Millioner dollar med uregulert kapital

Chuck Collins vurderer de systemiske risikoene ved "familiekontorer", de interne formuesforvaltningssystemene som rammer de overskrifter med kollapsen av Archegos Capital.

(Jo Johnston fra Pixabay)

By Chuck Collins 
Inequality.org

UFamilier med høy nettoverdi – de med 250 millioner dollar opp til milliardærklassen – danner familiekontorer for å bringe formuesforvaltningstjenester «i huset». Nøkkelen til formålet deres er kapitalbevaring og å fremme arvede rikdomsdynastier.

De er store brukere av dynastiets truster for å beslaglegge rikdom og unngå eiendomsskatt. På denne måten tjener familiekontorer til å forankre multigenerasjons rikdomsulikhet. Familiekontorer er et uregulert hjørne av finansmarkedet med anslagsvis $6 til $7 billioner i forvaltningskapital (sammenlignet med $3.4 billioner i globale hedgefond).

Ettersom konsentrasjonen av rikdom globalt har økt, har også antallet familiekontorer økt. Det er nå anslagsvis 7,000 10,000 til 15 2010 familiekontorer globalt, de fleste har blitt dannet i løpet av de siste 2011 årene. Den amerikanske familiekontorsektoren dannet Private Investor Coalition for å lykkes med lobbyvirksomhet mot bestemmelser om finansiell tilsyn i Dodd-Franks finansreformlovgivning fra XNUMX. Som et resultat, etter XNUMX, konverterte dusinvis av hedgefond til familiekontorstrukturer.

Tilhengere av familiekontorer mener lett tilsyn er berettiget fordi disse kontorene kun betjener private familier. Siden de ikke tilbyr tjenester til flere klienter, tenker man at familiekontorer ikke bør være gjenstand for gransking.

Imidlertid kollaps av Archegos Capital avdekket at familiekontorer kan bidra til systemrisiko på grunn av deres størrelse, hemmelighold og økende interesse for spekulative investeringer. Sammen forvalter de billioner i uregulert finanskapital, noen investert i neste generasjon eksotiske finansielle instrumenter og profittskapende ordninger.

Familiekontorer bør være pålagt å registrere seg hos Securities and Exchange Commission (SEC) og offentlig rapportere visse opsjons- og aksjeposisjoner på kvartalsbasis. De bør være pålagt å gi 13F-avsløringer på kvartalsbasis for å erklære alle porteføljeposisjoner, slik hedgefond må gjøre.

Archegos er et tidlig varselsignal om hvordan nye spekulative investeringsverktøy – tilsvarende kredittswapper under den økonomiske nedsmeltningen i 2008 – vil komme på banen. Ikke bli overrasket når leveringssystemene er kapital levert av familiekontorer.

For mer informasjon, utforsker jeg rollen til familiekontorer i den større "rikdomsforsvarsindustrien" i min nye bok, The Wealth Hoarders: Hvordan milliardærer betaler millioner for å skjule billioner (Polity Books).

Og Kalena Thomhave og jeg argumenterer for økt gransking og tilsyn med familiekontorer i vårt nye orienteringsdokument, "Familiekontorer: En overveldelse av skyggefinanssystemet." 

Chuck Collins leder Program on Inequality and the Common Good ved Institute for Policy Studies, hvor han også er medredigerer på Inequality.org.

Denne artikkelen er fra Inequality.org.

Synspunktene som uttrykkes er utelukkende forfatterens og gjenspeiler kanskje eller ikke Konsortium Nyheter.