Som en del af deres bekymring om "valutakraft" er mange lande i det globale syd ivrige efter at udvikle handels- og investeringssystemer uden for dollar, skriver Vijay Prashad.
Xi Jinping og kong Salman bin Abdulaziz Al Saud, 9. dec. (CCTV/Wikimedia Commons)
Tricontinental: Institut for Social Forskning
On. 9. december mødtes Kinas præsident Xi Jinping med lederne af Golfens Samarbejdsråd (GCC) i Riyadh, Saudi-Arabien, for at diskutere uddybende bånd mellem Golflandene og Kina.
Øverst på dagsordenen stod øget handel mellem Kina og GCC, med førstnævnte pantsætning at "importere råolie på en konsekvent måde og i store mængder fra GCC" samt at øge importen af naturgas.
I 1993 blev Kina nettoimportør af olie, overgår USA som den største importør af råolie i 2017. Halvdelen af den olie kommer fra Den Arabiske Halvø, og mere end en fjerdedel af Saudi-Arabiens olieeksport går til Kina. På trods af at Kina er en stor importør af olie, har det reduceret dets kulstofemissioner.
Få dage før han ankom til Riyadh, udgav Xi en artikel in al-Riyadh der annoncerede større strategiske og kommercielle partnerskaber med regionen, herunder "samarbejde i højteknologiske sektorer, herunder 5G-kommunikation, ny energi, rumfart og digital økonomi."
Saudi-Arabien og Kina underskrevet kommercielle aftaler til en værdi af 30 milliarder dollars, herunder på områder, der ville styrke Belt and Road Initiative (BRI). Xis besøg i Riyadh er en af hans få oversøiske rejser siden Covid-19-pandemien.
Hans første var til Centralasien til topmødet i Shanghai Cooperation Organisation (SCO) i september, hvor de ni medlemslande (som repræsenterer 40 procent af verdens befolkning) aftalt at øge handelen med hinanden ved hjælp af deres lokale valutaer.
Manal Al Dowayan, Saudi-Arabien, "I Am a Petroleum Engineer," 2005-07.
Ved dette første topmøde mellem Kina og GCC, Xi opfordret til Golf-monarkerne til at "gøre fuld brug af Shanghai Petrol and Gas Exchange som en platform til at udføre olie- og gassalg ved hjælp af kinesisk valuta." Tidligere i år, Saudi-Arabien foreslog at den måske accepterer kinesiske yuan i stedet for amerikanske dollars for den olie, den sælger til Kina.
Mens der ikke blev givet nogen formel meddelelse på GCC-topmødet eller i det fælles erklæring udstedt af Kina og Saudi-Arabien, er der mange indikationer på, at disse to lande vil bevæge sig tættere på at bruge den kinesiske yuan til at angive deres handel. Det vil de dog langsomt gøre, da de begge fortsat er eksponeret over for den amerikanske økonomi. (Kina besidder lige under 1 billion dollar i amerikanske statsobligationer).
Snakken om at føre Kina-Saudiarabisk handel med yuan har løftet øjenbrynene i USA, som i 50 år har været afhængig af saudierne for at stabilisere dollaren. I 1971 trak den amerikanske regering dollaren tilbage fra guldstandarden og begyndte at stole på, at centralbanker rundt om i verden holdt monetære reserver i amerikanske statsobligationer og andre amerikanske finansielle aktiver.
Da oliepriserne steg i vejret i 1973, besluttede den amerikanske regering at skabe et system med dollarsegniorage gennem saudiske olieoverskud. I 1974 ankom den amerikanske finansminister William Simon – frisk fra handelsbordet hos investeringsbanken Salomon Brothers – til Riyadh med anvisninger fra USA's præsident Richard Nixon for at få en seriøs samtale med den saudiske olieminister, Ahmed Zaki Yamani.
