今後数年間、米国が数兆ドル規模の貿易赤字を賄えなくなるという危険はない。しかし、それはいつまで続くのだろうか？
ワシントン DC にある米国彫刻印刷局の建物。米国財務省の機関であり、米国連邦準備銀行のために紙幣を印刷しています。 （鉄の檻を破る/ウィキメディアコモンズ/CC BY-SA 4.0）
By クレイグマレー
CraigMurray.org.uk
Tここに、コメンテーターたちが無視している大きな問題があります。アメリカの貿易赤字は信じられないほどの規模であり、ドルが世界の準備通貨であるからこそ維持できるのです。しかし、ドルは今後その地位を失いつつあります。
2024年の米国の貿易赤字は約1.2兆ドルでした。国内総生産（GDP）は約30.1兆ドルです。これはGDPの4%という驚異的な貿易赤字です。対照的に、EUはGDP比で大きな貿易赤字を抱えていません。ゼロです。慢性的な貿易赤字を抱える英国でさえ、GDPのわずか2.2%でした。
それは重要ですか？まあ、歴史的に見て大したことではありません。
世界の準備通貨である米国は、貿易赤字を賄うために、債券発行や量的緩和を通じてドルを大量に発行することができました。世界にどれだけのドルが存在するのか、米連邦準備制度理事会を含め、誰も正確には把握していません。現金、銀行口座、国債、その他あらゆる即時換金可能なドル建て金融商品を包括する広範なマネーサプライ指標M3によると、世界には約21兆ドルあると考えられています。（これは貨幣の指標であり、不動産や株式などの資産の指標ではありません。）
この資金のうちどれだけが米国外で保有されているかは誰にも分かりません。約 65 パーセントというのが大方の見解ですが、信頼できる機関による推定では 45 パーセントから 75 パーセントの範囲に及ぶものもあります。
米国は世界の準備通貨であり、これは貿易に不可欠な要素です。そのため、ドルの少なくとも半分、おそらく大半は米国経済圏外に存在しています。これが、世界の準備通貨を持つことのユニークな点です。つまり、各国は石油、穀物、その他の生活必需品や贅沢品の購入資金として、あなたが今まさに創造したお金を借り入れる用意が常にあるということです。
一般的に政府が紙幣を増刷することを妨げているのは、通貨の価値が下がることでインフレが起こるのではないかという恐れだ（ただし、これが単純な関係であるという考えは、マネタリズムの絶頂期に比べると今はそれほど広まっていない）。
しかし、アメリカ合衆国独自の強みは、ドルの発行による国内インフレの影響が、ドルのほとんどが自国経済ではなく、他国の経済、あるいは海外の準備金にあるという事実によって効果的に緩和されることです。つまり、国内インフレをあまり引き起こさずにドルを発行できるのです。
ですから、世界の準備通貨を持つことは素晴らしいことです。今後数年間、米国が数兆ドル規模の貿易赤字を賄えなくなるという危険はありません。しかし、それはいつまで続くのでしょうか？
自信の喪失
20年2016月XNUMX日、ワルシャワで中国鉄道高速鉄道の開通式典に出席した中国の習近平国家主席とポーランドのドゥダ大統領。 (Andrzej Hrechorowicz /Kancelaria Prezydenta RP、ウィキメディア コモンズ/CC BY-SA 4.0）
実際のところ、貿易赤字とは、世界が米国に膨大な量の実物財を、データや紙切れの転送と引き換えに提供している状況のことである。これは、薄れつつある信頼感に左右される。
簡単に言えば、2000 年に米国は世界の GDP の約 30% を占め、中国は約 4% を占めていました。 今、米国 約26パーセント 中国は約18％である。製造業では中国が米国を追い抜いている。
世界の準備通貨としての地位を獲得できるかどうかは、最終的には、自国通貨が最良の価値保存手段であるという世界的な信頼にかかっています。これは本質的に経済パフォーマンスと結びついています。
