Krieg der Finanzwelten

By Namensprinzen
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SManchmal ergeben Dinge erst dann einen Sinn, wenn man sie durch die Lupe betrachtet. Zufällig denke ich über die Realität nach, die sehr amerikanische und globale Realität, die sich zu Beginn des Jahres 2021 deutlich wiederholt.

Wir alle wissen natürlich, dass wir eine Jahrhundertpandemie durchleben; Das Millionen Leute haben ihren Arbeitsplatz verloren, ein Teil davon wird ihren Arbeitsplatz verlieren niemals zurückkehren; dass die Ärmsten unter uns, die einer solch akuten wirtschaftlichen Not am wenigsten standhalten können, am härtesten getroffen wurden; und dass die Weltwirtschaft aufgrund einer Reihe von Lockdowns, Schließungen, Beschränkungen verschiedener Art und gesundheitlichen Bedenken in die Knie gezwungen wurde. Ernüchternder als das alles: mehr als 360,000 Amerikaner (und es werden immer mehr) haben infolge von Covid-19 bereits ihr Leben verloren, und Experten des öffentlichen Gesundheitswesens zufolge werden noch weit mehr Menschen sterben.

Und doch, als ob in einer weit, weit entfernten Galaxie, gibt es auch eine andere, viel optimistischere Seite dieser Gleichung. Als sich Covid-19 gegen Ende des Jahres 2020 immer weiter verschlimmerte, erreichte der Aktienmarkt nie dagewesene Höhen. Immer.  

In der Zwischenzeit, wiederum in der durch und durch fröhlichen Nachrichtenspalte, können die Banken im Jahr 2021 ihren Marsch in diese Richtung fortsetzen Milliarden Aktienrückkäufe in Höhe von mehreren US-Dollar, dank der Entscheidung der Federal Reserve, einen solchen Banken- und Börsenanreiz zu unterstützen. Die der Fed grünes Licht Diese Aktivität am 18. Dezember wird es den Megabanken ermöglichen, zu den Aktienrückkäufen zurückzukehren (die Folgendes darstellen). 70 Prozent der Kapitalausschüttung, die sie den Aktionären gewähren). Im Juni 2020 hatte die Fed diese Praxis angeblich verboten, um ihnen zu helfen, die durch die Pandemie verursachten Risiken besser zu bewältigen.

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Genau diese Finanzinstitute können jetzt wieder Geld in den Kauf ihrer eigenen Aktien stecken, anstatt beispielsweise in Kredite an kleine Unternehmen in Schwierigkeiten zu investieren, die durch die durch die Pandemie ausgelöste Wirtschaftskatastrophe gefährdet sind. Sobald die Wall Street die guten Nachrichten der Fed über das Ende des Jahres 2020 erhielt, verschwendete JPMorgan Chase, die größte Bank des Landes, keine Zeit und kündigte ihre Absicht an, eine atemberaubende Summe zu kaufen 30 Milliarden Dollar der eigenen Aktien im neuen Jahr. Und wie durch Zauberei stiegen diese Aktien noch am selben Tag um 5 Prozent. Andere Megabanken folgten diesem Beispiel, ebenso wie ihre Aktienkurse.

Machen Sie nun aus Gründen, die Sie bald verstehen werden, mit mir eine kleine Reise zurück in die Geschichte der Vorabend von Halloween, 1938, als Orson Welles und das Mercury Theatre seine dramatisierten Anpassung von H.G. Wells‘ Science-Fiction-trifft-Dystopie-trifft-Imperialismus-Roman von 1898, Der Krieg der Welten, im Radio. Als die Marsianer New Jersey (in dem Roman war es London) mit dem Gedanken an Chaos „einmarschierten“, kam es offenbar zu Panik bei einigen Radiohörern, die glaubten, völlig reale Berichte über eine außerirdische Invasion des Planeten Erde zu hören.

Spätere Berichte deuten darauf hin, dass die Medien das vermasselt haben Reaktion unverhältnismäßig („Fake News“, im Stil von 1938?), doch Leute, die zu spät einschalteten und den Aufbau über die fiktive Natur der Sendung verpassten, gerieten tatsächlich in Panik.

Und es ist nicht schwer zu verstehen, warum sie das in diesem Moment getan haben könnten. Es gab bereits jede Menge Überraschungen. Schließlich hatte sich die Welt kaum von den Folgen des Börsencrashs von 1929 und der darauf folgenden Weltwirtschaftskrise erholt. Es schwankte auch immer noch vor dem Feuer HDenburg-Katastrophe von 1937, als ein deutsches Luftschiff in New Jersey explodierte, sowie von der Eskalation der Spannungen und Feindseligkeiten in Asien und Europa, die zum Zweiten Weltkrieg führen sollte. 

