Nylige spekulasjoner i India om kollapsen av den saudiske petro-dollar-avtalen med USA viste seg å være feil. Vijay Prashad vurderer tre faktorer som kan nære et slikt rykte.
Hung Liu, Kina, «Sisters», 2000. (Via Tricontinental: Institutt for samfunnsforskning)
By Vijay Prashad
Tricontinental: Institutt for samfunnsforskning
In begynnelsen av juni, a rykte begynte å sirkulere - noe som var vidt rapportert i indisk presse som sant - at regjeringen i Saudi-Arabia hadde latt sin petro-dollar-avtale med USA falle bort.
Dette avtale, laget i 1974, er ganske grei og oppfyller ulike behov av den amerikanske regjeringen: USA kjøper olje fra Saudi-Arabia, og Saudi-Arabia bruker disse pengene til å kjøpe militærutstyr fra amerikanske våpenprodusenter mens de holder inntektene fra oljesalget i amerikanske statsgjeldsinstrumenter og i det vestlige finanssystemet.
Denne ordningen for å resirkulere oljeprofitt til den amerikanske økonomien og den vestlige bankverdenen er kjent som petro-dollar-systemet.
Denne ikke-eksklusive ordningen mellom de to landene krevde aldri at saudierne skulle begrense oljesalget til dollar eller resirkulere oljefortjenesten utelukkende i amerikanske statspapirer (hvorav det holder en betydelig 135.9 milliarder dollar) og vestlige banker.
Saudierne står faktisk fritt til å selge olje i flere valutaer, for eksempel euro, og delta i digitale valutaplattformer som f.eks. mBridge, et prøveinitiativ fra Bank of International Settlements og sentralbankene i Kina, Thailand og De forente arabiske emirater (UAE).
Ikke desto mindre reflekterer ryktet om at denne tiår lange petrodollar-avtalen hadde kommet til en slutt den utbredte forventningen om at et seismisk skifte i det finansielle systemet vil velte styret til Dollar-Wall Street-regimet. Det var et falskt rykte, men det innebar en sannhet om mulighetene for en post-dollar eller de-dollarisert verden.
BRICS-utvidelse
Xu Lei, Kina, "Kart over fjell og hav," 2003.
Invitasjonen som ble utvidet til seks land om å bli medlem av BRICS-blokken i august i fjor, var en ytterligere indikasjon på at en slik skift er på vei. Blant disse landene er Iran, Saudi-Arabia og De forente arabiske emirater, selv om Saudi-Arabia ennå ikke har fullført sitt medlemskap.
Med sitt utvidede medlemskap vil BRICS inkludere de to landene med de største og nest største gassreservene i verden (henholdsvis Russland og Iran) og de to landene som sto for nesten en fjerdedel av den globale oljeproduksjonen (Russland og Saudi-Arabia, alle tall fra 2022).
Den politiske åpningen mellom Iran og Saudi-Arabia, meglet av Beijing i mars 2023, samt tegnene på at amerikanske allierte UAE og Saudi-Arabia forsøker å diversifisere sine politiske forbindelser, demonstrere den mulige slutten på petrodollarsystemet. Det var kjernen i ryktet i begynnelsen av juni.
[Se: Seismisk Iran-Saudi tilnærming isolerer USA]
Denne muligheten bør imidlertid ikke overdrives, ettersom Dollar-Wall Street-regimet forblir intakt og betydelig kraftig.
Data fra Det internasjonale pengefondet viser at, per siste kvartal av 2023, utgjorde den amerikanske dollaren 58.41 prosent av tildelte valutareserver, som er langt mer enn reservene holdt i euro (19.98 prosent), japanske yen (5.7 prosent), britiske pund (4.8 prosent) ), og kinesisk renminbi (under 3 prosent).
I mellomtiden, USA, dollar forblir den viktigste faktureringsvalutaen i global handel, med 40 prosent av internasjonale handelstransaksjoner med varer fakturert i dollar til tross for at USAs andel av verdenshandelen bare er 10 prosent.
Mens dollaren fortsatt er nøkkelvalutaen, står den likevel overfor utfordringer rundt om i verden, med andelen av amerikanske dollar i tildelte valutareserver synkende gradvis, men jevnt over de siste 20 årene.