よく知られているように、特に石油取引においてドル以外の通貨の使用を主張する国は、直ちに政権交代の標的となる。
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これは、米国が国際通貨としての地位を維持することの重要性を現実的に評価していることを示しています。いずれ、人々や機関はドルではなく人民元を保有したいと思うようになるでしょう。ドル中心のブレトンウッズ体制は既に人民元に押されつつあります。 中国の金融 南半球の発展にとって重要である。
貿易のためのBRICS通貨バスケットなどの提案は、来たる変化の兆候に過ぎない。ドルが優位性を失う中での制度や貿易協定の構成は、全体像に影響を与えるものではない。
暗号通貨が最終的に政府システムにどのように適合するかは、非常に大きな問題です。もし暗号通貨が重要な役割を果たすとすれば、それは貿易におけるドルの必要性を脅かすものとなるでしょう。
話を元に戻すと、このレベルの貿易赤字では、米国は準備通貨としての地位を失う時期を迎えることはできない。トランプ氏がこのことを理解しているのか、それともグローバリゼーションの社会的影響と中西部の製造業の衰退に固執しているのかは分からない。
製造能力
ホーチミン市南部のロンハウ工業団地。 (Luongviethoang.hcm/ウィキメディアコモンズ/ CC BY-SA 4.0）
トランプ大統領の関税導入と撤廃による混乱はさておき、トランプ氏の政策が成功するとは到底思えません。問題は、アメリカの製造業の能力が破壊されてしまったことです。輸入鉄鋼の代替として、再び稼働を待つ巨大な高炉がそこに並んでいるわけではありません。
かつて米国で巨大産業だった綿花産業を例に挙げましょう。ベトナムに提案されている46%の関税とバングラデシュに提案されている37%の関税は、主に衣料品の輸入に関係しています。綿織物産業は、グローバル化の影響を示す好例です。
リーバイ・ストラウス、フルーツ・オブ・ザ・ルーム、ヘインズ、カーハートはラテンアメリカとアジアに工場を外注し、米国での生産をほぼ完全に終了した。 アメリカンアパレルは 持ちこたえようとしたが、2015年に倒産し、現在は主に海外で生産している。残っているのはニッチな生産（オーガニックまたは高級品）のみだ。
カンボジア、サンカット・チャオムチャオの縫製工場、2016年。 （UN Womenカンボジア/チャールズ・フォックス/ CC BY-NC-ND 2.0)
これは1990年代から続いています。例えば、リーバイ・ストラウス社は2003年に米国での製造をすべて停止しました。多くの都市が壊滅的な被害を受けました。アメリカ合衆国衣料労働組合（ACWA）は組合員不足により解散しました。
しかし、本当に時計の針を戻すことはできるのでしょうか？工場はもうなくなってしまいました。ベトナムに46%の関税を課せば、フルーツ・オブ・ザ・ルームやリーバイ・ストラウスは米国での製造に戻るのでしょうか？それとも、米国で衣料品の価格が上がるだけでしょうか？
それ自体が人々の衣料品購入量を減らすことで貿易赤字の削減につながる可能性もある。しかし、綿花生産が巨額の投資を伴う米国に戻るには、企業は関税が恒久的なものであると確信しなければならない。これは克服しにくい障害のように見える。また、関税は労働コストの差を克服できるほど高く設定する必要があるが、それも疑わしい。
アメリカは依然として綿花の大量輸出国であり、その多くは繊維製品として加工され、アメリカに再輸出される国々への輸出です。アメリカ国内に繊維・衣料工場で働くのを待っている労働力が存在するかどうかは、私にはよく分かりません。もし存在するのであれば、トランプ氏は彼らを国外追放しようとしているのではないかと疑っています。
