I årevis har Washington-til-Wall-Street-aksen sendt kampanjedonasjoner sørover for å påvirke utformingen av finanslovgivningen, men rørledningen har også strømmet den andre veien, og sendt "handlingsverdig" innsideinformasjon nordover for å hjelpe aksjehandlere, en svindel undersøkt av Michael Winship.
Av Michael Winship
Hvis du ser på de siste ukene med nyheter, hvis du vil søke en enkelt overskrift som oppsummerer det Hulk-lignende grepet der bedrifts-Amerika holder den amerikanske kongressen, kan dette være det: "Eric Cantors tap et slag mot Wall Street."
Så skrev The Wall Street Journal, Det Pravda av én prosent, dagen etter at House Majority Leader Cantor mistet sitt primærvalg i Virginia GOP til Tea Party-oppkomlingen David Brat. "Siden han først ble valgt inn i kongressen," den Journal bemerket, "Mr. Cantor har vært Wall Streets go-to-fyr i store og små saker, han var en toppmottaker av Wall Street-donasjoner, og han stilte jevnlig opp for bankene, verdipapirforetakene og forsikringsselskapene.»
Tidligere majoritetsleder i huset Eric Cantor, R-Virginia, som ble beseiret i en GOP-primær av en Tea Party-utfordrer.
Det stemmer: på vegne av fattige, beleirede høyfinanser, sto Eric Cantor opp mot de små gutta som hadde gale å få jobbene sine og boliglånene sine trukket fra under seg. Blackstone Group, Scoggin Capital Management og Goldman Sachs Cantors største kampanjebidragsytere tar på seg sorggresset og demper trommene. Ikke bry deg om hans andre påståtte perfidier og karakterfeil: det er berøvelsen som finanssamfunnet står overfor som har blitt skapt ved slutten av Cantors indre forbindelser det er hva du og Journal klager.
Synd Wall Street. Ved årets slutt vil ærendutten din være ute av kontoret, men sannsynligvis i en langt, langt bedre betalt jobb enn han noen gang har hatt før og mest sannsynlig i din bransje.
Så det er faktisk litt oppmuntrende at Cantors tap delvis skyldtes de samme forbindelsene. Hans motstander David Brat fortalte et kampanjemøte: "Alle investeringsbankene i New York og DC, uansett, de gutta burde ha gått i fengsel. I stedet for å gå i fengsel, hvor ble de av? De gikk inn på Erics Rolodex.»
Brat henviste spesielt til aksjehandelen om kongresskunnskapsloven, aksjeloven vedtatt i lov i 2012. Det er lovverket, forfattet av den demokratiske kongresskvinnen Louise Slaughter fra New York, som krever at medlemmer av kongressen og deres ansatte skal avsløre alle aksjetransaksjonene deres. et forsøk på å forsikre seg om at de ikke handler på innsideinformasjon hentet fra deres statlige forretninger. (Dette er regningen som forsvant på bakken i årevis inntil a 60 minutter Rapporter flau Kongressen til å vedta den.)
Dessverre, før det ble lov, ble krav om at familiemedlemmer offentlig avslørte aksjehandelen deres, fjernet fra lovgivningen, samt krav til offentliggjøring for selskaper som driver med innsamling av politisk etterretning. Og gjett hvem som var egenansvarlig for å sløye regningen av disse bestemmelsene? Jepp, Eric Cantor, med de tunge hendene til lobbyister som presser seg bakfra.
Men nå ser det ut til at de tilbakebetalte kyllingene kan komme hjem for å raste, for ikke bare blir Cantor vist utgangen fra hønsehuset, og ikke bare har Rep. Slaughter til hensikt å gjeninnføre lovgivning som regulerer politisk etterretning, Securities and Exchange Commission (SEC) og Justisdepartementet er varme på sporet av det som kan være deres første testsak som involverer innsidehandel og politisk etterretningsvirksomhet.
Som nok en undergruppe av den monolittiske Washington-konsulentmaskinen, eksploderte den politiske etterretningsvirksomheten da selskaper betalte store penger $402 millioner i 2009 for kunnskapsrike, erfarne Beltway-spillere som vet hvordan systemet fungerer og kan fungere som tolker.
Som Michael Mayhew, grunnlegger av Integrity Research Associates, fortalte Mother Jones magasinet i fjor, "Investorer begynte å innse at det var penger å tjene ved å vite hva som foregikk i Washington og vite det så raskt som mulig."
Politiske etterretningsoperatører siler gjennom og analyserer fjell av rapporter og transkripsjoner, selvfølgelig forsterket av deres kontakter og vanvittige nettverk i en skala som får speed dating til å se ut som de staselige sosiale konvensjonene til en Edith Wharton-roman. Ettersom svingdøren snurrer raskere enn noen gang mellom jobber i regjeringen og bedrifts-Amerika, er informasjon og hvem du kjenner valutaen som får deg gjennom bomporten, informasjon som betalende kunder deretter bruker for stadig større fortjeneste og konkurransefortrinn.
Selv om de betydelige pengene som kan tjenes som en politisk etterretningsagent har lidd i forhold til milliardene som er trukket inn av lobbyindustrien, har de i PI, som det heter, liten innblanding fra myndighetenes tilsyn og trenger ikke å avsløre mye av hva de holder på med, inkludert identiteten til klientene eller hvor mye de får betalt. Dette har opprørt den republikanske senatoren Chuck Grassley, som prøvde å gjenopprette språket som regulerer politisk etterretning som ble torpedert i den opprinnelige STOCK Act av Eric Cantor.
"Vi burde vite hvem disse menneskene er som søker politisk og økonomisk spionasje," sa Senator Grassley. Tilfeldigvis angår den pågående SEC/Justice-undersøkelsen av PI en tidligere ansatt i Grassley Senatet. Og fordi det også involverer en nåværende medarbeider i huset, kan saken tross alt gi en sjanse til å påberope seg aksjeloven.