Tre faktorer driver de-dollarisering:
- den amerikanske økonomiens mangel på styrke og potensial som begynte med Tredje store depresjon i 2008;
- den aggressive bruken av ulovlige sanksjoner – spesielt økonomiske sanksjoner – fra USA og dets globale nord-allierte mot en fjerdedel av landene i verden;
- og utvikling og styrking av relasjoner mellom land i det globale sør, spesielt gjennom plattformer som BRICS.
I 2015 opprettet BRICS New Development Bank (NDB), også kjent som BRICS Bank, for å navigere i et post-Dollar-Wall Street-regime og for å produsere fasiliteter for videre utvikling i stedet for innstramminger.
Opprettelsen av disse BRICS-institusjonene og den økte bruken av lokale valutaer for å betale for handel over landegrensene skapte en forventning om fremskyndet de-dollarisering.
På BRICS-toppmøtet i 2023 i Johannesburg, Brasils president Luiz Inácio Lula da Silva gjentatt oppfordringen til å øke bruken av lokale valutaer og kanskje lage et BRICS-denominert valutasystem.
Det har vært en livlig debatt om de-dollarisering blant de som har jobbet i BRICS-institusjonene og i de store landene som er interessert i de-dollarisering, som Kina, om dens nødvendighet, utsikter og vanskelighetene med å finne nye måter å holde på. valutareserver og faktura global handel.
Den siste utstedelse av det internasjonale tidsskriftet Wenhua Zongheng, et samarbeid mellom Tricontinental: Institute for Social Research og Dongsheng, er dedikert til dette emnet.
på introduksjon til «The BRICS and De-Dollarisation: Opportunities and Challenges» (bind 2, utgave nr. 1, mai 2024), oppsummerer Paulo Nogueira Batista Jr., den første visepresidenten i NDB (2015–2017), sine betydelige refleksjoner om viktigheten av å gå bort fra Dollar-Wall Street-regimet og om de politiske og tekniske vanskelighetene ved en slik overgang.
BRICS, hevder han korrekt, er en mangfoldig gruppe land med svært forskjellige politiske krefter som har ansvaret for de forskjellige statene. Medlemmenes politiske agendaer - selv med ny stemning i det globale sør – er spesielt mangfoldige når det gjelder økonomisk teori, med mange av BRICS-statene som fortsatt er forpliktet til nyliberale formler mens andre søker nye utviklingsmodeller.
Et av de viktigste punktene som tas opp av Nogueira er at USA "etter all sannsynlighet vil bruke alle de mange instrumentene de har til rådighet for å kjempe mot ethvert forsøk på å avtrone dollaren fra dens status som bærebjelke i det internasjonale pengesystemet."
Disse instrumentene vil inkludere sanksjoner og diplomatiske trusler, som alle vil dempe tilliten til regjeringer som har svakere politiske forpliktelser og ikke støttes av folkebevegelser som er forpliktet til en ny verdensorden.
Jiang Tiefeng, Kina, "Stone Forest," 1979.
De-dollariseringen gikk i et veldig sakte tempo frem til 2022, da Global North-landene begynte å konfiskere russiske eiendeler holdt i det finansielle systemet Dollar-Wall Street og angst spredte seg over mange land om sikkerheten til deres eiendeler i nordamerikanske og europeiske banker .
Selv om denne inndragningen ikke var ny (USA har gjort dette før mot Cuba og Afghanistan, for eksempel), fungerte omfanget og alvorlighetsgraden av disse konfiskasjonene som et "tillitsødeleggende" tiltak, som Nogueira uttrykker det.
Nogueiras introduksjon etterfølges av tre essays av ledende kinesiske analytikere av de nåværende endringene i verdensordenen. I "Hva driver BRICS' debatt om de-dollarisering?", professor Ding Yifan (seniorstipendiat ved Beijings Taihe-instituttet) diagrammer årsakene til at mange globale sør-land nå forsøker å handle i lokale valutaer og avlaste sin avhengighet av Dollar-Wall Street-regimet.
Han understreker to faktorer som setter spørsmålstegn ved hvorvidt dollaren vil være i stand til å fortsette å tjene som en ankervaluta:
først, svakheten til den amerikanske økonomien på grunn av dens avhengighet av militære utgifter fremfor produktive investeringer (hvorav førstnevnte står for 53.6 prosent av verdens totale militærutgifter) og, sekund, USAs historie med kontraktsbrudd.
