Ragioni per un’unione monetaria Argentina-Brasile

azioni

È un modo per aiutarli a reindustrializzarsi, scrive Barbara Fritz, in un momento in cui la recente geopolitica ha anche acuito la preoccupazione per la dipendenza dal dollaro. 

Il presidente dell'Argentina Alberto Fernández, se n'è andato, con Luiz Inácio Lula da Silva, il nuovo presidente del Brasile, il 1° gennaio. (Casa Rosada/Presidenza argentina, CC BY 2.5 ar, Wikimedia Commons)

By Barbara Fritz
Politica e società internazionale

EAncor prima che il cancelliere tedesco Olaf Scholz incontrasse a Brasilia la settimana scorsa il neo rieletto presidente Lula da Silva, quest’ultimo aveva visitato la vicina Argentina, dove aveva ventilato l’idea di creare un’unione monetaria comune per i due paesi.

La risposta internazionale? Scuotere la testa. "È un'idea terribile", ha twittato Paul Krugman, premio Nobel per l'economia. Sul settimanale tedesco Die ZeitThomas Fischermann ne ha scritto un “denaro da sogno del Sud”. Quindi l’annuncio di una moneta comune per il sud dell’America Latina era solo chiacchiere?

Un’unione monetaria di contro tutti i dell’America Latina coprirebbe il 5% del prodotto interno lordo (PIL) mondiale – rispetto al 14% dell’euro, secondo le stime Financial Times. L’idea è stata dibattuta fin dagli albori del Mercosur, il Mercato comune del Sud, fondato all’inizio degli anni ’1990.

Uno sguardo più attento al Brasile e all’Argentina, i suoi Stati membri di gran lunga più grandi, mostra che in effetti non è una questione semplice. Entrambi i paesi soffrono da tempo di una crescita bassa e volatile e di valute instabili.

L’Argentina ha dovuto più volte dichiarare insolvenza. Non è chiaro se sarà in grado di pagare la rata del debito di maggio al Fondo monetario internazionale. L'inflazione nel Paese dei campioni del mondo di calcio si avvicina alla tripla cifra.

Il Brasile vuole davvero allearsi con il suo vicino finanziariamente instabile? E chi vorrebbe detenere una valuta così regionale? Il commercio bilaterale tra i due paesi è minimo: appena il 10% del loro commercio estero. La regione non è sicuramente pronta per l’unione monetaria descritta da Robert Mundell nel suo standard teoria delle aree valutarie ottimali.  

Vantaggi di una moneta comune

La Banca Centrale dell'Argentina a Buenos Aires. (Elsapucai, dominio pubblico, Wikimedia Commons)

Eppure, ci sono alcuni motivi per cui lo sarebbe buono per Argentina e Brasile per avvicinare le loro valute. E la cooperazione valutaria regionale già in corso mostra ciò che è possibile.

Per prima cosa, il commercio all’interno del Mercosur offre ciò in cui Brasile e Argentina hanno recentemente avuto sempre meno successo con partner come Stati Uniti, Europa e Cina: esportare manufatti.

Anche il grande Brasile, che fino a 10 anni fa esportava una quantità rispettabile di prodotti finiti e semilavorati, ora fornisce al resto del mondo soprattutto materie prime. Nel 2020, il 90% delle sue esportazioni riguardava prodotti come soia e minerale di ferro. Tuttavia, l'80% del commercio del Brasile con l'Argentina lo è tecnologico merci – principalmente autovetture e parti di automobili.  

Assistenza CN's  
Inverno Fondo DRIVE!

Questo è esattamente ciò che Lula e il presidente argentino Fernández usano per giustificare una futura moneta comune. Vogliono rilanciare il Mercosur come progetto strategico interno ed esterno e rafforzare le loro posizioni negoziali nelle istituzioni multilaterali e a livello globale.

Soprattutto, come brasiliano spiegano gli economisti, è un modo per reindustrializzare i due paesi e rendere le loro economie più resilienti agli shock globali. Ma questo commercio regionale richiede un certo tipo di coordinamento valutario.  

Il fatto che l'argentino peso e il brasiliano di rose fluttuare a tassi diversi rispetto al dollaro USA rende rischioso il commercio bilaterale dei due vicini. Affinché il commercio regionale possa riprendersi, è urgentemente necessario un coordinamento valutario.

Una teoria delle aree valutarie ottimali per il Sud del mondo deve invertire l’ordine tradizionale: non si tratta di creare un’unione monetaria tra paesi che hanno già elevati volumi commerciali. Invece maggiore cooperazione monetaria è necessario Incremento Integrazione commerciale Sud-Sud.

