Som en del av deres bekymring for "valutamakt" er mange land i det globale sør ivrige etter å utvikle handels- og investeringssystemer uten dollar, skriver Vijay Prashad.
Xi Jinping og kong Salman bin Abdulaziz Al Saud, 9. desember. (CCTV/Wikimedia Commons)
Tricontinental: Institutt for samfunnsforskning
On 9. desember møtte Kinas president Xi Jinping lederne av Gulf Cooperation Council (GCC) i Riyadh, Saudi-Arabia, for å diskutere utdyping av bånd mellom Gulf-landene og Kina.
Øverst på agendaen sto økt handel mellom Kina og GCC, med førstnevnte pantsettelse å "importere råolje på en konsistent måte og i store mengder fra GCC" i tillegg til å øke importen av naturgass.
I 1993 ble Kina nettoimportør av olje, overgår USA som største importør av råolje innen 2017. Halvparten av den oljen kommer fra den arabiske halvøy, og mer enn en fjerdedel av Saudi-Arabias oljeeksport går til Kina. Til tross for å være en stor importør av olje, har Kina redusert sine karbonutslipp.
Noen dager før han ankom Riyadh publiserte Xi en Artikkel in al-Riyadh som annonserte større strategiske og kommersielle partnerskap med regionen, inkludert "samarbeid i høyteknologiske sektorer inkludert 5G-kommunikasjon, ny energi, rom og digital økonomi."
Saudi-Arabia og Kina signert kommersielle avtaler verdt 30 milliarder dollar, inkludert i områder som vil styrke Belt and Road Initiative (BRI). Xis besøk i Riyadh er en av hans få utenlandsreiser siden Covid-19-pandemien.
Hans første var til Sentral-Asia for toppmøtet til Shanghai Cooperation Organization (SCO) i september, der de ni medlemslandene (som representerer 40 prosent av verdens befolkning) avtalte å øke handelen med hverandre ved å bruke deres lokale valutaer.
Manal Al Dowayan, Saudi-Arabia, "Jeg er en petroleumsingeniør," 2005–07.
På dette første toppmøtet mellom Kina og GCC, Xi oppfordret Gulf-monarkene til å "gjøre full bruk av Shanghai Bensin- og Gassbørs som en plattform for å drive olje- og gasssalg ved bruk av kinesisk valuta." Tidligere i år, Saudi-Arabia foreslått at den kan godta kinesiske yuan i stedet for amerikanske dollar for oljen den selger til Kina.
Selv om ingen formell kunngjøring ble gjort på GCC-toppmøtet eller i fellesskapet uttalelse utstedt av Kina og Saudi-Arabia, florerer det med indikasjoner på at disse to landene vil bevege seg nærmere å bruke den kinesiske yuanen til å betegne sin handel. De vil imidlertid gjøre det sakte, ettersom de begge fortsatt er eksponert mot amerikansk økonomi. (Kina holder i underkant av 1 billion dollar i amerikanske statsobligasjoner).
Snakken om å drive Kina-Saudi-handel med yuan har hevet øyenbrynene i USA, som i 50 år har vært avhengig av at saudierne har stabilisert dollaren. I 1971 trakk den amerikanske regjeringen dollaren fra gullstandarden og begynte å stole på sentralbanker rundt om i verden for å holde monetære reserver i amerikanske statspapirer og andre amerikanske finansielle eiendeler.
Da oljeprisen skjøt i været i 1973, bestemte den amerikanske regjeringen seg for å lage et system med dollar seigniorage gjennom saudisk oljeprofitt. I 1974 ankom USAs finansminister William Simon – fersk fra handelsbordet hos investeringsbanken Salomon Brothers – til Riyadh med instruksjoner fra USAs president Richard Nixon for å ha en seriøs samtale med den saudiske oljeministeren, Ahmed Zaki Yamani.