På slutten av artikkelen sin reflekterer Ding over muligheten for at de globale sørlandene godtar den kinesiske renminbien (RMB) som sin referansevaluta, siden Kinas produksjonsevne gjør RMB verdifull som en måte å kjøpe kinesiske varer på.
Likevel i hans essay "Kinas valutareserver: tidligere og nåværende sikkerhetsutfordringer," professor Yu Yongding (medlem av Det kinesiske akademiet for samfunnsvitenskap) er forsiktig med muligheten for at RMB erstatter dollaren.
For at RMB skal bli en internasjonal reservevaluta, hevder Yu, "Kina må oppfylle en rekke forutsetninger, inkludert etablering av et sunt kapitalmarked (spesielt et dypt og svært likvide statsobligasjonsmarked), et fleksibelt valutakursregime, gratis kryss- grensekapitalstrømmer og langsiktig kreditt i markedet.»
Dette ville bety at Kina måtte unngå sin kapitalkontroll og begynne å tilby RMB statsobligasjoner for internasjonale kjøpere.
RMB-internasjonalisering, hevder Yu, "er et mål verdt å forfølge," men det er ikke noe som kan finne sted på kort sikt. "Fjernt vann," skriver han poetisk, "vil ikke slukke umiddelbar tørst."
People's Bank of China i Beijing. (Max12Max/Wikipedia)
Så, hvor går vi herfra? I hans Artikkel "Fra de-risking to de-dollarization: The BRICS Currency and the Future of the International Financial Order," professor Gao Bai, som underviser ved Duke University i USA, er enig i at det er et presserende behov for å overvinne dollar-muren Gateregime og at det ikke er noen enkel vei fremover på dette tidspunktet.
Bruken av lokal valuta har utvidet seg – som mellom Russland og Kina så vel som mellom Russland og India – men slike bilaterale ordninger er utilstrekkelige.
I økende grad, som en nylig rapporterer fra World Gold Council viser, har sentralbanker rundt om i verden kjøpt opp gull for sine reserver og dermed drevet opp prisen (spotprisen for gull er over $2,300 per unse, langt over $1,200 per unse prisen der den svevde i 2015 ).
Hvis ingen umiddelbar valuta er tilgjengelig for å erstatte den amerikanske dollaren, hevder Gao, bør de globale sør-landene etablere en "referanseverdi for oppgjør i deres lokale valutaer og en utvekslingsplattform for å støtte slike oppgjør. Den store etterspørselen etter en slik verdivurdering gir en mulighet for å lage en BRICS-valuta.»
Den nye utgaven av Wenhua Zongheng gir en klar og gjennomtenkt vurdering av problemene med Dollar-Wall Street-regimet og behovet for et alternativ. Det brede spekteret av ideer som ligger på bordet gjenspeiler mangfoldet av diskusjoner som foregår i politiske sirkler rundt om i verden. Vi er opptatt av å oppsummere disse ideene og teste deres tekniske gjennomførbarhet og deres politiske levedyktighet.
Irene Chou, Kina, "The Universe Is My Mind", 2002.
Det er viktig å merke seg at to av BRICS-landene har valgt nye regjeringer i år.
I India kommer den høyreekstreme regjeringen ledet av statsminister Narendra Modi tilbake til makten, men med et sterkt redusert mandat. Gitt at Modi-regjeringen har fremmet en politikk av "nasjonal interesse", er det sannsynlig at den vil fortsette å spille en rolle i BRICS-prosessen og å bruke lokale valutaer til å kjøpe varer som russisk olje.
I mellomtiden har Sør-Afrikas regjerende allianse, ledet av African National Congress (ANC), dannet en regjering med den høyreorienterte demokratiske alliansen, som er forpliktet til amerikansk imperialisme og ikke er opptatt av BRICS-agendaen. Med det sannsynlige entry av Nigeria til BRICS, kan blokkens tyngdepunkt på det afrikanske kontinentet skifte nordover.
I løpet av de harde årene med kamp mot apartheidregjeringen i Sør-Afrika begynte ANC-medlem Lindiwe Mabuza (kjent som Sono Molefe) å samle dikt skrevet av kvinner i ANC-leirene.
Geriljakjempere, lærere, sykepleiere og andre sendte inn dikt som hun ga ut i et bind kalt Malibongwe (Få ros), som refererte til kvinnemarsjen i Pretoria i 1956. I sitt innledende essay skrev Mabuza (1938–2021) at i kamp "finnes det ingen romantikk" ... "bare bankende virkelighet."
