Rat financijskih svjetova

By Ime Prins
TomDispatch.com

Sponekad stvari imaju smisla samo kada se gledaju kroz povećalo. Kako to već biva, razmišljam o stvarnosti, samoj američkoj i globalnoj stvarnosti koja se jasno ponavlja na početku 2021.

Svi znamo, naravno, da živimo kroz pandemiju kakva se događa jednom u stoljeću; da milijuni ljudi izgubili posao, od kojih će dio nikada se ne vratiti; da su najsiromašniji među nama, koji najmanje mogu izdržati tako akutne ekonomske poteškoće, najviše pogođeni; i da je globalna ekonomija pala na koljena, zahvaljujući nizu blokada, zatvaranja, ograničenja raznih vrsta i zdravstvenih problema. Otrežnjujuće od svega ovoga: više od 360,000 Amerikanci (i u stalnom porastu) već su izgubili živote kao posljedicu Covid-19, a prema stručnjacima za javno zdravstvo, očekuje ih mnogo više.

Pa ipak, kao u nekoj dalekoj, dalekoj galaksiji, ispada da postoji i druga, puno optimističnija strana ove jednadžbe. Dok je Covid-19 postajao sve gori dok je 2020. završavala, burza je dosegla visine koje prije nisu viđene. Ikad.  

U međuvremenu, ponovno u vrlo veselom stupcu vijesti, banke će 2021. godine moći nastaviti svoj marš prema Milijarde dolara u otkupu dionica, zahvaljujući Federalnim rezervama koje su odlučile podržati takav poticaj banaka i tržišta dionica. Federalne rezerve zeleno svjetlo jer će ova aktivnost 18. prosinca omogućiti mega-bankama da se vrate otkupu dionica (što predstavlja 70 posto isplate kapitala koju osiguravaju dioničarima). U lipnju 2020. Fed je zabranio tu praksu navodno kako bi im pomogao da bolje upravljaju rizicima izazvanim pandemijom.

Molimo Vas provjerite pažljivo tablicu sa mjerama prije kupnje proizvoda, a ukoliko ne znate kako odabrati veličinu proizvoda kontaktirajte našu Službu za kupce. Doprinijeti do konzorcijum
Vijesti ' Zimski fond pogon

Upravo te financijske institucije sada mogu ponovno uliti novac u kupnju vlastitih dionica, a ne, recimo, u zajmove malim poduzećima koja se bore, a koja su ugrožena gospodarskom katastrofom potaknutom pandemijom. Čim je Wall Street dobio dobre vijesti od Feda da je 2020. završila, JPMorgan Chase, najveća nacionalna banka, nije gubila vrijeme objavivši svoju namjeru da kupi nevjerojatnu $ 30 milijardi vlastitih dionica u novoj godini. I kao čarolijom te su dionice tog dana skočile 5 posto. Druge mega-banke slijedile su primjer, kao i cijene njihovih dionica.

Sada, iz razloga koje ćete uskoro razumjeti, krenite sa mnom na malo putovanje u povijest Uoči Noći vještica, 1938, kada su Orson Welles i Mercury Theatre dramatizirali njegovu adaptacija romana HG Wellsa o znanstveno-fantastičnom susretu s distopijom i imperijalizmom iz 1898., Rat svjetova, na radiju. Dok su Marsovci "napali" New Jersey (u romanu je to bio London) s neredom na umu, očito je nastala panika među nekim slušateljima radija koji su mislili da čuju savršeno stvarne izvještaje o invaziji izvanzemaljaca na planet Zemlju.

Kasniji izvještaji sugeriraju da su mediji to uprskali reakcija izvan razmjera ("lažne vijesti", u stilu 1938.?), ali ljudi koji su kasno uključili i propustili postavku o fiktivnoj prirodi programa doista su paničarili.

I nije teško shvatiti zašto su to učinili u tom trenutku. Već je bilo mnogo iznenađenja. Svijet se, nakon svega, jedva oporavio od posljedica pada burze 1929. i Velike depresije koja je uslijedila. Također se još kolebao od vatre Hdenburška katastrofa iz 1937. u kojem je njemački zračni brod eksplodirao u New Jerseyju, kao i od eskalacije napetosti i neprijateljstava u Aziji i Europi koja će dovesti do Drugog svjetskog rata. 

Možda su ljudi već izjednačili ili poistovjetili invaziju Marsa na radiju s fantazijama o potencijalu Njemačka invazija ove zemlje. U nekim su novinama, uostalom, izvještaji o reakcijama na Wellesov nastup postavljeni tik uz vijesti o ratnim oblacima koji se spremaju u Europi i Aziji. S Wellesom ili bez njega, ljudi su bili na rubu.