Simon foreslo at USA skulle kjøpe store mengder saudisk olje i dollar og at saudierne bruke disse dollarene for å kjøpe amerikanske statsobligasjoner og våpen og investere i amerikanske banker som en måte å resirkulere enorme saudiske oljeprofitter. Og slik ble petrodollaren født, som forankret det nye dollardenominerte verdenshandels- og investeringssystemet.
Hvis saudierne til og med antydet å trekke tilbake denne ordningen, som ville ta minst et tiår å implementere, ville det på alvor utfordre det monetære privilegiet som er gitt USA
Som Gal Luft, meddirektør for Institute for Analysis of Global Security, fortalte De Wall Street Journal, «Oljemarkedet, og i forlengelsen av hele det globale råvaremarkedet, er forsikringen om dollarens status som reservevaluta. Hvis blokken tas ut av veggen, vil veggen begynne å kollapse.»
Ghada Al Rabea, Saudi-Arabia, "Al-Sahbajiea" eller "Friendship", 2016.
Petrodollarsystemet fikk to alvorlige sekvensielle slag.
For det første antydet finanskrisen 2007–08 at det vestlige banksystemet ikke er så stabilt som antatt. Mange land, inkludert store utviklingsland, skyndte seg å finne andre prosedyrer for handel og investeringer.
Etableringen av BRICS av Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika er en illustrasjon på dette hastverk å "diskutere parametrene for et nytt finanssystem." En serie eksperimenter har blitt utført av BRICS-land, for eksempel opprettelsen av en BRICS betalingssystem.
For det andre, som en del av sin hybridkrig, har USA brukt sin dollarkraft til å godkjennelse over 30 land. Mange av disse landene, fra Iran til Venezuela, har søkt alternativer til det USA-dominerte finanssystemet for å drive normal handel.
Støtte CN's Vinter Fond Drive!
Da USA begynte å sanksjonere Russland i 2014 og utdype sin handelskrig mot Kina i 2018, akselererte de to maktene på prosesser med dollarfri handel som andre sanksjonerte stater allerede hadde begynt å danne av nødvendighet.
På den tiden Russlands president Vladimir Putin som heter for de-dollarisering av oljehandelen. Moskva begynte raskt å redusere sin dollarbeholdning og opprettholde sine eiendeler i gull og andre valutaer. I 2015 var 90 prosent av bilateral handel mellom Kina og Russland gjennomført i dollar, men innen 2020 falt den under 50 prosent.
Da vestlige land frøs ned russiske sentralbankreserver holdt i bankene deres, var dette ensbetydende med å "krysse Rubicon", som økonomen Adam Tooze skrev. "Det bringer konflikt i hjertet av det internasjonale pengesystemet. Hvis sentralbankreservene til et G20-medlem som er betrodd kontoene til en annen G20-sentralbank, ikke er hellige, er det ingenting i finansverdenen. Vi er i finanskrig.»
Abdulhalim Radwi, Saudi-Arabia, "Skapelse", 1989.
BRICS og sanksjonerte land har begynt å bygge nye institusjoner som kan omgå deres avhengighet av dollar. Så langt har banker og myndigheter stolt på Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications (SWIFT)-nettverket, som drives gjennom US Federal Reserves Clearing House Interbank Payment Services og dets Fedwire Funds Service. Land under ensidige amerikanske sanksjoner – som Iran og Russland – ble avskåret fra SWIFT-systemet, som forbinder 11,000 XNUMX finansinstitusjoner over hele verden.
Etter de amerikanske sanksjonene i 2014 opprettet Russland System for Transfer of Financial Messages (SPFS), som hovedsakelig er designet for innenlandske brukere, men som har tiltrukket seg sentralbanker fra Sentral-Asia, Kina, India og Iran.
I 2015 opprettet Kina Grenseoverskridende interbankbetalingssystem (CIPS), drevet av People's Bank of China, som gradvis blir brukt av andre sentralbanker.
Ved siden av denne utviklingen fra Russland og Kina er en rekke andre alternativer, for eksempel betalingsnettverk forankret i nye fremskritt innen finansteknologi (fintech) og sentralbankers digitale valutaer.