Vielleicht haben die Leute die Marsinvasion im Radio bereits mit Fantasien über ein Potenzial gleichgesetzt oder vermischt Deutsche Invasion dieses Landes. Schließlich wurden in einigen Zeitungen Berichte über die Reaktion auf Welles' Auftritt direkt neben Nachrichten über sich zusammenbrauende Kriegswolken in Europa und Asien gestellt. Mit oder ohne Welles waren die Leute nervös.

Wie dem auch sei, Angst war sowohl 1938 als auch heute ein großer Motivator und Angsterreger, wenn es um die Medien geht. Derzeit stehen wirtschaftliche und gesundheitsbezogene Befürchtungen im allzu großen Angebot im Vordergrund. Es liegt auch an der Diskrepanz zwischen der realen Wirtschaftswelt, in der die meisten von uns leben, und den turbogeladenen Aktienmärkten.

Diese verzerrten Märkte sind das Ergebnis einer Vermögensungleichheit, die in diesem Land einst unvorstellbar gewesen wäre. Ökonomisch könnte man sagen, dass wir heute in gewisser Weise das Äquivalent einer Invasion vom Mars erleben.

Von der Finanzkrise bis zur Pandemie

Heutzutage ist es nicht schwer, sich das Chaos vorzustellen, das die Menschen empfinden würden, wenn ihr Leben oder ihre Lebensgrundlage von einer externen, unkontrollierbaren Kraft wie den Marsmenschen bedroht würde. Schließlich befinden wir uns in einem Pandemiezeitalter, in dem die Kluft zwischen den Reichen, den Armen und der Mittelschicht auf unendlich verblüffende Weise immer größer wird, eine Welt, in der manche Menschen über die Mittel verfügen, bemerkenswert sicher und geschützt zu bleiben am Leben, während andere überhaupt keine Mittel haben.

Covid-19 stammt natürlich nicht vom Mars oder wurde von Außerirdischen geschickt, aber was seine Auswirkungen angeht, ist es so, als wäre es so. Und die Pandemie verschärft am Ende nur, manchmal auf radikale Weise, Probleme, die ohnehin schon schlimm genug waren, insbesondere die wirtschaftliche Ungleichheit. 

Denken Sie daran, dass die Finanzkrise von 19 lange vor dem Ausbruch von Covid-2008 von a bewältigt wurde Billionenschweres Rettungspaket für die Wall Street. Gleichzeitig senkte die Federal Reserve die Zinsen auf Null und kaufte gleichzeitig US-Staatsanleihen und Hypothekenanleihen von genau den Banken, die die Katastrophe ausgelöst hatten. 

Das eigene Vermögen stieg dann ab 870 Milliarden bis 4.5 Billionen Dollar zwischen August 2007 und August 2015. Andererseits erreichte die US-Wirtschaft nie ganz ein Wachstumsniveau von durchschnittlich mehr als 2 Prozent jährlich in den Jahren nach diesem Beinahe-Zusammenbruch, obwohl der Aktienmarkt alle seine Verluste und noch viel mehr wieder aufholte.

Der Dow Jones Industrial Average ist, unterstützt durch eine ultralockere Geldpolitik, stetig gestiegen Rosa von einem Finanzkrisentief von 6,926 am 5. März 2009zu 27,090 bis zum 4. März 2020, als Covid-19 seine Rallye kurzzeitig zunichte machte.

Doch bereits einen Monat nach dem Marktrückgang, der auf weitreichende Schließungen folgte, wurde sein Anstieg durch ähnliche, aber größere Manöver verstärkt, als die Federal Reserve ihre Politik erneut zur Rettung der Reichen unter dem Vorwand der Rettung der Wirtschaft einsetzte. Rally 2.0 brachte den Dow auf einen neuen Rekord von 30,606.48 als 2020 geschlossen.

Auf der anderen Seite der Realität bin ich mir sicher, dass es Sie nicht überraschen wird, das zu erfahren, so die jüngste Aussage der Federal Reserve Berichte2020 vergrößerte sich das Wohlstandsgefälle in den USA weiter dramatisch, da die wirtschaftliche Ungleichheit dank der Coronavirus-Pandemie erneut zunahm. Das liegt daran, dass die dadurch verursachte gesundheitliche und wirtschaftliche Verwüstung Geringverdiener, Geringverdiener und Farbige betraf so viel mehr als die obere Mittelschicht und die elitäre Oberschicht.