Simon foreslog, at USA købte store mængder saudisk olie i dollars, og at saudierne brug disse dollars til at købe amerikanske statsobligationer og våben og investere i amerikanske banker som en måde at genbruge enorme saudiske olieoverskud. Og så blev petrodollaren født, som forankrede det nye dollar-denominerede verdenshandels- og investeringssystem.
Hvis saudierne overhovedet antydede at trække denne ordning tilbage, som ville tage mindst et årti at implementere, ville det alvorligt udfordre det monetære privilegium, som er givet USA
Som Gal Luft, meddirektør for Institute for Analysis of Global Security, fortalt Wall Street Journal, "Oliemarkedet, og i forlængelse heraf hele det globale råvaremarked, er forsikringen om dollarens status som reservevaluta. Hvis den blok bliver taget ud af væggen, vil væggen begynde at falde sammen."
Ghada Al Rabea, Saudi-Arabien, "Al-Sahbajiea" eller "Venskab", 2016.
Petrodollar-systemet modtog to alvorlige sekventielle slag.
For det første antydede finanskrisen 2007-08, at det vestlige banksystem ikke er så stabilt som forestillet. Mange lande, herunder store udviklingslande, skyndte sig at finde andre procedurer for handel og investeringer.
Etableringen af BRICS af Brasilien, Rusland, Indien, Kina og Sydafrika er en illustration af dette haster at "diskutere parametrene for et nyt finansielt system." En række eksperimenter er blevet udført af BRICS-lande, såsom oprettelsen af en BRICS betalingssystem.
For det andet, som en del af sin hybride krig, har USA brugt sin dollarkraft til sanktion over 30 lande. Mange af disse lande, fra Iran til Venezuela, har søgt alternativer til det USA-dominerede finansielle system for at drive normal handel.
Support CN's Vinter Fund Drive!
Da USA begyndte at sanktionere Rusland i 2014 og uddybe sin handelskrig mod Kina i 2018, accelererede de to magter processer med dollarfri handel, som andre sanktionerede stater allerede var begyndt at danne af nød.
På det tidspunkt Ruslands præsident Vladimir Putin kaldet for de-dollarisering af oliehandlen. Moskva begyndte i al hast at reducere sine dollarbeholdninger og bevare sine aktiver i guld og andre valutaer. I 2015 var 90 procent af den bilaterale handel mellem Kina og Rusland gennemført i dollar, men i 2020 faldt den til under 50 pct.
Da vestlige lande indefrøs russiske centralbankreserver i deres banker, var det ensbetydende med "at krydse Rubicon", som økonomen Adam Tooze skrev. "Det bringer konflikt i hjertet af det internationale monetære system. Hvis et G20-medlems centralbankreserver, der er betroet en anden G20-centralbanks konti, ikke er hellige, er der intet i den finansielle verden. Vi er i finanskrig."
Abdulhalim Radwi, Saudi-Arabien, "Skabelsen", 1989.
BRICS og sanktionerede lande er begyndt at bygge nye institutioner, der kan omgå deres afhængighed af dollaren. Hidtil har banker og regeringer stolet på Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications-netværket (SWIFT), som drives gennem US Federal Reserves Clearing House Interbank Payment Services og dets Fedwire Funds Service. Lande under unilaterale amerikanske sanktioner - såsom Iran og Rusland - var afskåret fra SWIFT-systemet, som forbinder 11,000 finansielle institutioner over hele kloden.
Efter de amerikanske sanktioner i 2014 oprettede Rusland System for Transfer of Financial Messages (SPFS), som hovedsageligt er designet til indenlandske brugere, men som har tiltrukket centralbanker fra Centralasien, Kina, Indien og Iran.
I 2015 skabte Kina Grænseoverskridende interbankbetalingssystem (CIPS), drevet af People's Bank of China, som gradvist bliver brugt af andre centralbanker.
Sideløbende med disse udviklinger fra Rusland og Kina er der en række andre muligheder, såsom betalingsnetværk med rod i nye fremskridt inden for finansiel teknologi (fintech) og centralbankers digitale valutaer.