Selv om Visa og Mastercard er de største selskapene i bransjen, møter de nye rivaler i Kinas UnionPay og Russlands Mir, samt Kinas private detaljhandelsmekanismer som Alipay og WeChat Pay.
Omtrent halvparten av landene i verden er det eksperimentere med former for sentralbanks digitale valutaer, med digital yuan (e-CNY) som en av de mer fremtredende monetære plattformene som allerede har begynt å sidelinje dollaren i de digitale silkeveiene etablert sammen med BRI.
Som en del av deres bekymring over «valutamakt», er mange land i det globale sør ivrige etter å utvikle handels- og investeringssystemer utenom dollar. Brasils nye finansminister som starter 1. januar 2023, Fernando Haddad, har forkjempet opprettelsen av en søramerikansk digital valuta kalt sur (som betyr "sør" på spansk) for å skape stabilitet i interregional handel og etablere "monetær suverenitet."
Sur vil bygge på en mekanisme som allerede er brukt av Argentina, Brasil, Paraguay og Uruguay kalt Local Currency Payment System eller SML.
Sarah Mohanna Al Abdali, Saudi-Arabia, «Kul Yoghani Ala Laylah» eller «Each to Their Own», 2017.
En mars rapporterer av Det internasjonale pengefondet (IMF) med tittelen "The Stealth Erosion of Dollar Dominance" viste at "andelen av reserver holdt i amerikanske dollar av sentralbanker falt med 12 prosentpoeng siden århundreskiftet, fra 71 prosent i 1999 til 59 prosent i 2021."
Dataene viser at sentralbankreserveforvaltere diversifiserer sine porteføljer med kinesisk renminbi (eller yuan), som utgjør en fjerdedel av skiftet, og til utradisjonelle reservevalutaer (som australske, kanadiske, newzealandske og singaporeanske dollar; danske dollar). og norske kroner, svenske kroner, sveitsiske franc og koreanske won).
«Hvis dollardominansen tar slutt,» konkluderer IMF, «kan dollaren bli felt ikke av dollarens viktigste rivaler, men av en bred gruppe alternative valutaer.»
Global valutaveksling viser aspekter av et nettverkseffektmonopol. Historisk sett dukket det opp et universelt medium for å øke effektiviteten og redusere risikoen, snarere enn et system der hvert land handler med andre ved å bruke forskjellige valutaer. I årevis var gull standarden.
Enhver enkel universell mekanisme er vanskelig å forskyve uten kraft av noe slag. Foreløpig er amerikanske dollar fortsatt den viktigste globale valutaen, og står for i underkant av 60 prosent av offisielle valutareserver. Under de rådende forholdene i det kapitalistiske systemet, ville Kina måtte tillate full konvertibilitet for yuanen, avslutte kapitalkontrollen og liberalisere sine finansmarkeder for at valutaen skulle erstatte dollaren som den globale valutaen.
Dette er usannsynlige alternativer, noe som betyr at det ikke vil være noen forestående detronisering av dollarhegemoni, og snakk om en "petroyuan" er for tidlig.
Ramses Younane, Egypt, «Uten tittel», 1939.
I 2004 innledet den kinesiske regjeringen og GCC samtaler om en frihandelsavtale. Avtalen, som strandet i 2009 pga spenninger mellom Saudi-Arabia og Qatar, er nå tilbake på bordet ettersom Gulfen finner seg trukket inn i BRI.
I 1973, saudierne fortalte USA at de ønsket "å finne måter å nyttiggjøre inntektene [av oljesalg] i deres egen industrielle diversifisering, og andre investeringer som bidro med noe til deres nasjonale fremtid."
Ingen reell diversifisering var mulig under forholdene til petrodollarregimet. Nå, med slutten på karbon som en mulighet, er Gulf-araberne ivrige etter diversifisering, som eksemplifisert av Saudi Vision 2030, som har blitt integrert inn i BRI.
