Видхура С. Теннекун является доцентом экономики в Университет Индианы.
Эта статья перепечатана с сайта The Conversation по лицензии Creative Commons. Читайте оригинал статьи здесь.
Выраженные взгляды принадлежат исключительно автору и могут отражать или не отражать взгляды Новости консорциума.
Они, плутократы в социалистическом раю, все их потенциальные потери покрыты, для остальных это чистый капитализм по принципу «собака ест собаку».
Дж. К. Гэлбрейт выявил две параллельные экономические системы: «систему планирования» крупных корпораций, в значительной степени контролирующих свою операционную среду, и остальных из нас, подчиняющихся «рыночной системе» для всех остальных и в основном состоящих из того, что вы сказали: «дерьмо катится под откос». ».
«Пока СВБ и Подпись» жили на широкую ногу!!! Необходим для их благополучия. Жить, от зарплаты до зарплаты, пока SVB и Signature не смогут выплатить зарплату!!! И номер Uno: Класс доноров, SVB и подпись. Лучше срочно позвоните в Белый дом!
"Не беспокойся." 2024 или Бу$т! «Мы» Байден-Харрис + «наш» Совет палачей + КОНГРЕСС «ПОЛУЧИЛИ» это! БЕЙЛ-АУТ. Все прикрыты!!! Все знают, что 250 тысяч долларов — это сумма бонусного чека для высокооплачиваемых работников, и ее можно сжечь. Ох, фигня. Колодец быстро высыхает! ПАНИКА!! $ELL @ потеря; и уйти, потеряв 1.8 миллиарда долларов. Продам Big One $21 МИЛЛИАРД. Во имя ценных бумаг…..
«У Большого Парня есть наши доллары». И ВСЕ знают, что SVB и Signature токсичны, извращены и банкроты, ТАКЖЕ:
— SVB и Signature — ОГРОМНЫЕ доноры
— SVB & Signature, депозиты падали быстрее, чем прогнозировалось!
— Акции SVB и Signature упали после «FIRE» $ale!!
— И MAGA Trumper говорит: «Преодолей это!»
Сегодня пятница, полдень, похоронный директор, выдающий себя за президента, маскирующегося под человека, на выходных в своем реабилитационном доме!!!
«Однако, учитывая, что в настоящее время банковские депозиты на сумму более 1 триллиона долларов не застрахованы, я считаю, что банковский кризис еще далек от завершения». (Разговор – ВИДХУРА С. ТЕННЕКУН). Спасибо за внимание и блестящие, тщательно подробные анализы.
По моему мнению, «Разделенные государства корпоративной Америки» прошли путь от «Готовим книги» до «Просто подожги их!» Дай нам душевное спокойствие. Привлеките их к ответственности, ЗАМОРОЖИТЕ их АКТИВЫ!!! Чао
Похоже, что государственные облигации не так безопасны, как их изображают.
Конечно, банковский кризис еще далек от завершения, это изначально нездоровая система.
Текущих 250 тысяч долларов недостаточно для корпораций, у которых есть депозиты для расчета заработной платы. Я бы установил более высокий уровень страхования, особенно для корпораций. Кроме того, мы могли бы связать более высокий уровень страхования с тем, что банк поддерживает более высокий уровень резервов, чтобы сбалансировать аргумент о «моральном риске». Как вы сказали, это было вызвано проблемой ликвидности из-за более высоких процентных ставок, а не дефолтов.
Профессор Теннекун,
Позвольте мне смиренно предложить общую переменную для наших текущих процентных ставок и рисков ликвидности. Эта переменная – это доверие. Очень многое из того, что мы делаем в Соединенных Штатах, основано на особом доверии, уверенности и преданности, которые мы неосознанно, но почти автоматически оказываем нашим государственным и частным учреждениям. В отличие от объективных процентных ставок и потоков ликвидности М2, доверие очень субъективно, и поэтому его чрезвычайно трудно измерить. Однако большинство людей быстро понимают, есть ли доверие или нет.
Это потому, что доверие — это масло, которое смазывает машину, которую мы называем американским обществом. Без этого все начинает замедляться, машина начинает перегреваться, и в конце концов вся эта чертова штука останавливается. Следовательно, почему остановить следующий банковский кризис не так-то легко контролировать, используя только больше печатных денег и наличие ФРС, которая может быстро повышать или понижать процентные ставки.
Итак, кому вы доверяете сегодня и почему вы им доверяете? Если люди когда-нибудь начнут терять веру в способность правительства защитить бумажную валюту мира и его решимость защитить банковскую систему страны, нам всем следует подготовиться к некоторым неприятным временам. То, что будет дальше, не будет веселым.
[Файл в папке: Део доверимус…в противном случае, Фиде Немини!]
Или, как было написано на вывеске круглосуточного магазина: «Мы верим в Бога, другие платят наличными».
Кто может сейчас доверять кому-либо в США, когда мы видим, как правительство обращается с другими странами, нарушает соглашения, крадет миллиарды у других стран (например, России!), лжет (например, Байден Си Цзиньпину о Едином Китае). Посмотрите теперь, как даже Саудовская Аравия доверяет Китаю в качестве посредника в соглашении, а близкий союзник Германия внезапно лишается давно запланированных поставок природного газа из России без каких-либо извинений, объяснений или даже признания вины. ДОВЕРЯТЬ???? Банки могут быть лишь верхушкой айсберга.
Фантастическая статья. Спасибо. Так ясно и лаконично.