Финансовая магия: мышление тяжело умирает

С первых дней правления Рональда Рейгана, занимающегося предложением, правые делали вид, что снижение налогов для богатых принесет дополнительные доходы, а значит, более чем окупит себя. Реальность оказалась иной, но Майкл Уиншип говорит, что это не изменило решимости подчинить реальность политике.

Майкл Уиншип

«Факты — упрямая вещь», — сказал отец-основатель Джон Адамс. Основная истина, которую Рональд Рейган, как известно, исказил на Национальном съезде Республиканской партии в 1988 году, когда он попытался процитировать Адамса и заявил: «Факты — глупые вещи», прежде чем поправить себя.

Тем не менее, на практике некоторые из наших финансовых и политических лидеров, похоже, считают словесную ошибку Рейгана более близкой к реальности, чем первоначальный афоризм Адамса. Посмотрите на сопротивление со стороны банковских учреждений и некоторых членов руководства Конгресса, несмотря на правила, требующие, чтобы они позволяли сообщать факты и цифры, информацию, которая могла бы удержать нас от грань еще одного экономического кризиса.

Джон Адамс, второй президент США

Мартовский 5 Wall Street Journal сообщил, что, поскольку Федеральная резервная система готовится опубликовать результаты последнего раунда стресс-тестов, оценивая, как банки отреагируют в случае нового серьезного финансового кризиса, «Банкиры оказывают давление на ФРС, чтобы она ограничила выпуск информации – ожидается уже на следующей неделе — к тому, что было опубликовано после первого теста крупных банков в 2009 году.

«Три года назад, когда финансовый кризис утихал, ФРС опубликовала информацию о потенциальных потерях по кредитам и о том, какой капитал потребуется привлечь каждому учреждению, чтобы покрыть их. На этот раз ФРС пообещала опубликовать более широкий спектр информации, включая годовой доход и чистую прибыль в рамках так называемого стрессового сценария, при котором экономика сократится, а безработица резко вырастет».

Банки ссылаются на опасения по поводу конкуренции, но регуляторы «рассматривают полное раскрытие информации как решающее значение для смягчения опасений инвесторов по поводу способности банков противостоять рыночному шоку или экономическому спаду».

Добавьте к этому страх банков перед дальнейшим вмешательством правительства, когда оно не связано с спасением, то есть продолжающееся сопротивление новым правилам, введенным Законом Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей. В любом случае ФРС заверяет их, что не будет публиковать данные, «которые конкуренты могут использовать для будущих приобретений или других действий», таких как квартальные данные о прогнозируемых убытках.

Банки также затягивают выполнение требований, выдвинутых на встрече G-20 в ноябре прошлого года. Представители 19 крупнейших промышленных и развивающихся стран, а также Европейского Союза, постановили, что крупнейшие банки мира, в том числе восемь из Соединенных Штатов, должны создать «завещания о жизни», планы, в которых будет указано, что они будут делать в случае нового кризиса. включая то, как можно стабилизировать или даже закрыть банки.

Завещания — это идея, имеющая совершенный смысл. Думайте о них как о бизнес-модели на случай апокалипсиса. Но проекты прогнозируемых сценариев банков должны быть подготовлены к июню и должны быть завершены к концу года. Financial Times сообщает: «Согласно опросу Ernst & Young, независимое исследование показало, что только один банк из 29 в мире считал, что завершил проект плана восстановления и санации».

«Завещания о жизни составляют важнейшую часть глобальных усилий по предотвращению повторения финансового кризиса 2008 года, когда правительства США, Великобритании и других стран были вынуждены выложить миллиарды долларов из средств налогоплательщиков на спасение проблемных финансовых учреждений. Некоторые банкиры также надеются, что регуляторы вознаградят учреждения, которые разработают заслуживающие доверия планы, которые позволят легче завершить работу с более низкими требованиями к капиталу».

Не для протокола банкиры в США и Великобритании рассказали Financial Times что «трансграничные разногласия между регулирующими органами оказались самым большим препятствием для написания комплексных планов».

Тем временем Саймон Джонсон, сообразительный Массачусетский технологический институт и бывший экономист Международного валютного фонда, предупреждает, что, если Республиканская партия захватит и Палату представителей, и Сенат, они могут попытаться заставить ранее беспартийное Бюджетное управление Конгресса (CBO), которое оценивает влияние бюджетных предложений федерального законодательного органа перейти на систему баллов, «которая придавала бы волшебный экономический эффект снижению налогов».

At Базовый сценарий сайте Джонсон пишет: «Если вы сократите налоги, доходы упадут, а дефицит увеличится. Если вы измените процедуру оценки CBO, чтобы скрыть этот факт – как это рассматривают ведущие республиканцы в Бюджетном комитете Палаты представителей и Бюджетном комитете Палаты представителей – вы совершите точно такой же обман, который обрушил Грецию».

Так что, будь то банкиры или политики, упрямы именно те, кто находится наверху, а не факты. И, возможно, они представляют собой то же самое, что, по словам Рональда Рейгана, были факты.

Майкл Уиншип, старший научный сотрудник журнала «Демос» и президент Гильдии писателей Америки, Восток, является старшим сценаристом еженедельного общественного телесериала «Мойерс и компания». Комментарий на www.BillMoyers.com.