綿花を例に挙げましたが、輸入代替は口で言うほど実現が難しいものです。私は関税を即座に非難するほどグローバル化を支持しているわけではありません。安価な中国製の電化製品や安価な下着は誰よりも気に入っていますが、その利益は不釣り合いに億万長者層に行き渡っている一方で、労働者階級の製造業コミュニティは壊滅的な打撃を受けています。しかし、ノスタルジーだけで経済を回すことはできません。
トランプ大統領の関税政策は驚くほど混沌としており、明確な説明も不十分だ。しかし、その根底にある力学は嘲笑の域を超え、研究する価値があり、彼が取り組もうとしている問題は紛れもなく現実のものだ。トランプ大統領の提案を冗談と捉えている人たちは、米国の貿易赤字についてどう対処するのかを明確に示す必要がある。
なぜなら、世界は彼らにいつまでも安い商品を供給し続けるわけではないからです。
クレイグ・マレーは作家、放送作家、人権活動家です。彼は 2002 年 2004 月から 2007 年 2010 月まで駐ウズベキスタン英国大使を務め、XNUMX 年から XNUMX 年までダンディー大学の学長を務めました。彼の報道は完全に読者の支援に依存しています。このブログを継続するための購読は、 ありがたく受け取った. PayPalの代替手段を望む人がいるため、マレーは次のような新しい支払い方法を導入しました。 GoFundMe アピール フォルダーとその下に Patreonアカウント.
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この記事で表明されている見解は、その見解を反映している場合とそうでない場合があります。 コンソーシアムニュース。
「ホーチミン市南部のロンハウ工業団地」というキャプションが付けられた写真で際立っているのは、巨大な駐車場の少なさだ。つまり、労働者はバスで通勤しているのだ。アメリカでは、労働者は皆、通勤に自家用車を所有しなければならず、これは大きな負担となっている。ベトナム人は労働者の生産性を高めるために、明らかに優れたインフラ整備に頼ってきた。アメリカ人は未だにこの教訓を学んでいない。
「米国の貿易赤字は信じられないほどの規模であり、ドルが世界の準備通貨であるからこそ維持できるのだが、その地位は失われつつある。」クレイグ・マレー
……間違いなく、大統領の42年から47年はとっくに過ぎ去っているでしょう!!! まるで「黄金時代」のようです。NAFTA、CAFTA、GATT（関税および貿易に関する一般協定）以前のその時代、そしてシャフト・ヤは、アメリカの製造業における雇用主と従業員の「実務」パートナーシップの「偉大な幸福、繁栄、達成、成功」を根底から破壊し、壊滅させ、吹き飛ばしました。「Made In The USA!!!」
「製造業は我が国の黄金時代だった」。しかし、それはもう終わった！「終わり、そして消え去った」。クレイグ・マレーは資金についてこう語る。「米国内に繊維・衣料工場で働くのを待っている労働力が存在するかどうかは、私にはよく分からない。もし存在するとすれば、トランプは彼らを国外追放しようとしているのではないかと思う。」クレイグ・マレー
…「労働は最初の価格であり、あらゆるものに対して支払われる最初のお金であった。」アダム・スミス
間違いなく、「ジェミニ」、#47、$scheme、「トランプの関税導入/解除による大混乱」が宇宙を刺激するだろう。「良くない。信じて、私。良くない！」
「トランプの政策はどうすれば成功するのか？問題は、アメリカの製造業の能力が破壊されていることだ。輸入鋼材の代替を待つだけの巨大な高炉が、あちこちに並んでいるわけではない。」クレイグ・マレー
……で、話は「お金」に戻るんだ、愛しい人よ。生活費だ!!! 米国政府は、1) 米国の国家安全保障、つまり軍産複合体、そして、米国財務省、2) 米国の国益、つまり米国企業、そして、3) 国の通貨、つまり米ドルに「依存している」。