U svakom slučaju, strah je bio i veliki motivator i izazivač tjeskobe kada su u pitanju mediji, bilo 1938. ili danas. Trenutačno je fokus na ekonomskim i zdravstvenim strahovima u prevelikoj ponudi. Također se radi o nepovezanosti koja postoji između stvarnog ekonomskog svijeta u kojem većina nas živi i turbo-pojačanih tržišta dionica.

Ova iskrivljena tržišta rezultat su imovinske nejednakosti koja je nekoć bila nezamisliva u ovoj zemlji. Na neki način, ekonomski govoreći, mogli biste reći da danas trpimo kao invazija s Marsa.

Od financijske krize do pandemije

Ovih dana nije teško zamisliti kaos koji bi ljudi osjećali da su njihovi životi ili sredstva za život bili ugroženi vanjskom, nekontroliranom silom poput onih Marsovaca. Na kraju krajeva, nalazimo se u dobu pandemije u kojem se jaz između bogatih, siromašnih i srednje klase pojačava na beskrajno zapanjujuće načine, svijetu u kojem neki ljudi imaju sredstva da ostanu nevjerojatno sigurni, zaštićeni i živi, ​​dok drugi nemaju nikakvih sredstava.

Covid-19, naravno, nije s Marsa niti su ga poslali izvanzemaljci, ali što se tiče njegovog utjecaja, kao da jest. A pandemija, na kraju, samo pogoršava, ponekad na radikalne načine, probleme koji su već bili dovoljno loši, posebice ekonomsku nejednakost. 

Zapamtite da je, mnogo prije nego što je Covid-19 udario, financijsku krizu 2008. dočekao a spašavanje Wall Streeta vrijedno više trilijuna dolara. U isto vrijeme, Federalne rezerve srezale su kamatne stope na nulu, dok su otkupljivale američke državne blagajne i hipotekarne obveznice od istih banaka koje su izazvale katastrofu. 

Vlastita imovina tada je porasla iz 870 milijardi dolara do 4.5 bilijuna dolara između kolovoza 2007. i kolovoza 2015. S druge strane, američko gospodarstvo nikada nije dosegnulo razinu rasta od, u prosjeku, više od 2 posto godišnje u godinama nakon tog gotovo kolapsa, čak i kad je burza povratila sve svoje gubitke i još mnogo toga.

Dow Jones Industrial Average, potpomognut iznimno labavom monetarnom politikom, postojano ruža od niske razine financijske krize 6,926 5. ožujka 2009. godine, do 27,090 4 do 2020. ožujka XNUMX, a to je bilo kada je Covid-19 nakratko uništio njegov uspon.

Međutim, unutar mjesec dana nakon pada tržišta koji je uslijedio nakon opsežnih zatvaranja, njegov uspon je ojačan sličnim, ali većim manevrima, budući da je politika Federalnih rezervi još jednom pokrenuta za spašavanje bogatih pod okriljem spašavanja gospodarstva. Rally 2.0 doveo je Dow do novog rekorda 30,606.48 kao 2020 zatvorena.

S druge strane stvarnosti, siguran sam da se nećete iznenaditi kada saznate da, prema nedavnim podacima Federalnih rezervi izvješća, jaz u bogatstvu SAD-a nastavio se dramatično povećavati kako se ekonomska nejednakost ponovno povećala 2020. zahvaljujući pandemiji koronavirusa. To je zato što je zdravstvena i ekonomska devastacija koju je nanio utjecala na uslužne radnike s niskim plaćama, osobe s niskim primanjima i obojene ljude puno vise nego viša srednja klasa i elitna viša klasa.

U međuvremenu, kako je 2020. završila, najbogatijih 10 posto Amerikanaca posjedovalo je više od 88 posto neotplaćenih dionica kompanija i uzajamnih fondova u SAD-u Gornjih 1 posto također kontrolira više od 88 puta bogatstvo donjih 50 posto Amerikanaca. Jednostavno rečeno, što ste manje imali, manje ste si mogli priuštiti da išta od toga izgubite.

Doista, kombinirana neto vrijednost 1 posto najboljih Amerikanaca iznosila je $34.2 trilijuna (oko jedne trećine ukupnog bogatstva američkih kućanstava), dok je ukupni iznos za donju polovicu bio $2.1 trilijuna (ili 1.9 posto tog bogatstva).

Pa ipak, američki milijarderi postigli su monumentalne rezultate tijekom pandemije, posebno zahvaljujući svom visokom položaju na tržištu dionica. Otprilike 2,200 milijardera na planeti postalo je bogatije $ 1.9 trilijuna samo u 2020. i vrijedili su oko 11.4 trilijuna dolara sredinom prosinca 2020. (u odnosu na 9.5 trilijuna dolara godinu ranije).