Inzwischen, am Ende des Jahres 2020, besaßen die reichsten 10 Prozent der Amerikaner mehr als 88 Prozent der ausstehenden Aktien von Unternehmen und Investmentfonds in den USA Das oberste 1 Prozent kontrolliert auch mehr als 88 mal der Reichtum der unteren 50 Prozent der Amerikaner. Einfach ausgedrückt: Je weniger Sie hatten, desto weniger konnten Sie es sich leisten, etwas davon zu verlieren.

Tatsächlich belief sich das gesamte Nettovermögen des obersten Prozents der US-Amerikaner auf US-Dollar34.2 Billion US$ (ungefähr ein Drittel des gesamten US-Haushaltsvermögens), während der Gesamtwert für die untere Hälfte bei 50 % lag $2.1 Billionen (oder 1.9 Prozent dieses Vermögens).

Und doch haben amerikanische Milliardäre während der Pandemie enorme Erfolge erzielt, insbesondere aufgrund ihrer hohen Stellung an der Börse. Die rund 2,200 Milliardäre des Planeten sind dadurch reicher geworden 1.9 Billionen Dollar allein im Jahr 2020 und belief sich Mitte Dezember 11.4 auf etwa 2020 Billionen US-Dollar (gegenüber 9.5 Billionen US-Dollar ein Jahr zuvor).

Tycoons des 21. Jahrhunderts wie Elon Musk und Jeff Bezos verdienten besonders viel Geld, weil so viel Geld in die Aktien ihrer Aktien floss. Sogar überparteiliche Konjunkturmaßnahmen des Kongresses, die auf notwendige Erleichterung abzielten, wurden zu einer Chance dazu erheben Vermögen in den höchsten Rängen der Gesellschaft.

Wenn Sie die Ungleichheit im Moment der Pandemie begreifen wollen, bedenken Sie Folgendes: Während der Markt in die Höhe schoss, mehr als 25.5 Millionen Die Amerikaner waren die Empfänger von Bundesarbeitslosengeld. Der Börsenindex S&P 500 legte insgesamt zu 14 Billionen Dollar im Marktwert im Jahr 2020.

In einem im Wesentlichen anderen Universum war die Zahl der Menschen, die aufgrund der Pandemie ihren Arbeitsplatz verloren und ihn nicht wiedererlangten, höher über 10 Millionen. Und in dieser Zahl sind noch nicht einmal diejenigen berücksichtigt, die nicht zur Arbeit gehen können, weil sie sich um andere kümmern müssen, ihr Arbeitsplatz eingeschränkt ist oder sie ihre Kinder zu Hause unterrichten.

Die Marsmenschen und die Ungleichheitslücke

In Der Krieg der Welten, H.G. Wells beschwört eine Spezies – die Menschheit –, die angesichts einer Macht hilflos ist, die größer als sie selbst ist und sich ihrer Kontrolle entzieht. Seine Darstellung der düsteren Beziehung zwischen den Marsmenschen und den Menschen, die sie unterdrückten (soll die Leser an die Beziehung zwischen britischen Imperialisten und denen, die sie in fernen Ländern unterdrückten, erinnern) warf ein unheimliches Licht auf das Macht- und Wohlstandsgefälle in Großbritannien und Umgebung Welt um die Wende des 20. Jahrhunderts.

Das Buch wurde im Goldenen Zeitalter geschrieben, als das schnelle Wirtschaftswachstum, insbesondere in den Vereinigten Staaten, eine neue Klasse von „Räuberbaronen“ hervorbrachte. Wie die Version dieser Wesen des 21. Jahrhunderts verdienten auch sie Geld mit ihrem Geld, während der wirtschaftliche Status der Arbeiter immer weiter sank.

Es war eine frühe Version eines Nullsummenspiels, bei dem die Beute des Systems zunehmend außerhalb der Reichweite so vieler Menschen lag. Diejenigen an der Spitze häuften wild Reichtum an, während die Mehrheit der übrigen Bevölkerung kaum über die Runden kam oder ertrank.

