Dies sei eine Möglichkeit, ihnen bei der Reindustrialisierung zu helfen, schreibt Barbara Fritz, zu einer Zeit, in der die jüngste Geopolitik auch die Besorgnis über die Dollarabhängigkeit verstärkt hat.
Argentiniens Präsident Alberto Fernández, links, mit Luiz Inácio Lula da Silva, dem neu eingeführten Präsidenten Brasiliens, am 1. Januar. (Casa Rosada/Argentinische Präsidentschaft, CC BY 2.5 ar, Wikimedia Commons)
By Barbara Fritz
Internationale Politik und Gesellschaft
EBevor Bundeskanzler Olaf Scholz letzte Woche in Brasília den neu wiedergewählten Präsidenten Lula da Silva traf, hatte dieser das benachbarte Argentinien besucht und dort die Idee einer gemeinsamen Währungsunion beider Länder ins Spiel gebracht.
Die internationale Reaktion? Kopfschütteln. „Es ist eine schreckliche Idee“, twitterte er Paul Krugman, Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften. In der deutschen Wochenzeitung Die Zeit, Thomas Fischermann schrieb darüber ein „Traumgeld des Südens“. War die Ankündigung einer gemeinsamen Währung für Südlateinamerika also nur ein Gerede?
Eine Währungsunion von alle Lateinamerika würde 5 Prozent des globalen Bruttoinlandsprodukts (BIP) abdecken – im Vergleich zu 14 Prozent des Euro, schätzt die Financial Times. Die Idee wird seit den Anfängen des Mercosur, des Südlichen Gemeinsamen Marktes, der Anfang der 1990er Jahre gegründet wurde, diskutiert.
Ein genauerer Blick auf Brasilien und Argentinien, die mit Abstand größten Mitgliedsstaaten, zeigt, dass dies tatsächlich keine einfache Angelegenheit ist. Beide Länder leiden seit langem unter niedrigem und volatilem Wachstum und instabilen Währungen.
Argentinien musste wiederholt Insolvenz anmelden. Es ist nicht klar, ob das Land in der Lage sein wird, seine Schuldenrate vom Mai an den Internationalen Währungsfonds zu begleichen. Die Inflation im Land des Fußballweltmeisters nähert sich dem dreistelligen Bereich.
Will Brasilien wirklich mit seinem finanziell instabilen Nachbarn zusammenarbeiten? Und wer möchte eine solche Regionalwährung besitzen? Der bilaterale Handel der beiden Länder ist minimal – kaum 10 Prozent ihres Außenhandels. Die Region ist definitiv nicht bereit für die Währungsunion, die Robert Mundell in seinem Standard beschrieben hat Theorie optimaler Währungsräume.
Vorteile einer gemeinsamen Währung
Argentiniens Zentralbank in Buenos Aires. (Elsapucai, Public domain, Wikimedia Commons)
Und dennoch gibt es einige Gründe dafür gut dass Argentinien und Brasilien ihre Währungen einander annähern. Und eine bereits laufende regionale Währungskooperation zeigt, was möglich ist.
Zum einen bietet der Handel innerhalb des Mercosur das, was Brasilien und Argentinien mit Partnern wie den USA, Europa und China zuletzt immer weniger gelingt: den Export von Industriegütern.
Selbst das große Brasilien, das bis vor 10 Jahren noch beachtliche Mengen an Fertig- und Halbfabrikaten exportierte, beliefert heute überwiegend den Rest der Welt mit Rohstoffen. Im Jahr 2020 waren 90 Prozent der Exporte Produkte wie Sojabohnen und Eisenerz. 80 Prozent des Handels Brasiliens mit Argentinien entfallen jedoch technologische Waren – hauptsächlich Personenkraftwagen und Autoteile.
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Genau damit rechtfertigen Lula und der argentinische Präsident Fernández eine künftige gemeinsame Währung. Sie wollen Mercosur als nach innen und außen strategisches Projekt wiederbeleben und ihre Verhandlungspositionen in multilateralen Institutionen und weltweit stärken.
Vor allem als Brasilianer Ökonomen erklären, es ist eine Möglichkeit, die beiden Länder zu reindustrialisieren und ihre Volkswirtschaften widerstandsfähiger gegen globale Schocks zu machen. Ein solcher regionaler Handel erfordert jedoch eine gewisse Währungskoordinierung.
Die Tatsache, dass der Argentinier unter Kontrolle und der Brasilianer echt Die unterschiedlichen Wechselkurse gegenüber dem US-Dollar machen den bilateralen Handel der beiden Nachbarn heikel. Damit sich der regionale Handel erholen kann, ist eine Währungskoordinierung dringend erforderlich.
Eine Theorie optimaler Währungsräume für den globalen Süden muss die traditionelle Ordnung umkehren: Es geht nicht darum, eine Währungsunion zwischen Ländern zu schaffen, die bereits über ein hohes Handelsvolumen verfügen. Stattdessen größer Währungskooperation wird benötigt, um Auftrieb Süd-Süd-Handelsintegration.