Selvom Visa og Mastercard er de største virksomheder i branchen, står de over for nye rivaler i Kinas UnionPay og Ruslands Mir, samt Kinas private detailmekanismer som Alipay og WeChat Pay.
Det er omkring halvdelen af landene i verden eksperimentere med former for centralbanks digitale valutaer, med digital yuan (e-CNY) som en af de mere fremtrædende monetære platforme, der allerede er begyndt at sidelinje med dollaren i de digitale silkeveje etableret sammen med BRI.
Som en del af deres bekymring over "valutakraft" er mange lande i det globale syd ivrige efter at udvikle handels- og investeringssystemer uden for dollar. Brasiliens nye finansminister, der starter den 1. januar 2023, Fernando Haddad, har forkæmper skabelsen af en sydamerikansk digital valuta kaldet sur (som betyder "syd" på spansk) for at skabe stabilitet i interregional handel og etablere "monetær suverænitet."
Sur ville bygge på en mekanisme, der allerede blev brugt af Argentina, Brasilien, Paraguay og Uruguay kaldet det lokale valutabetalingssystem eller SMG.
Sarah Mohanna Al Abdali, Saudi-Arabien, "Kul Yoghani Ala Laylah" eller "Each to their Own", 2017.
En marts indberette af Den Internationale Valutafond (IMF) med titlen "The Stealth Erosion of Dollar Dominance" viste, at "andelen af reserver holdt i amerikanske dollars af centralbanker er faldet med 12 procentpoint siden århundredeskiftet, fra 71 procent i 1999 til 59 procent i 2021."
Dataene viser, at centralbankreserveforvaltere diversificerer deres porteføljer med kinesiske renminbi (eller yuan), som tegner sig for en fjerdedel af skiftet, og til ikke-traditionelle reservevalutaer (såsom australske, canadiske, newzealandske og singaporeanske dollars; danske dollars). og norske kroner, svenske kroner, schweizerfranc og den koreanske won).
"Hvis dollardominansen ophører," konkluderer IMF, "kan dollaren ikke falde af dollarens vigtigste rivaler, men af en bred gruppe af alternative valutaer."
Global valutaveksling viser aspekter af et netværkseffektmonopol. Historisk set dukkede et universelt medium op for at øge effektiviteten og reducere risikoen, snarere end et system, hvor hvert land handler med andre ved hjælp af forskellige valutaer. I årevis var guld standarden.
Enhver enestående universel mekanisme er svær at fortrænge uden kraft af en eller anden art. Indtil videre er den amerikanske dollar fortsat den vigtigste globale valuta, der tegner sig for lige under 60 procent af de officielle valutareserver. Under de fremherskende forhold i det kapitalistiske system ville Kina være nødt til at give mulighed for fuld konvertibilitet af yuan, afslutte kapitalkontrol og liberalisere sine finansielle markeder, for at dets valuta kunne erstatte dollaren som den globale valuta.
Det er usandsynlige muligheder, hvilket betyder, at der ikke vil være nogen forestående detronisering af dollarhegemoni, og tale om en "petroyuan" er for tidligt.
Ramses Younane, Egypten, "Uden titel", 1939.
I 2004 indledte den kinesiske regering og GCC forhandlinger om en frihandelsaftale. Aftalen, der gik i stå i 2009 pga spændinger mellem Saudi-Arabien og Qatar, er nu tilbage på bordet, da Golfen bliver trukket ind i BRI.
I 1973, saudierne fortalt USA, at de ønskede "at finde måder at anvende provenuet [af oliesalg] i deres egen industrielle diversificering og andre investeringer, der bidrog med noget til deres nationale fremtid."
Ingen reel diversificering var mulig under petrodollar-regimets betingelser. Nu, med slutningen af kulstof som en mulighed, er Golf-araberne ivrige efter diversificering, som eksemplificeret af Saudi Vision 2030, som er blevet integreret ind i BRI.