Eine Krise der Ungleichheit war durch die industrielle Revolution selbst ausgelöst worden, die in England begann und dann den Atlantik überquerte. Im späten 19. Jahrhundert waren Amerikas „Räuberbarone“ wahnsinnig reich. Als Ökonom Thomas Piketty schriebIm Goldenen Zeitalter kam es zu einem stärkeren Anstieg der Vermögensungleichheit als jemals zuvor in der amerikanischen Geschichte. Im Jahr 1810 besaß das oberste 1 Prozent der Amerikaner 25 Prozent des Gesamtvermögens des Landes; Zwischen 1870 und 1910 stieg dieser Anteil sprunghaft auf 45 Prozent.

Heute verfügt das oberste Prozent der Amerikaner über mehr Vermögen als die gesamte Mittelschicht, ein Phänomen, das erstmals 1 zu beobachten war und noch immer die Realität unserer Zeit ist. Bis 2010 ca 75 Prozent dauert ebenfalls 3 Jahre. Das erste Jahr ist das sog.  113 Billionen Dollar Insgesamt handelte es sich beim US-Haushaltsvermögen um Finanzvermögen; das heißt, gebunden an Aktien, ETFs, 401Ks, IRAs, Investmentfonds und ähnliche Anlagen. Die Mehrheit von nichtfinanzielle Vermögenswerte in dieser Mischung war im Immobilienbereich.

Schon vor der Pandemie hatten sich nur die reichsten 20 Prozent der amerikanischen Haushalte vollständig (oder, im Fall der wirklich Reichen, mehr als vollständig) von der Finanzkrise erholt. Das liegt vor allem daran, dass seit dieser Krise weniger Haushalte hatte an der Börse teilgenommen oder Immobilien besessen und hatte daher keine Chance, von Wertsteigerungen beider zu profitieren.

Ein Großteil der Wertsteigerungen an den Aktienmärkten und Immobilien stand direkt oder indirekt im Zusammenhang mit den Maßnahmen der Fed. Bis Ende Dezember 2020 erhöhte sich die Bilanz um 3.164 Billionen Dollar, insgesamt erreicht von 7.35 Billionen US-Dollar, 63 Prozent mehr als auf dem Höhepunkt des Jahrzehnts nach der Katastrophe von 2008.

Aufgrund der extrem lockeren Politik war es billiger, sich Geld zu leihen, aber es war nicht so attraktiv, es in niedrig verzinsliche, weniger riskante Wertpapiere wie Staatsanleihen zu investieren. Infolgedessen hat die Fed denjenigen, die über zusätzliches Geld verfügen, einen Anreiz gegeben, es oft schneller auszugeben riskantere Investitionen an der Börse oder im Immobilienbereich. Im Jahr 2020 kam es zu Bietergefechten um Vorstadthäuser von Stadtbewohnern, die Zuflucht in den vom Coronavirus betroffenen Städten suchten All-Cash-Angebote, etwas, das für die meisten traditionellen Käufer unerreichbar ist. 

Allerdings hat der Kongress zwei dringend benötigte Gesetze verabschiedet Covid-bezogene Konjunkturpakete die das Arbeitslosengeld verlängerte und gleichzeitig zwei einmalige Zahlungen und eine Unterstützung durch das Gehaltsscheckschutzprogramm für kleinere Unternehmen anbot, die Auswirkungen dieser Gesetze verblasst im Vergleich zu den Steuererleichterungen und Investitionskraft lieferte der Aktienmarkt die wohlhabenden und unternehmerischen Führungspersönlichkeiten.

Während die Märkte Rekordhöhen erreichten, Armut Auch in den Vereinigten Staaten stieg die Quote im vergangenen Jahr von 9.3 Prozent im Juni auf 11.7 Prozent im November 2020. Damit gehörten fast 8 Millionen Amerikaner zu den Armen, auch wenn sie Amerikas sind 659 Milliardäre verfügte über das Doppelte des Reichtums der 165 Millionen ärmsten Amerikaner.

Die Marsmenschen sind hier

Auch die Kluft zwischen eingehenden und ausgehenden Bundesmitteln vergrößerte sich. Das US-Defizit stieg im Jahr 3.3 um 2020 Billionen US-Dollar. Die vom Finanzministerium ausgegebenen Staatsschulden erreichten die Höhe 27.5 Billionen Dollar. Die Gesamteinnahmen des Bundes beliefen sich auf 3.45 Billionen US-Dollar, während der Körperschaftssteueranteil davon nur 221 Milliarden US-Dollar oder dürftige 6.4 Prozent betrug. Das bedeutet, dass in einem immer ungleicheren Amerika 93.6 Prozent des Geldes, das in die Staatskasse fließt, von Privatpersonen und nicht von Unternehmen stammt.