Tajkuni dvadeset prvog stoljeća poput Elona Muska i Jeffa Bezosa zaradili su to posebno zbog svog novca koji se slijevao u dionice njihovih dionica. Čak su se i dvostranačke kongresne mjere poticaja namijenjene nužnom olakšanju pretvorile u priliku za podići bogatstva u najvišim slojevima društva.

Ako želite shvatiti nejednakost u trenutku pandemije, razmislite o ovome: dok je tržište skočilo, više od 25.5 milijuna Amerikanci su bili primatelji saveznih naknada za nezaposlene. Indeks burze S&P 500 dodao je ukupno $ 14 trilijuna u tržišnoj vrijednosti u 2020.

U bitno drugom svemiru, broj ljudi koji su izgubili posao zbog pandemije i nisu ga vratili bio je oko 10 milijuna. A ta brojka čak i ne računa ljude koji ne mogu ići na posao jer se moraju brinuti o drugima, radno mjesto im je ograničeno ili svoju djecu školuju kod kuće.

Marsovci i jaz nejednakosti

In Rat svjetova, HG Wells evocira vrstu - čovječanstvo - koje je postalo bespomoćno pred silom većom od sebe i izvan njezine kontrole. Njegov prikaz sumornog odnosa između Marsovaca i ljudi koje su potiskivali (s ciljem da podsjeti čitatelje na odnos između britanskih imperijalista i onih koje su oni potisnuli u dalekim zemljama) baca jezivo svjetlo na jaz u moći i bogatstvu u Velikoj Britaniji i širom svijeta. svijet na prijelazu u dvadeseto stoljeće.

Knjiga je napisana u pozlaćeno doba, kada je brzi gospodarski rast, osobito u Sjedinjenim Državama, iznjedrio novu klasu "baruna pljačkaša". Poput inačice takvih bića 21. stoljeća, i oni su zarađivali od svog novca, dok je ekonomski status radnika klizio sve niže.

Bila je to rana verzija igre s nultim zbrojem u kojoj je plijen sustava bio sve više izvan dosega tolikih ljudi. Oni na vrhu žestoko su gomilali bogatstvo, dok se većina ostatka stanovništva jedva snalazila ili se utopila.

Krizu nejednakosti izazvala je sama industrijska revolucija, koja je započela u Engleskoj, a zatim prešla Atlantik. Do kasnog 19. stoljeća američki “baruni pljačkaši” bili su ludo bogati. Kao ekonomist Thomas Piketty napisao, došlo je do strmijeg porasta nejednakosti u bogatstvu tijekom pozlaćenog doba nego ikad prije u američkoj povijesti. Godine 1810., 1 posto najvećih Amerikanaca držalo je 25 posto ukupnog bogatstva zemlje; između 1870. i 1910. taj je udio skočio na 45 posto.

Danas 1 posto najboljih Amerikanaca posjeduje više bogatstva od cijele srednje klase, fenomen koji se prvi put dogodio 2010. i još uvijek je stvarnost našeg trenutka. Do 2018., oko 75 posto od $ 113 trilijuna ukupna imovina američkih kućanstava bila je financijska; to jest, vezani za dionice, ETF-ove, 401K, IRA-e, uzajamne fondove i slična ulaganja. Većina nefinancijska imovina u toj mješavini bio je u nekretninama.

Čak i prije pandemije, samo se 20 posto najbogatijih američkih kućanstava potpuno (ili, u slučaju istinski bogatih, više nego potpuno) oporavilo od financijske krize. To je uglavnom zato što od te krize, manje domaćinstava sudjelovao na burzi ili posjedovao nekretninu i stoga nije imao priliku kapitalizirati povećanje vrijednosti bilo kojeg.

Velik dio aprecijacije tržišta dionica i vrijednosti nekretnina izravno je ili neizravno povezan s djelovanjem Feda. Do kraja prosinca 2020. njegova se bilanca povećala za $ 3.164 trilijuna, dostigavši ​​ukupan zbroj od 7.35 bilijuna dolara, 63 posto više od svoje knjige na vrhuncu desetljeća nakon katastrofe 2008. godine.

Njegove iznimno labave politike učinile su jeftinijim posuđivanje novca, ali ne toliko privlačnim njegovo ulaganje u niskokamatne, manje rizične vrijednosne papire poput državnih obveznica. Kao rezultat toga, Fed je poticao one koji imaju višak novca da ga brže razvijaju, često rizičnija ulaganja na burzi ili nekretninama. Do 2020. urbanisti koji su tražili utočište od gradova pogođenih koronavirusom vodili su ratove nadmetanja za kuće u predgrađu. sve gotovinske ponude, nešto izvan dosega većine tradicionalnih kupaca. 

Iako je Kongres donio dva prijeko potrebna Paketi poticaja vezani uz Covid koje su produžile naknade za nezaposlene, a istovremeno su nudile dvije jednokratne isplate i potporu programa zaštite plaća za manje tvrtke, učinak tih akata blijedo u usporedbi prema porezne olakšice i moć ulaganja burza je osigurala dobrostojećim i korporativnim kraljevima.