Kina har tre fordele, som understøtter denne diversificering, som USA ikke har: et komplet industrielt system, en ny type produktiv kraft (styring og udvikling af infrastrukturprojekter i enorm skala) og et enormt voksende forbrugermarked.
Vestlige medier har været næsten tavse om regionens ydmygende tab af økonomisk prestige og dominans under Xis rejse til Riyadh. Kina kan nu samtidig navigere i komplekse forbindelser med Iran, GCC, Rusland og staterne i Den Arabiske Liga.
Desuden kan Vesten ikke ignorere Shanghai Cooperation Organisationens ekspansion til Vestasien og Nordafrika. Egypten, Saudi-Arabien, Iran, Tyrkiet og Qatar er enten tilknyttet eller i diskussioner med SCO, hvis rolle er under udvikling.
For fem måneder siden besøgte USA's præsident Joe Biden Riyadh med langt mindre pomp og ceremoni - og bestemt med mindre på bordet for at styrke de svækkede forbindelser mellem USA og Saudi-Arabien. Adspurgt om Xis tur til Riyadh, talsmand for det amerikanske udenrigsministerium sagde, "Vi fortæller ikke lande rundt om i verden at vælge mellem USA og Kina." Den udtalelse i sig selv er måske et tegn på svaghed.
Vijay Prashad er en indisk historiker, redaktør og journalist. Han er skribent og chefkorrespondent hos Globetrotter. Han er redaktør af LeftWord bøger og direktøren for Tricontinental: Institut for Social Forskning. Han er en senior ikke-hjemmehørende stipendiat hos Chongyang Institut for Finansielle Studier, Renmin University of China. Han har skrevet mere end 20 bøger, herunder De mørkere nationer og De fattigere nationer. Hans seneste bøger er Kamp gør os til mennesker: At lære af bevægelser for socialisme og med Noam Chomsky, Tilbagetrækningen: Irak, Libyen, Afghanistan og den amerikanske magts skrøbelighed.
Denne artikel er fra Tricontinental: Institut for Socialforskning.
De udtrykte synspunkter er udelukkende forfatterens og afspejler måske ikke dem fra Konsortium nyheder.
Support CN's
Vinter Fund Drive!
Doner sikkert ved kreditkort or kontrollere by klikke på den røde knap:
Den hastigt skiftende verden af international finans, hvor USA konstant og hurtigt mister magten. Hvad, kan man spørge, vil situationen være i 2030, forudsat at Nato ikke angriber Rusland på grund af Ukraine-krigen?
Indtil Amerika og Europa igen begynder at fremstille deres egen undervejs og computerteknologi, vil Greenbacken fortsætte med at skrumpe i international betydning. Til dato er det usandsynligt.
Michael Hudsons klassiske superimperialisme beskriver, hvordan, efter at Nixon tog dollaren fra guldet, erstattede dollaren (petrodollar) og amerikanske statsobligationer guld som primær global valuta- og reservevaluta. Dette var den første bog (1973), der præcist og udtømmende beskriver den nye udvikling. Enhver interesseret i international finans, betalingsbalance, makroøkonomi osv. bør efter min mening læse denne bog. Hudson har også udgivet en ny, opdateret udgave.
Vijay Prashad gør et godt stykke arbejde med at gøre opmærksom på de skift, der sker væk fra USD-hegemoni. Som Prashads artikel skitserer "Rubikonet" er blevet krydset. Mange lande er nu blevet tvunget til at flytte væk fra USD-handler og reserver på grund af ulovlige beslaglæggelser (tyveri) af USD-denominerede aktiver og guld fra Libyen, Afghanistan, Venezuela, Rusland. Jeg er enig i, at bevægelsen væk fra USD skal ske gradvist. Alene Kina har over trillioner i USD-denominerede aktiver hos PBC.
Dog er dagene med USD-hegemoni (og denne amerikanske globale magt) talte. Stormagternes opkomst og fald (Paul Kennedy) kommer også til at tænke på.