Und obwohl viele größere und mittelständische Unternehmen aufgrund von Schließungen im Zusammenhang mit Coronaviren Insolvenzschutz beantragt haben, ist die Hauptlast davon absolute Schließungen Kleinere lokale Unternehmen – von Restaurants über Friseursalons bis hin zu Gesundheits- und Wellnessläden – sind viel stärker betroffen, was die wirtschaftliche Ungleichheit auf Gemeindeebene nur verschärft.

Mit anderen Worten: Das eigentliche Problem, wenn es um Ungleichheit geht, ist nicht der Gesamtbetrag der in Krisenzeiten eingenommenen Steuern im Vergleich zu den ausgegebenen Geldern, sondern die völlig aus dem Gleichgewicht geratene Zusammensetzung der Bundeseinnahmen (etwas, das durch die Pandemie nur noch schlimmer geworden ist). . Nehmen wir zum Beispiel den Verteidigungssektor. Die US-Regierung hat ausgezahlt 738 Milliarden Dollar an das Pentagon für das Geschäftsjahr 2020.

Die Verträge mit verteidigungsbezogenen Privatunternehmen beliefen sich im letzten Jahr, für das Daten verfügbar waren, dem Geschäftsjahr 2018, auf rund 62 Prozent eines gesamten Verteidigungshaushalts 579 Milliarden Dollaroder 358 Milliarden US-Dollar. Stellen Sie sich nun Folgendes vor: Allein dieser Betrag übersteigt die Gesamtsumme aller Unternehmenssteuern, die 2019 in das US-Finanzministerium flossen.

Bei Ungleichheit geht es um die Ungleichheit zwischen Menschen und Ländern in Bezug auf Einkommen, Vermögen oder Macht. Je mehr Unternehmen im Verhältnis zu ihrem Endergebnis im Vergleich zu normalen Bürgern halten, desto stärker steigt der Aktienmarkt im Vergleich zur Realwirtschaft.

Je mehr Einzelpersonen und nicht Unternehmen die Last der Steuereinnahmen tragen, desto größer ist die inhärente Ungleichheit in der Gesellschaft. Je mehr finanzielle Vermögenswerte an Wert gewinnen, wenn Geld versucht, sich so schnell wie möglich zu vermehren (stellen Sie es sich wie einen Virus vor), desto größer ist die erzeugte Verzerrung. 

Die Fed kann sich auf ihr Verhältnis zwischen Inflation und Vollbeschäftigung konzentrieren Doppelmandat alles, was es will, und drängt gleichzeitig auf eine Politik, die den Wert der Realwirtschaft im Vergleich zu Finanzanlagen verzerrt. Die Realität ist jedoch, dass die Ungleichheitslücke umso größer ist, je mehr die von der Fed aufgeblähten Vermögenswerte im Vergleich zu den realen Vermögenswerten wachsen.

Das ist reine Mathematik und das hässliche Wesen der Vereinigten Staaten von Amerika zu Beginn des Jahres 2021.

Dem Markt ist die Politik egal. Es ist ein Geschöpf, das im Einklang mit den Zielen seiner größten Teilnehmer handelt. Die Realwirtschaft hingegen erfordert weitaus mehr Aufwand – die Planung, Priorisierung und Durchführung von Programmen und Projekten, die spürbare Gewinne erzielen können. Wir sind weit von einer Welt entfernt, in der Investitionen in die Realwirtschaft Vorrang vor den boomenden Finanzmärkten haben.

Tatsächlich könnte diese Lücke genauso gut der Entfernung zwischen Erde und Mars ähneln. Kann es angesichts einer Pandemie, in der Milliardäre immer reicher werden und die Märkte in die Höhe schießen, überhaupt ein Zweifel daran bestehen, dass wir eine Marsinvasion erleben?

Nomi Prins, eine ehemalige Wall-Street-Führungskraft, ist eine TomDispatch regelmäßig. Ihr neustes Buch ist Absprache: Wie Zentralbanker die Welt manipulierten. Sie ist auch die Autorin von Alle Bankiers des Präsidenten: Die verborgenen Allianzen, die die amerikanische Macht vorantreiben und fünf weitere Bücher. Besonderer Dank geht an den Forscher Craig Wilson für seine hervorragende Forschung zu diesem Artikel.

Dieser Artikel stammt aus TomDispatch.com.

Die geäußerten Ansichten sind ausschließlich die des Autors und können die des Autors widerspiegeln oder auch nicht Neuigkeiten des Konsortiums.

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