Contro la militarizzazione della finanza globale

La Banca Centrale del Brasile a Brasilia. (Jonas Pereira/Agência Senado, CC BY 2.0, Wikimedia Commons)

I paesi dell’Eurozona sanno qualcosa o due sulle sfide legate al coordinamento delle politiche economiche dei paesi vicini. Tuttavia, il commercio regionale nel Sud del mondo presenta anche altri problemi, sebbene la soluzione non sia poi così utopica.

Sta istituendo sistemi di pagamento regionali per consentire una maggiore indipendenza dal dollaro USA. Questo perché il dollaro è così dominante nei pagamenti internazionali che, al di fuori dell’eurozona, anche i partner commerciali regionali di solito non possono farcela senza utilizzare la valuta statunitense.

Un esportatore brasiliano deve farsi pagare dal suo importatore argentino in dollari, che poi deve convertire in dollari brasiliani reali - e viceversa. Questa transazione triangolare è costosa per le aziende.

La recente geopolitica ha acuito la consapevolezza della dipendenza dal dollaro, con i paesi del Sud del mondo che osservano il “'armi” della finanza globale con preoccupazione.

La totale esclusione delle banche russe dal sistema di pagamenti globale SWIFT – insieme a quelle di Iran, Cuba e Venezuela – dimostra che la politica monetaria è stata per lungo tempo altamente politica. Dipendenza dal dollaro significa quindi anche dipendenza dalla politica estera degli Stati Uniti Il ministro delle Finanze brasiliano Fernando Haddad ha sostenuto l’anno scorso quando ha chiesto una moneta comune con portata limitata.

Ignorando il clamore mediatico, una lettura più attenta rivela che la proposta sudamericana non mira a copiare l’euro ma piuttosto a creare prima una criptovaluta comune che le loro banche centrali possano utilizzare come unità di conto in modo che le valute locali possano continuare ad essere utilizzate nelle transazioni bilaterali. commercio.

Il Mercosur dispone già di un precursore istituzionale, il “Sistema di pagamento in valuta locale” (Sistema di pagamento in moneta locale, SML). Su piccola scala e poco conosciuta, la SML è la prima cooperazione delle banche centrali del Mercosur.

Ma non è tutto: mentre negli ultimi dieci anni il Mercosur ha registrato una stagnazione o un regresso in quasi tutti i settori, l'SML ha gradualmente incluso anche i piccoli Stati membri dell'Uruguay e del Paraguay.

Come mostriamo in un nuovo studio, l’SML ha svolto un ruolo importante nel creare fiducia tra le banche centrali – che è ciò che è mancato a molti progetti regionali realizzati in passato in America Latina, come Celso Amorim, ha recentemente osservato l'ex ministro degli Esteri brasiliano e brillante autorità in materia di integrazione latinoamericana.

Per inciso, dopo la seconda guerra mondiale, l'Europa occidentale jump-startha migliorato il suo commercio regionale con un sistema di pagamenti regionali simile. A ciò seguì l’artificiale “Unità monetaria europea” (ECU), che in seguito divenne l’euro.

Se il Sud America sceglierà di intraprendere un percorso simile o di sviluppare altre forme di cooperazione monetaria – come una valuta digitale regionale della banca centrale – e cosa riserva il futuro al paese? yuan, che la Cina sta spingendo per rafforzare nel commercio internazionale, sono alcune delle incertezze del nuovo mondo multipolare.

Barbara Fritz è economista e professoressa alla Freie Universität Berlin e presso l'Istituto per gli Studi Latinoamericani (LAI).

Questo articolo è di Politica e società internazionale.

Le opinioni espresse sono esclusivamente quelle dell'autore e possono riflettere o meno quelle di Notizie Consorzio.

Assistenza CN's  
Inverno Fondo DRIVE!

Dona in modo sicuro tramite carta di credito or dai un'occhiata by facendo clic su il pulsante rosso:

 

 

 

 

6 commenti per “Ragioni per un’unione monetaria Argentina-Brasile"

  1. Magnus
    Febbraio 14, 2023 a 02: 35

    Vedo poche possibilità che ciò accada presto. L’economia argentina è nel caos, con un’inflazione così dilagante che, ad esempio, i paraguaiani locali acquistano carburante in massa in Argentina per rivenderlo al doppio del prezzo sul ciglio della strada in Paraguay (che è ancora un terzo del prezzo del carburante). paghi al distributore di benzina in Paraguay). È stato davvero uno spettacolo quando ho visitato i miei parenti in Paraguy nell'agosto dell'anno scorso. Lula rischierebbe un sacco di capitale politico cercando di collegare in questo modo l’economia brasiliana all’economia fallimentare (percepita da molti) dell’Argentina.