Gegen die Waffe des globalen Finanzwesens
Brasiliens Zentralbank in Brasilia. (Jonas Pereira/Agência Senado, CC BY 2.0, Wikimedia Commons)
Die Länder der Eurozone wissen ein oder zwei Dinge über die Herausforderungen, die sich aus der Koordinierung der Wirtschaftspolitik der Nachbarländer ergeben. Allerdings birgt der regionale Handel im globalen Süden auch andere Probleme, deren Lösung allerdings nicht allzu utopisch ist.
Es richtet regionale Zahlungssysteme ein, um eine größere Unabhängigkeit vom US-Dollar zu ermöglichen. Denn der Dollar ist im internationalen Zahlungsverkehr so dominant, dass selbst regionale Handelspartner außerhalb der Eurozone meist nicht auf die US-Währung verzichten können.
Ein brasilianischer Exporteur muss sich von seinem argentinischen Importeur in Dollar bezahlen lassen, die er dann in brasilianische umtauschen muss Reale - und umgekehrt. Dieses Dreiecksgeschäft ist für Unternehmen kostspielig.
Die jüngste Geopolitik hat das Bewusstsein für die Dollarabhängigkeit geschärft, und Länder im globalen Süden beobachten die „'Bewaffnung” des globalen Finanzwesens mit Sorge.
Der umfassende Ausschluss russischer Banken aus dem globalen Zahlungssystem SWIFT – zusammen mit denen des Iran, Kubas und Venezuelas – zeigt, dass die Geldpolitik seit langem hochpolitisch ist. Dollarabhängigkeit bedeutet also auch, von der US-Außenpolitik abhängig zu sein Der brasilianische Finanzminister Fernando Haddad argumentierte letztes Jahr, als er eine gemeinsame Währung mit begrenzter Reichweite forderte.
Lässt man den Medienrummel außer Acht, offenbart sich bei näherer Betrachtung, dass es bei dem südamerikanischen Vorschlag nicht um eine Kopie des Euro geht, sondern vielmehr darum, zunächst eine gemeinsame Kryptowährung für ihre Zentralbanken als Rechnungseinheit zu schaffen, damit lokale Währungen weiterhin bilateral verwendet werden können Handel.
Der Mercosur verfügt bereits über einen institutionellen Vorläufer, das „Local Currency Payment System“ (Sistema de Pagos en Moneda Local, SML). Klein und wenig bekannt ist die SML die erste Zusammenarbeit der Zentralbanken im Mercosur.
Und damit nicht genug: Während der Mercosur im letzten Jahrzehnt in fast allen Bereichen entweder stagnierte oder Rückschritte machte, umfasste die SML nach und nach auch die kleinen Mitgliedsstaaten Uruguay und Paraguay.
Wie wir in einem neuen zeigen Studie, hat die SML eine wichtige Rolle beim Aufbau von Vertrauen zwischen Zentralbanken gespielt – was vielen regionalen Projekten in der Vergangenheit in Lateinamerika gefehlt hat, wie z Celsus Amorim, bemerkte kürzlich Brasiliens ehemaliger Außenminister und brillanter Experte für die lateinamerikanische Integration.
Übrigens nach dem Zweiten Weltkrieg Westeuropa Starthilfehat seinen regionalen Handel mit einem ähnlichen regionalen Zahlungssystem ausgestattet. Es folgte die künstliche „Europäische Währungseinheit“ (ECU), aus der später der Euro hervorging.
Ob Südamerika einen ähnlichen Weg einschlagen oder andere Formen der Währungskooperation entwickeln wird – etwa eine regionale digitale Zentralbankwährung – und wie die Zukunft aussehen wird Yuan, Zu den Unsicherheiten der neuen multipolaren Welt gehören die Faktoren, auf deren Stärkung China im internationalen Handel drängt.
Barbara Fritz ist Wirtschaftswissenschaftlerin und Professorin an der Freie Universität Berlin und am Institut für Lateinamerikastudien (LAI).
Dieser Artikel stammt aus Internationale Politik und Gesellschaft.
Die geäußerten Ansichten sind ausschließlich die des Autors und können die des Autors widerspiegeln oder auch nicht Neuigkeiten des Konsortiums.
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Ich sehe kaum eine Chance, dass dies in absehbarer Zeit passieren wird. Die argentinische Wirtschaft liegt in Trümmern, da die Inflation so hoch ist, dass beispielsweise einheimische Paraguayer in Argentinien massenhaft Treibstoff kaufen, um ihn am Straßenrand in Paraguay zum doppelten Preis zu verkaufen (was immer noch einem Drittel des Treibstoffpreises entspricht). Sie zahlen an der Tankstelle in Paraguay). Es war ein beeindruckender Anblick, als ich im August letzten Jahres meine Verwandten in Paraguy besuchte. Lula würde eine Menge politisches Kapital riskieren, wenn er versuchen würde, die brasilianische Wirtschaft auf diese Weise mit der (allgemein wahrgenommenen) scheiternden Wirtschaft Argentiniens in Verbindung zu bringen.