Jeg køber ikke Trump/Bidens overfladiske aspekt – Det her handler om finanser og langsigtet global magt. Amerikanske politikere støtter villigt Israel og KSA, da de tjener den amerikanske magts interesser. Selvfølgelig har det amerikanske politiske system "ubegrænset politisk bestikkelse" og bliver bestukket af MIC, BigOil, BigPharma osv.
Når KSA annoncerer, at de vil acceptere andre valutaer for petroleum, vil den "røde linje" være krydset, og regimeændring i KSA vil være sandsynlig. Et faldende imperium gør (og gør) hensynsløse ting for at bevare hegemoniet. Endnu en krudttønde....
Jeg tror, at USA allerede har spoleret pochen. Dråben var at fryse Ruslands valuta i udenlandske banker med den højtsindede BS om at stjæle Ruslands valuta for at "genopbygge Ukraine", hvilket kunne være fint bortset fra at "Vesten" ansporede kuppet, der skar Østukraine ud af afstemningen og satte vores allierede , nazisterne, der har ansvaret. Resten af verden kan se, hvad der skete. Med frau Merkels indrømmelse ved alle, at intet er sikkert i USA.
Den hybris nærede idioti af Deep State-inspirerede økonomiske sanktioner fra USA kan alt for tidligt kulminere i den amerikanske dollars fald, og dermed forrangen af økonomier knyttet til USA, godt for verden, men forfærdeligt for USA og europæiske borgere, herunder desværre folk, hvis pensioner og sociale sikring er bundet til dollaren. Denne artikel kontekstualiserer på en objektiv måde logiske udviklinger, mens en stor del af verden forbereder sig på dollarens undergang.
Det hele er en kæmpe svindel. Saudi-Arabien afviser Biden kun, fordi de ønskede Trump eller en mere hardcore zionistisk neocon som præsident. Saudierne ønsker intet mindre end en jordinvasion mod Iran og direkte udelukkelse af Hizbollah og Bashar Al Assad. Bin Salman ser, at en zionist som Biden er for svag og for diplomatisk - på trods af at han stadig er en Warmonger. Saudi og UAE vil tilpasse sig mere til USA, når en mere hårdfør zionist bliver øverstbefalende. Se bare på det stærke forhold mellem Jared Kushner og Saudi-Arabien. Saudi-Arabien, UAE og Israel er fascistiske lande og har kontrol over amerikanske politikere.
KSA har sine egne forretningsinteresser, der ikke falder sammen med israelske og amerikanske. For eksempel som storforbruger af diesel og brændselsolie, mens KSA producerede "let olie", ikke en foretrukken råvare til disse brændstoffer, begyndte KSA at importere store mængder russiske "olieprodukter". For det andet har de en plan for et atomkraftværk, der er en ideel type kraft til afsaltning, på lang sigt, billigere end kulstofbrændstoffer og pålidelig sammenlignet med "vedvarende energi". BTW, Tyrkiet og Bangladesh har positive erfaringer med Rosatom, Egypten (støttet af KSA) har en kæmpe kontrakt, bundlinjen er, at Rosatom leverer til tiden (det vil sige to gange hurtigere end Westinghouse og hvem der nu ejer fransk atomindustri) og uden omkostningsoverskridelser (det vil sige mindst to gange billigere).
Erhvervselite i KSA, Indien, Brasilien (allerede under Bolsonaro) osv. er ivrige efter at engagere sig i fordelagtige kommercielle transaktioner uanset det amerikanske sanktionsapparats luner. Hvis USA var tilfredse med at nyde rentabiliteten ved at have dominerende reservevaluta og afholde sig fra at bruge den som et våben, ville folk som Modi, Bolsonaro og Golfpotenter ikke drømme om at udfordre den. Men det er ikke tilfældet, og en hel verden af profit er der for at nyde at gå rundt i amerikansk kontrolleret international bankvirksomhed.
At forestille sig, at UAE og KSA er "zionister", er naivt. Ja, de kunne ikke bekymre sig mindre om palæstinensere, men deres overskud er en helt anden sag.