……「しかし、ノスタルジアだけで経済を回すことはできない」とクレイグ・マレーは言った。「個人の野心は公共の利益に奉仕する」とアダム・スミスは言った。……「自由市場システムの偉大な美徳は、人々の肌の色や宗教を気にしないことだ。重要なのは、人々が買いたいものを生産できるかどうかだけだ。それは、互いに憎み合う人々が互いに付き合い、助け合うことを可能にする、私たちが発見した最も効果的なシステムだ」とミルトン・フリードマンは言った。
間違いなく、「アメリカンドリーム」は死んだ！「悲しいことに、アメリカンドリームは死んだ。しかし、もし私が大統領に選出されたら、アメリカンドリームをこれまで以上に大きく、より良く、より強く復活させ、アメリカを再び偉大な国にする。」DJトランプ
「連邦政府にサハラ砂漠の管理を任せたら、5年後には砂が不足するだろう」ミルトン・フリードマン
ありがとう、クレイグ・マレー、CN。これからも輝き続けてね！
アダム・スミスの自由市場について、マイケル・ハドソン教授は、スミスの自由市場を読み進めると、経済的地代や独占のない市場として見られるとよく指摘しています。
クレイグさん、最新情報をありがとうございます。ここ15年ほどこうした事態を見守ってきた私たちは、この問題、特にこれを止めなければならないことをよく理解しています。
まず最初に、彼自身から小切手帳を取り上げるべきだ。彼は辞任すべきであり、この問題の責任は共和党にある。次に民主党、そして有権者が責任を負うべきだ。
あなたはこれを作ることはできません。
これは私がこれまで読んだどの記事よりも通貨状況についてよく説明されており、マレーさん、称賛に値します。
トランプ氏の貿易政策は外交政策と一体になっていると思います。彼はアメリカが外国の製造業と競争できないことを分かっています。アメリカの貿易赤字は一種の貢物です。他国は貿易のために金を払わなければなりません。彼は合意よりも多くの貢物を要求しています。この貢物増額を支払わない国は、徐々に締め出されていきます。対抗する体制を構築しようとする者は、軍事的に攻撃されるでしょう。まさに厚手の手袋をはめた鉄拳です。
いずれ変わるだろうとは思いますが、アメリカの軍事力を考えると、変化がどのような方向に向かうのかは明確ではありません。トランプ氏が公然と宣言した帝国主義的拡大への回帰は、アメリカの富を増大させ、ライバル国が経済的にアメリカを凌駕するのを阻止するために武力が用いられるという警告です。おそらくその結果として、世界は親米派と反米派に分裂するでしょう。その後、アメリカがイスラエルによるアラブ系住民の大半（あるいは全員）の国外追放を支持し、アラブ諸国の占領をさらに拡大しようとする姿勢が明らかになることで、新たな世界大戦の舞台が整うでしょう。疑問となるのは、ヨーロッパや日本といったアメリカの豊かな同盟国はどうするのか、そして反米派はどれほど緊密に協力するのか、という点くらいでしょう。
あなたの評価には同意しますが、「アラブ人」という呼称には同意できません。パレスチナ人、レバノン人、シリア人などは7世紀のアラブ征服の影響でアラビア語を話しますが、彼らはアラブ人ではなくレバント人です。この呼称の重要性は、シオニスト系イスラエル人が「アラブ人」を、パレスチナの先住民ではない、治外法権を持つ人々、つまり移民を指すために使用していることです（アシュケナージ系ユダヤ人はまさにその典型です）。
はっきり申し上げると、私はグローバリゼーションの支持者です。ビル・クリントン大統領の時代から世界が目にしてきた企業グローバリゼーションには反対です。
環境から賃金、労働条件に至るまで、あらゆる面で資本家が底辺への競争を絶えず繰り広げるのを避けるためには、資本家がどこまで許容されるかの下限を設定する、ある種のグローバリゼーションが必要です。私たちが必要とせず、うまく機能しないのは、ビル・クリントンが構想したように、企業による、企業のためのグローバリゼーションの世界です。
