Skupine nereguliranog kapitala u bilijunima dolara

Chuck Collins razmatra sistemske rizike "obiteljskih ureda", onih internih sustava upravljanja bogatstvom koji pogađaju o naslovnice s kolapsom Archegos Capitala.

(Jo Johnston s Pixabaya)

By Chuck Collins 
Nejednakost.org

UImućne obitelji - one s 250 milijuna dolara do klase milijardera - formiraju obiteljske urede kako bi usluge upravljanja imovinom donijele "u kuću". Ključ njihove svrhe je očuvanje kapitala i njegovanje naslijeđenih bogatih dinastija.

Oni su glavni korisnici dinastijskih zaklada za sekvestraciju bogatstva i izbjegavanje poreza na nekretnine. Na taj način obiteljski uredi služe za učvršćivanje višegeneracijske nejednakosti u bogatstvu. Obiteljski uredi su neregulirani kutak financijskog tržišta s procijenjenom imovinom pod upravljanjem od 6 do 7 bilijuna dolara (u usporedbi s 3.4 bilijuna dolara u globalnim hedge fondovima).

Kako se koncentracija bogatstva na globalnoj razini povećavala, tako je rastao i broj obiteljskih ureda. Procjenjuje se da sada postoji između 7,000 i 10,000 obiteljskih ureda diljem svijeta, a većina ih je nastala u posljednjih 15 godina. Sektor obiteljskih ureda u SAD-u formirao je Koaliciju privatnih ulagača kako bi uspješno lobirao protiv odredbi o financijskom nadzoru u zakonu o financijskoj reformi Dodd-Frank iz 2010. godine. Kao rezultat toga, nakon 2011. deseci hedge fondova pretvoreni su u strukture obiteljskih ureda.

Zagovornici obiteljskih ureda smatraju da je blagi nadzor opravdan jer ti uredi služe samo privatnim obiteljima. Budući da ne nude usluge većem broju klijenata, obiteljski uredi ne bi trebali biti podvrgnuti nadzoru.

Međutim, kolaps Archegos Capitala otkrio je da obiteljski uredi mogu pridonijeti sistemskom riziku zbog svoje veličine, tajnovitosti i sve većeg interesa za špekulativna ulaganja. Zajedno upravljaju bilijunima nereguliranog financijskog kapitala, od kojih su neki uloženi u sljedeću generaciju egzotičnih financijskih instrumenata i shema za stvaranje profita.

Obiteljski uredi trebali bi se morati registrirati kod Komisije za vrijednosne papire i burzu (SEC) i javno izvješćivati ​​o određenim opcijama i pozicijama dionica na kvartalnoj osnovi. Od njih bi se trebalo tražiti da objave 13F na tromjesečnoj osnovi kako bi prijavili sve pozicije u portfelju, kao što moraju učiniti hedge fondovi.

Archegos je rani znak upozorenja o tome kako će na scenu doći novi spekulativni alati za ulaganje — ekvivalent zamjenama kreditnih obveza tijekom gospodarskog sloma 2008. godine. Nemojte se iznenaditi kada sustave isporuke kapital opskrbljuju obiteljski uredi.

Za više informacija, istražujem ulogu obiteljskih ureda u većoj "industriji obrane bogatstva" u svojoj novoj knjizi, Skupljači bogatstva: Kako milijarderi plaćaju milijune da sakriju trilijune (Političke knjige).

A Kalena Thomhave i ja zalažemo se za pojačanu kontrolu i nadzor obiteljskih ureda u našem novom brifing dokumentu, “Obiteljski uredi: ostatak financijskog sustava u sjeni.” 

Chuck Collins vodi Program o nejednakosti i zajedničkom dobru na Institutu za političke studije, gdje također suuređuje Inequality.org.

Ovaj je članak iz Nejednakost.org.

Izražena stajališta isključivo su stajališta autora i mogu, ali ne moraju odražavati stajališta Vijesti konzorcija.