I fjor, Wall Street Journal's Brody Mullins og et etterforskningsteam rapporterte at "En nøkkelkilde for en privat rapport som sendte helsevesenet i stykker er en tidligere topphjelper fra kongressen som nå er lobbyist i helseindustrien.
"Mark Hayes er for tiden en ekstern lobbyist for helseforsikringsgiganten Humana Innc. E-posten hans til investeringsforskningsselskapet Height Securities i Washington, hvor han varslet om en regjeringsbeslutning som vil spare industrien for milliarder av dollar, var en siste bekreftelse som Height mottok før han sendte et nyhetsvarsel til sine kunder, ifølge e-poster og personer kjent med saken."
Mange aksjer i helsevesenet steg kraftig og kunnskapsrike hedgefond ble laget som banditter, inkludert Viking Global Investors og SAC Capitol Advisors (etter å ha erklært seg skyldig i urelaterte anklager om innsidehandel, sluttet de å forvalte eksterne penger og endret navn til Point72 Asset Management).
Spørsmål dukket opp fordi Hayes hadde på seg to hatter lobbyist og politisk etterretningsleverandør og i åtte år hadde vært i Senatets finanskomité, fire av disse årene som helserådgiver for senator Grassley, som en stund var komiteens leder.
Hayes hadde utviklet kontakter i hele helsevesenet og forsikringsbransjen og med kongressen og andre offentlige etater, inkludert Center for Medicare and Medicaid Services (CMS), som tok avgjørelsen som sendte helseforsikringsaksjer i spiral oppover.
SEC-undersøkelsen startet. En talskvinne for Hayes' arbeidsgiver sa at informasjonen hans var basert på hvordan egen forskning og analytiske ferdigheter og at han "ikke mottok eller spredte vesentlig ikke-offentlig informasjon."
Men den 22. juni Journal brøt historien om at SEC mente en mulig internkilde for Mark Hayes var Brian Sutter, "ansattdirektør for House Ways and Means Committees underpanel for helsetjenester." Hayes og Sutter snakket på telefon bare ti minutter før Hayes sendte e-posten sin til Height Securities.
Dessuten, "I løpet av den foregående måneden snakket Sutter også 'flere ganger' med en kollega av Hayes ved hans advokatfirma, Greenberg Traurig LLP, sa SEC. Han sendte e-post eller snakket med minst to personer ved det føderale helsevesenet [CMS] som var ansvarlig for policyendringen i uken før policykunngjøringen, sa SEC.
Lekk Brian Sutter privilegert informasjon som ikke er tilgjengelig for offentligheten i forkant av en offisiell uttalelse? Ifølge Journal, påsto SEC at "Mr. Sutter ga motstridende beretninger om diskusjonene hans med Mr. Hayes til politimyndigheter.»
Advokater fra Representantenes hus prøvde å overtale SEC til å gi Sutter immunitet. Kommisjonen avviste tilbudet og har stevnet huset for dokumenter og andre bevis, inkludert vitnesbyrd: sjelden at et statlig organ stevner kongressen; det er vanligvis omvendt og enda sjeldnere å ta det for retten.
Mens påtalemyndighetene i justisdepartementet forbereder en føderal storjury, har den amerikanske distriktsdomstolen for det sørlige distriktet på Manhattan gitt Sutter og husets advokater frem til 4. juli med å forklare deres motstand mot å overlevere det som er krevd.
Muligheten for en innsidehandelssak som faktisk resulterer i tiltale har sendt den politiske etterretningsvirksomheten løpende etter dekning, ettersom SEC tilsynelatende har undersøkt andre PI-virksomheter også. Blant dem, Marwood Group, et selskap opprettet av avdøde Ted Kennedys sønn, Edward, Jr. Det ble undersøkt i 2010 over hvordan det på forhånd visste at FDA-godkjenning av et lovende nytt diabetesmedisin kan bli forsinket, informasjon det delte med investorkunder. (En FDA-talskvinne benektet at Marwood på en eller annen måte hadde et indre spor.)
Integrity Research Associates rapporterer at på grunn av SEC-undersøkelsene, "har mange hedgefond og andre kapitalforvaltere enten eliminert eller dramatisk redusert bruken av Washington policyforskning, lobbyvirksomhet eller andre kilder til potensielt risikabel 'politisk etterretningsinformasjon' som har fått noen av dem å trappe ned eller stenge deres operasjoner helt.»
Andre sier at de er mer avhengige av datadrevne kvantitative modeller og algoritmer i stedet for personlige kontakter for informasjon, på en måte som CIA og NSA mer avhengig av satellittbilder og signalavskjæringer enn agenter på bakken.
Hvis til og med en svekket aksjelov, med dens bestemmelser som forbyr medlemmer av kongressen og deres ansatte fra innsidehandel eller å gi ikke-offentlig informasjon til investorer kan skremme PI-virksomheten og dens sponsorer på denne måten, tenk deg hvordan en ny lov krever mye større åpenhet og ansvar i politisk intelligens kan bedre tøyle tilbake og holde i sjakk de profittørste kundene som verdsetter dårlig oppnådde gevinster over en ærlig penge.
Tilsynelatende for sine mestere i finansbransjen, det er derfor Eric Cantor var dødsinnet mot det. All grunnen til å være for det
Michael Winship, seniorskribentstipendiat ved politikk- og fortalergruppen Demos, er seniorskribent for det ukentlige programmet for offentlige anliggender, Moyers & Company, som sendes på offentlig TV. Sjekk lokale sendetider eller kommenter på www.BillMoyers.com. Følg på Twitter @MichaelWinship.