Kina har tre fordeler som hjelper denne diversifiseringen som USA ikke gjør: et komplett industrisystem, en ny type produktiv kraft (styring og utvikling av enorm infrastrukturprosjekter) og et enormt voksende forbrukermarked.
Vestlige medier har vært nesten tause om regionens ydmykende tap av økonomisk prestisje og dominans under Xis reise til Riyadh. Kina kan nå samtidig navigere i komplekse forhold til Iran, GCC, Russland og stater i Den Arabiske Liga.
Videre kan Vesten ikke ignorere Shanghais samarbeidsorganisasjons ekspansjon til Vest-Asia og Nord-Afrika. Egypt, Saudi-Arabia, Iran, Tyrkia og Qatar er enten tilknyttet eller i diskusjoner med SCO, hvis rolle er under utvikling.
For fem måneder siden besøkte USAs president Joe Biden Riyadh med langt mindre pomp og seremoni - og absolutt med mindre på bordet for å styrke svekkede forhold mellom USA og Saudi-Arabia. På spørsmål om Xis tur til Riyadh, talsperson for det amerikanske utenriksdepartementet sa, "Vi forteller ikke land rundt om i verden å velge mellom USA og Kina." Den uttalelsen i seg selv er kanskje et tegn på svakhet.
Vijay Prashad er en indisk historiker, redaktør og journalist. Han er skribent og sjefskorrespondent i Globetrotter. Han er redaktør for LeftWord-bøker og direktør for Tricontinental: Institutt for samfunnsforskning. Han er en senior ikke-bosatt stipendiat på Chongyang Institute for Financial Studies, Renmin University of China. Han har skrevet mer enn 20 bøker, inkludert De mørkere nasjonene og De fattigere nasjonene. Hans siste bøker er Struggle Makes Us Human: Lær av Movements for Socialism og, med Noam Chomsky, Tilbaketrekkingen: Irak, Libya, Afghanistan og skjørheten til USAs makt.
Denne artikkelen er fra Tricontinental: Institutt for samfunnsforskning.
Synspunktene som uttrykkes er utelukkende forfatterens og gjenspeiler kanskje eller ikke Nyheter fra konsortiet.
Støtte CN's
Vinter Fond Drive!
Doner trygt ved kredittkort or sjekk by klikke den røde knappen:
Den raskt skiftende verden av internasjonal finans, hvor USA kontinuerlig og raskt mister makt. Hva kan man spørre seg om vil situasjonen være innen 2030, forutsatt at NATO ikke angriper Russland på grunn av Ukraina-krigen?
Inntil Amerika og Europa igjen begynner å produsere sin egen underveis og datateknologi, vil Greenback fortsette å krympe i internasjonal betydning. Til dags dato er det usannsynlig.
Michael Hudsons klassiske superimperialisme beskriver hvordan, etter at Nixon tok dollaren av gull, erstattet dollar (petrodollar) og amerikanske statskasser gull som primær global vekslings- og reservevaluta. Dette var den første boken (1973) som nøyaktig og utfyllende beskrev den nye utviklingen. Alle som er interessert i internasjonal finans, betalingsbalanse, makroøkonomi etc. bør lese denne boken, etter min mening. Hudson har også gitt ut en ny, oppdatert utgave.
Vijay Prashad gjør en god jobb med å bringe oppmerksomhet til endringene som skjer bort fra USD-hegemoni. Som Prashads artikkel skisserer "Rubicon" har blitt krysset. Mange land har nå blitt tvunget til å gå bort fra USD-handel og reserver på grunn av ulovlige beslag (tyveri) av USD-denominerte eiendeler og gull fra Libya, Afghanistan, Venezuela, Russland. Jeg er enig i at overgangen fra USD må skje gradvis. Kina alene har over trillioner i USD-denominerte eiendeler ved PBC.
Imidlertid er dagene med USD-hegemoni (og denne amerikanske globale makten) talte. Stormaktenes oppgang og fall (Paul Kennedy) kommer også til tankene.