Denne setningen «pounding reality» fortjener refleksjon i dag. Ingenting kommer av ingenting. Du må banke på virkeligheten for å lage noe, enten det er en ny politisk åpning i steder som India og Sør-Afrika eller en ny finansiell arkitektur utenfor Dollar-Wall Street-regimet.
Vijay Prashad er en indisk historiker, redaktør og journalist. Han er skribent og sjefskorrespondent i Globetrotter. Han er redaktør for LeftWord-bøker og direktør for Tricontinental: Institutt for samfunnsforskning. Han er en senior ikke-bosatt stipendiat på Chongyang Institute for Financial Studies, Renmin University of China. Han har skrevet mer enn 20 bøker, inkludert De mørkere nasjonene og De fattigere nasjonene. Hans siste bøker er Struggle Makes Us Human: Lær av Movements for Socialism og, med Noam Chomsky, Tilbaketrekkingen: Irak, Libya, Afghanistan og skjørheten til USAs makt.
Denne artikkelen er fra Tricontinental: Institutt for samfunnsforskning.
Synspunkter uttrykt i denne artikkelen kan eller ikke gjenspeile synspunktene til Konsortium Nyheter.
Vær så snill Donere til de
vår Fond Kjøre!
Dette kan trenge en liten oversettelse for lekmannen. For eksempel en oversettelse av "allokerte reserver" i dette og andre avsnitt:
«Data fra Det internasjonale pengefondet viser at per siste kvartal av 2023 utgjorde amerikanske dollar 58.41 prosent av tildelte valutareserver, som er langt mer enn reservene holdt i euro (19.98 prosent), japanske yen (5.7 prosent) ), britiske pund (4.8 prosent) og kinesisk renminbi (kort 3 prosent).»
Jeg antar at mange av de som strever på internasjonalt nivå for å presse på de-dollariseringsbevegelsen er ganske kjent med Michael Hudsons "Super Imperialism: The Economic Strategy of American Empire". Landes sentralbanker er fanget i å investere overskytende dollar tilbake i amerikanske statskasseveksler, og dette finansierer amerikanske underskuddsutgifter. Det er en utfordrende bok, men Hudsons avsløringer er slående i hvordan de avslører USAs kontroll over andre lands økonomier, og dermed også politiske beslutninger.
USA selger kanskje mer dårlig enn varer og NATO mer bjørnetjenester enn tjenester. Verdens økologi og menneskelig sivilisasjon med sanksjonskrigføring kan flytte verden fra oppblåste militære egoer til oppblåste økonomisk katastrofe. Vi trenger mer visjon og mindre splittelse for vårt globale system.
Takk Vijay. Nok et godt skrevet og informativt stykke. Jeg lærer akkurat om BRICS og dets innvirkning på den vestlige hegemoniske kontrollen av det internasjonale pengesystemet. Det er uunngåelig at et slikt system med grov ulikhet og urettferdighet til slutt vil miste sin makt og innflytelse. Jeg er spent på BRICS, hovedsakelig angående mulighetene det gir nasjonene i det globale sør for endelig å kunne utvikle seg selv og bruke sine egne valutaer. Jeg ser frem til en multipolar verden har blitt født og oppvokst under den kalde krigen 1.0-epoken og den overveldende amerikanske dominansen.
Takk igjen for fantastisk kunst som forbedrer verket ditt. Det er subtilitet i kinesernes kunst her ... nydelig.
Viktig og objektiv artikkel om amerikanske dollar som verdens reservevaluta.
"Hvis noe må ta slutt, vil det gjøre det." For globale sør-regjeringer og de 80 % av verdens befolkning de representerer, gjelder det USA-dominerte vestlige hegemoni. Det kan ikke fortsette, det vil ikke fortsette. For mange artikler indikerer at de-dollarisering vil være enkelt. denne artikkelen er et nøkternt stykke. USA har for mye å tape, så ingen form for motstand er av bordet. DC har allerede bevist at de var villig til å søle blod og tarm fra 300,000 XNUMX (og flere) ukrainske menn for å prøve å redde hegemoniet. Spørsmålet er, vil DC være villig til å søle samme mengde amerikansk blod. Basert på flertallet av utsagnene som kommer ut, frykter jeg at svaret er Ja.