Außerdem lassen der Artikel und die allgemeinen Spekulationen über eine Währungsunion die anderen Vollmitgliedsstaaten des Mercosur, Paraguay und Uruguay, völlig außer Acht, die beide über recht stabile Volkswirtschaften und auch stabile Währungen verfügen, sowie im Fall von eine viel zentristischere Regierung Paraguay. Insbesondere in Paraguay kann ich mir nicht vorstellen, dass die Regierung überhaupt bereit ist, eine Gewerkschaft mit Brasilien und Argentinien einzugehen.
Der US-Dollar gewann weltweit an Wohlwollen, als er sich auf der Grundlage der Zusammenarbeit und des ihm zugrunde liegenden Vertrauens als globale Zahlungswährung etablierte. Da der Dollar im Rahmen einer fehlgeleiteten Außenpolitik, die von im tiefen Staat der USA verankerten imperialistischen Psychopathen missbraucht wird, auf arrogante Weise als Waffe eingesetzt wird, schwindet das zugrunde liegende Vertrauen und die Zusammenarbeit, und die internationale Gemeinschaft hat keine andere Wahl, als zunächst in ihren eigenen Regionen nach regionalen Währungslösungen zu suchen. Diese brasilianisch-argentinische Währungsinitiative passt genau hierher, egal wie schwierig die Verfahren auch sein mögen, bevor ein tragfähiges Gleichgewicht erreicht wird, zumindest für den Anfang. Offensichtlich ist Multipolarität auf dem Weg, großes Lob an die neuen Regionalisten!
Ohne eine vollständige politische Union sind Währungsunionen größtenteils eine völlige Katastrophe. Alles, was dadurch erreicht wird, ist eine dauerhaft unterbewertete Währung für die stärkeren Länder, die normalerweise die erfolgreicheren Exporteure sind (die normalerweise unter einer aufwertenden Währung leiden würden), während die Exporte der ärmeren Länder sehr hoch bleiben. Es spielt keine Rolle, wie dies dargestellt wird, wenn Handelsländer zu einer einheitlichen Währung gezwungen werden, ist dies unvermeidlich.
Das Interessante daran ist, dass es immer so anfängt und dann, wenn der Grundstein gelegt ist, darauf erweitert wird. Unabhängig von der Begründung wird die bloße Verwendung einer gemeinsamen Währung den EU-Effekt hervorrufen; Ein Zahlungssystem, das einen frei schwankenden direkten Wechselkurs eines Korbs regionaler Währungen nutzt, ist der einzige Weg, und die Tatsache, dass dies nicht genutzt wird, spricht Bände. Ebenso wie alle diese Gremien wird der Mercosur in seinem Streben nach Relevanz expandieren und mehrere Regelebenen schaffen, die den Block in eine Regulierungsfalle und eine wirtschaftliche Zwangsjacke für seine Mitglieder verwandeln werden, während er versucht, bilaterale Abkommen mit anderen Blöcken wie z Als EU wird die Verwendung der lokalen Währungen schnell aus dem Fenster verschwinden.
Die einfache Tatsache ist, dass den Interessen unabhängiger Nationalstaaten am besten durch bilaterale Handelsabkommen mit anderen einzelnen Nationen gedient wird, während multilaterale Handelsabkommen die nationalen Interessen beeinträchtigen und nicht die gemeinsamen Interessen.
Mit einem Weltklasse-Ökonomen, der jetzt in Kolumbien an der Spitze steht, könnte eine viel umfassendere Wirtschaftsunion, einschließlich einer gemeinsamen Währung, in Sicht sein, hoffentlich, nachdem man aus den Missbräuchen und der eklatanten Ungerechtigkeit der Europäischen Union, ganz Deutschlands und seit jeher pro-Investoren gelernt hat System.
Wenn Paul Krugman sagt, dass es nicht gut ist, sollten sie es auf jeden Fall tun.
Interessanterweise wurde vor den Ölschocks Anfang der 70er Jahre der größte Teil des bilateralen Handels in lokalen Währungen abgewickelt. Dabei kaufte der Käufer einen Terminkontrakt zur Lieferung der Währung des Verkäufers zum erwarteten Abschluss des Geschäfts. Als dieser Zeitpunkt gekommen war, schloss der Käufer den Vertrag ab, kassierte das Geld des Verkäufers und zahlte es ihm. Das setzt voraus, dass Sie über Devisenhändler verfügen, die Zugriff auf die Währungen der Welt haben und dies auch tun. Das ist verkümmert, seit die Welt die USA aus unserer Unfähigkeit herausholen musste, das gesamte von uns gekaufte Öl tatsächlich zu bezahlen, und alles war in US-Dollar.