私たちには団結と連帯が必要です。そしてそれは世界中で必要です。
たとえアメリカに再び点火できる高炉が何列も並んでいたとしても、それらは古くて時代遅れのものだっただろう。鉄鋼業界が海外移転を始めた頃、まさにそれが危機だった。アメリカの製鉄所や鋳造所は老朽化しており、資本家たちはコスト削減と新規設備への投資の先送りで利益を上げていたため、「近代化」のために巨額の費用がかかっていたのだ。そこで資本家たち、つまりCEOや取締役会は、海外の製鉄所や鋳造所の新規設備への投資を決定した。彼らは愛国心や働くアメリカ人への配慮よりも利益を優先した。今日でも、彼らが関心を持つのは利益だけで、アメリカ人のことを全く気にかけないことは間違いない。
もう一つの要因があります。アメリカは何十年もの間、世界から頭脳流出を起こしてきました。優れた工科大学の卒業式に出席すれば、高度な学位を取得する人のほとんどが「ジョン・スミス」という名前ではないことに気づくでしょう。そして確かに、移民国家では名前だけで判断することはできません。私の名前は、アパラチア地方出身というよりむしろフランス出身と言えるでしょう。しかし、それでもなお、アメリカが世界から才能を吸い上げてきたことは、何十年も前から明白でした。その一部は母国に戻りますが、一部はアメリカ国内に留まります。
トランプ氏は、その好戦的な態度と憎しみで人々を追い払っています。今日の見出しは、観光業で失われる数十億ドルについて報じています。なぜなら、世界はますますアメリカ旅行を1938年のドイツ旅行と同程度にしか見ていないように見えるからです。トランプ氏はまた、外国人大学生に公然と宣戦布告しています。学生ビザが取り消され、飛行機に乗せられ、国外追放されたときに送られるメッセージを考えてみてください。そのメッセージは、光速通信の時代に世界中に伝わります。世界中の親たちが、本当にアメリカに留学したいのかどうか、子供たちと真剣に話し合う姿を想像できます。その結果、アメリカのテクノロジーを支えてきた世界からの頭脳流出は、逆転とは言わないまでも、終結するでしょう。聡明なアメリカの若者への私からのアドバイスは、中国に到着するまで西に向かうことです。
したがって、アメリカは単に再工業化の方法を考え出すだけでは不十分です。工場の建設と運営方法に関する既存の工学と経営の知識基盤を失って、それを実行しなければなりません。工場が抱える雇用が工場に取って代わられるため、その知識は工場に残されました。そして、アメリカは、世界からの頭脳の供給が途絶え、あるいは金髪碧眼の人々に限定されてしまった状況で、この問題を解決しなければなりません。
ティム・クックCEOの2024年の動画が再び公開され、米中関税戦争が続く中、Appleがどのような製造業を選択しているのかを示唆している。CNBC TV18のナイジェル・デソウザ記者がXに投稿したこの動画の中で、クックCEOはAppleが中国で製造を行っているのは人件費の低さが理由だという考えを否定し、「中国は何年も前から低人件費企業ではなくなった」と述べた。
むしろ、クック氏は、中国が比類のない熟練労働力を一か所に集中させていることと、高度な工具製造能力を最大の理由として強調した。「当社が製造する製品には、真に高度な工具が不可欠だ」とクック氏は強調した。
その点について、クックCEOは米国と中国の職業スキルにおける大きな違いを強調した。Apple CEOは「米国では、金型エンジニアの会議を開いても、部屋を埋め尽くすことはできない」と述べた。一方、中国では「サッカー場を何面も埋め尽くせるほどだ。…つまり、中国の職業スキルは非常に深いのだ」。
Yahoo Finance、Appleのティム・クック氏がiPhoneが中国で製造されている本当の理由を明かした。「人件費の安さ」ではない。「中国は数年前から低賃金国ではなくなった」
ありがとう、クレイグ – 役に立つ数字がいくつかありました – ありがとう…