Dok su tržišta skočila na rekordno visoke razine, siromaštvo u Sjedinjenim Državama također je porastao prošle godine s 9.3 posto u lipnju na 11.7 posto u studenom 2020. To je dodalo gotovo 8 milijuna Amerikanaca u redove siromašnih, čak i u Americi 659 milijarderi posjedovao dvostruko više od bogatstva 165 milijuna najsiromašnijih Amerikanaca.

Marsovci su ovdje

Također se povećao jaz između dolaznih i odlaznih federalnih sredstava. Deficit SAD-a porastao je za 3.3 trilijuna dolara tijekom 2020. Veličina javnog duga koju je izdalo Ministarstvo financija dosegla je $ 27.5 trilijuna. Ukupni federalni prihod iznosio je 3.45 trilijuna dolara, dok je dio poreza na dobit iznosio samo 221 milijardu dolara, ili neznatnih 6.4 posto. To znači da u Americi koja je sve nejednakija, 93.6 posto novca koji pritječe u državnu blagajnu dolazi od pojedinaca, a ne od korporacija.

I premda su mnoge veće i srednje korporacije podnijele zahtjev za zaštitu od bankrota zbog obustave rada povezane s koronavirusom, najveći teret apsolutna zatvaranja pogodio manje lokalne tvrtke - od restorana do frizerskih salona do trgovina zdravlja i wellnessa - mnogo jače, samo pogoršavajući ekonomske razlike na razini zajednice.

Drugim riječima, pravi problem kada je u pitanju nejednakost nije ukupni iznos primljenih poreza u odnosu na novac potrošen u vrijeme krize, već sastav saveznih prihoda koji je užasno neispravan (nešto što je pandemija samo pogoršala) . Uzmimo, na primjer, sektor obrane. Vlada SAD-a je dodijelila $ 738 milijardi Pentagonu za fiskalnu godinu 2020.

Ugovori s privatnim tvrtkama povezanim s obranom u posljednjoj godini za koju su podaci bili dostupni, fiskalnoj godini 2018., ukupno su iznosili otprilike 62 posto punog obrambenog proračuna $ 579 milijardi, odnosno 358 milijardi dolara. Sada zamislite ovo: sam taj iznos premašio je ukupan iznos svih korporativnih poreza koji su pritjecali u američku riznicu 2019. godine.

Nejednakost je razlika između ljudi i zemalja u pogledu prihoda, bogatstva ili moći. Što više korporacije drže u odnosu na svoju krajnju granicu u usporedbi s običnim građanima, to više burza raste u odnosu na realnu ekonomiju.

Što više pojedinci, a ne korporacije, snose teret poreznih prihoda, veća je inherentna nejednakost u društvu. Što više financijska imovina cijeni novac koji se nastoji umnožiti na najbrži mogući način (zamislite to kao virus), veća je distorzija stvorena. 

Fed se može usredotočiti na svoju inflaciju u odnosu na punu zaposlenost dvomandatni sve što želi, dok gura politike koje iskrivljuju vrijednost realne ekonomije u usporedbi s financijskom imovinom. Ali stvarnost je da što više ta imovina koju je Fed napuhao raste u odnosu na stvarnu, to je veći jaz u nejednakosti.

To je obična matematika i to je ružna bit Sjedinjenih Američkih Država na početku 2021.

Tržište ne mari za politiku. To je stvorenje koje djeluje u skladu s ciljevima svojih najvećih sudionika. Realna ekonomija, s druge strane, zahtijeva mnogo više truda — planiranje, određivanje prioriteta i izvođenje programa i projekata koji mogu proizvesti opipljivu dobit. Daleko smo od svijeta koji ulaganja u realnu ekonomiju stavlja ispred onih rastućih financijskih tržišta.

Taj bi jaz, zapravo, mogao biti poput udaljenosti između Zemlje i Marsa. Usred pandemije, dok milijarderi postaju sve bogatiji, a tržišta rastu, može li biti sumnje da doživljavamo invaziju Marsa?

Nomi Prins, bivša direktorica Wall Streeta, je TomDispatch redovan. Njezina najnovija knjiga je Dogovor: Kako su središnji bankari namjestili svijet. Također je autorica Svi predsjednički bankari: Skrivena savezništva koja pokreću američku moć i pet drugih knjiga. Posebna zahvala ide istraživaču Craigu Wilsonu za njegovo izvrsno istraživanje ovog djela.

Ovaj je članak iz TomDispatch.com.

Izražena stajališta isključivo su stajališta autora i mogu, ali ne moraju odražavati stajališta Vijesti o konzorciju.

Doprinijeti do konzorcijum
Vijesti ' Zimski fond pogon