    Inoltre, l’articolo e le speculazioni generali su un’unione monetaria ignorano completamente gli altri stati membri a pieno titolo del Mercosur, Paraguay e Uruguay, che hanno entrambi economie piuttosto stabili e anche valute stabili, nonché un governo molto più centrista nel caso di Paraguay. Soprattutto in Paraguay non vedo affatto che il governo sia disposto a entrare in un sindacato con Brasile e Argentina.

  2. Dottor Hujjathullah MHB Sahib
    Febbraio 13, 2023 a 23: 17

    Il dollaro USA ha guadagnato una buona reputazione a livello globale quando si è consolidato come valuta di pagamento globale sulla base della cooperazione e della fiducia sottostante. Con il dollaro arrogantemente utilizzato come arma nel quadro di una politica estera fuorviante abusata da psicopatici imperialisti radicati nello Stato Profondo degli Stati Uniti, la fiducia e la cooperazione evaporano e la comunità internazionale non ha altra scelta se non quella di cercare soluzioni monetarie regionali prima all’interno delle proprie regioni. Questa iniziativa monetaria brasiliano-argentina si inserisce perfettamente in questo contesto, non importa quanto sia difficile portare avanti i procedimenti prima di raggiungere un equilibrio praticabile, tanto per cominciare. Chiaramente il multipolarismo è in arrivo, complimenti ai nuovi regionalisti!

  3. James
    Febbraio 13, 2023 a 21: 41

    Senza un’unione politica completa, l’unione monetaria è nella maggior parte dei casi un completo disastro. Tutto ciò che si ottiene è una valuta perennemente sottovalutata per i paesi più forti che di solito sono gli esportatori di maggior successo (che di solito soffrirebbero di un apprezzamento della valuta) mantenendo al contempo le esportazioni dei paesi più poveri a livelli davvero elevati. Non importa come viene mascherato, se i paesi commerciali sono costretti ad adottare una moneta unica allora questo è inevitabile.

    La cosa interessante è che tutto inizia sempre così e poi, una volta gettate le basi, viene ampliato. Indipendentemente dal ragionamento, l’uso stesso di una valuta comune creerà l’effetto UE; un sistema di pagamenti che utilizzi un tasso di cambio diretto fluttuante di un paniere di valute regionali è l’unico modo e il fatto che questo non venga utilizzato la dice lunga. Inoltre, come tutti questi organismi, il Mercosur, nella sua ricerca di rilevanza, si espanderà e creerà strati di regole che trasformeranno il blocco in una trappola normativa e una camicia di forza economica per i suoi membri e mentre cerca di creare accordi bilaterali con altri blocchi come come UE, l’uso delle valute locali verrà presto abbandonato.

    Il semplice fatto è che gli interessi degli stati nazionali indipendenti sono meglio serviti con accordi commerciali bilaterali con altre singole nazioni, gli accordi commerciali multilaterali influiscono negativamente sugli interessi nazionali al posto di uno comune.

  4. Febbraio 13, 2023 a 17: 26

    Con un economista di livello mondiale ora al timone in Colombia, un’unione economica molto più ampia, che includa una valuta comune, potrebbe essere all’orizzonte, si spera dopo aver imparato dagli abusi e dalle evidenti ingiustizie dell’Unione Europea, di tutta la Germania e degli investitori sempre propensi. sistema.

  5. Febbraio 13, 2023 a 13: 23

    Se Paul Krugman dice che non va bene, dovrebbero assolutamente farlo.

  6. Jeff Harrison
    Febbraio 13, 2023 a 12: 14

    È interessante notare che, prima dello shock petrolifero dei primi anni '70, la maggior parte del commercio bilaterale veniva condotto nelle valute locali. Coinvolgeva l'acquirente che acquistava un contratto futures per la consegna della valuta del venditore quando si prevedeva che l'affare si chiudesse. Quando arrivò quel momento, l'acquirente chiuse il contratto, raccolse i soldi del venditore e lo pagò. Ciò richiede la presenza di trader di valuta che possano e abbiano accesso alle valute del mondo. Ciò si è atrofizzato da quando il mondo ha dovuto salvare gli Stati Uniti dalla nostra incapacità di pagare effettivamente tutto il petrolio che stavamo acquistando e tutto era in dollari USA.

I commenti sono chiusi.