Jeg kjøper ikke Trump/Bidens overfladiske aspekt – Dette handler om finans og langsiktig global makt. Amerikanske politikere støtter villig Israel og KSA når de tjener interessene til amerikansk makt. Selvfølgelig har det amerikanske politiske systemet "ubegrenset politisk bestikkelse" og blir bestukket av MIC, BigOil, BigPharma etc.
Når KSA kunngjør at de vil akseptere andre valutaer for petroleum, vil den "røde linjen" ha blitt krysset og regimeendring i KSA vil være sannsynlig. Et synkende imperium gjør (og gjør) hensynsløse ting for å opprettholde hegemoniet. Nok en kruttønne....
Jeg tror at USA allerede har tullet til. Den siste dråpen var å fryse Russlands valuta som ble holdt i utenlandske banker med den høysinnede BS om å stjele Russlands valuta for å "gjenoppbygge Ukraina", noe som kan være greit bortsett fra at "Vesten" fremmet kuppet som kuttet Øst-Ukraina ut av stemmegivningen og satte våre allierte , nazistene, som har ansvaret. Resten av verden kan se hva som skjedde. Med frau Merkels innrømmelser, vet alle at ingenting er trygt med USA.
Den hybrisfødde idiotien til Deep State-inspirerte amerikanske økonomiske sanksjoner kan alt for tidlig kulminere i fallet av amerikanske dollar, og med det, forrangen til økonomier knyttet til USA, bra for verden, men fryktelig for USA og europeiske innbyggere, inkludert, dessverre, personer hvis pensjoner og trygd er knyttet til dollaren. Denne artikkelen, på en objektiv måte, kontekstualiserer logiske utviklinger når en stor del av verden forbereder seg på dollarens undergang.
Alt dette er en gigantisk svindel. Saudi-Arabia avviser Biden bare fordi de ønsket Trump eller en mer hardcore sionistisk neocon som president. Saudiarabere ønsker intet mindre enn en bakkeinvasjon mot Iran og direkte uttak av Hizbollah og Bashar Al Assad. Bin Salman ser på at en sionist som Biden er for svak og for diplomatisk – til tross for at han fortsatt er en krigsmann. Saudi og UAE vil slutte seg mer til USA når en mer hardbark sionist blir øverstkommanderende. Bare se på det sterke forholdet mellom Jared Kushner og Saudi-Arabia. Saudi-Arabia, UAE og Israel er fascistiske land og har kontroll over amerikanske politikere.
KSA har egne forretningsinteresser som ikke sammenfaller med israelske og amerikanske. For eksempel, som en storforbruker av diesel og fyringsolje, mens de produserer "lettolje", ikke et foretrukket råstoff for disse drivstoffene, begynte KSA å importere store mengder russiske "oljeprodukter". For det andre har de en plan for kjernekraftverk som er en ideell type kraft for avsalting, på lang sikt, billigere enn karbondrivstoff og pålitelig sammenlignet med «fornybar energi». Forresten, Tyrkia og Bangladesh har positiv erfaring med Rosatom, Egypt (støttet av KSA) har en enorm kontrakt, poenget er at Rosatom leverer i tide (dvs. to ganger raskere enn Westinghouse og den som eier fransk atomindustri nå) og uten kostnadsoverskridelser (som betyr minst to ganger billigere).
Bedriftselitene i KSA, India, Brasil (allerede under Bolsonaro) etc. er opptatt av å engasjere seg i kommersielle transaksjoner med fordel uavhengig av det amerikanske sanksjonsapparatets innfall. Hvis USA var fornøyd med å nyte lønnsomheten ved å ha dominerende reservevaluta og avstå fra å bruke den som et våpen, ville ikke slike som Modi, Bolsonaro og Gulf-potenter drømme om å utfordre den. Men det er ikke tilfelle, og en hel verden av profitt er der for å nyte å gå rundt i amerikansk kontrollert internasjonal bankvirksomhet.
Å forestille seg at UAE og KSA er "sionister" er naivt. Ja, de kunne ikke brydd seg mindre om palestinere, men deres fortjeneste er en helt annen sak.