Geithner får Morgan-Chase Gravy

På trods af Wall Street-krakket i 2008 og regeringens løfter om reformer, er de gamle tilbageskrabende måder med særlige begunstigelser og indflydelse igen på mode – som om de nogensinde var ude af stil, skriver JP Sottile.

Af JP Sottile

Du skal give den tidligere amerikanske finansminister Timothy Geithner en masse ære. Det er selvfølgelig if du har stadig råd til at flyde en "uoplyst" kreditlinje til en "uoplyst" rentesats efter det rigdomsfornærmende Crash i 2008. Heldigvis for tidligere point-man on alt redningspakke, nogle af finansielle troldmænd der blæste en af ​​historiens største spekulative bobler har råd til at give ham al den ære, han nogensinde kunne ønske sig.

Ifølge Bloomberg, det er præcis, hvad JP Morgan Chase lige gjorde, da det gav Geithner nok kredit til at købe sig ind i en aktiefond på 12 milliarder dollar. Denne "buy-in" vil hjælpe ham med at udnytte "sin egen position i fonden", så han kan høste en potentiel "20-30%" medvind på sin investering. Det er en pæn lille belønning til manden, der forlod topplaceringen i New York Federal Reserve i januar 2009 for at lede finansministeriet på det måske mest kritiske tidspunkt, der står over for Wall Street siden starten af ​​den store depression.

Som en nyslået finansminister tog Geithner over på præcis det tidspunkt, hvor Wall Streets risikable forretningsbeslutninger kunne være blevet straffet, dets økonomiske misbrug skulle have været retsforfulgt og skatteyderne - som mistede 19 billioner dollars i husstandsformue - ville være blevet reddet ud if Washingtons hyggelige lille mellemstation for fremtidige One-Percenters havde prioriteret deres behov over bankbranchens uafbrudte drømme om griskhed.

Nu hvor Geithner er tilbage på "The Street", forfølger han sine egne champagneønsker og kaviardrømme som Præsident af private equity-selskabet Warburg Pincus. Fonden forvalter 37 milliarder dollars i aktiver og, ifølge New York Times, investerer det i "energi, sundhedspleje, finansielle tjenesteydelser, industri- og forretningstjenester og teknologi, medier og telekommunikation." Det er noget af et smørbord af industrier, der, ikke tilfældigt, har en masse interaktion med føderale regulatorer og kongressens travle organer.

Måske er det derfor, Warburg Pincus brugte så generøst på lobbyisme ($1,060,000) og på politiske bidrag ($1,082,460) i sidste valgcyklus. Som OpenSecrets.org påpeger i alt for velkendte detaljer nærmede Warburg Pincus sig til valget i 2014 som en forsigtig roulettespiller. Den eneste forskel var farveskemaet på tavlen. I Kongressens kasino kaldet Washington, DC, er de røde og sorte numre i Las Vegas og Monte Carlo erstattet med røde republikanere og blå demokrater fra Knoxville og Passaic. Sådan blev væddemålene placeret:

Modtager	I alt
Senatets flertal PAC	$125,000
Nationale republikanske Senatoriske Cmte	$119,800
Demokratisk Senatorisk Kampagne Cmte	$106,800
Demokratisk Kongreskampagne Cmte	$95,800
Republikansk National Cmte	$79,600
Planlagte forældreskabsstemmer	$20,000
Den nationale republikanske kongreskomite	$15,000
Booker, Cory	$10,400
Alexander, Lamar	$10,000

Fra toppen af ​​listen hele vejen ned til tit-for-tat-donationer til sen. Cory Booker, D-New Jersey, og sen. Lamar Alexander, R-Tennessee, troldmændene fra Warburg gjorde, hvad enhver god gambler gør - de sikrede deres indsatser. Men det er kun halvdelen af ​​Warburgs - og Wall Streets - overordnede strategi for at beskytte deres voksende rigdom mod de kedelige forsøg med regulatorisk tilsyn.

Det er fordi fortrolighed er bedste forsikring af alle og få industrier har samme niveau af fortrolighed med de mennesker, der styrer dem, ligesom den finansielle industri. Det svingdør mellem Pentagon og forsvarsindustrien er den eneste anden dør smurt så tykt som karrusellen mellem Wall Street og Washington.

Det forholdsvis lille Warburg beskæftigede nemlig 38 lobbyister i 2014. Og af disse lobbyister, OpenSecrets.org fundet at 33 af dem "tidligere havde statsjob." Dette er et tilfælde, hvor fortrolighed ikke avler foragt.

Warburg og de stadig større virksomheder, der lever af uformindsket finansielisering af økonomien hælde $ 100 millioner om året ind i Washingtons velsmurte lobbymaskine. De søger den type fortrolighed, der kun følger med at arbejde inden for regulatoriske agenturer. Det er en værdifuld og yderst salgbar vare for dem, der er ivrige efter at bytte deres public service-chips ind for en næsten garanteret jackpot i den finansielle økonomi.

Og det er også et incitament for private profitører til at forlade "Too Big To Fail"-bankernes murede valnøddemure for at drive deres handel med såkaldt "public service." Det endelige investeringsafkast for dem, der går gennem svingdøren, er let værd to, fire eller seks år med lave sekscifre i et føderalt agentur.

Men hvad nu hvis løftet om potentielle, post-public service rigdomme ikke helt er nok til at overbevise en eventuel udnævnt til at tage en blommepost i finansministeriet? Svaret er, at nogle af Wall Streets største banker tilbyder store incitamenter til deres allerede velbeslåede medarbejdere, hvis de beslutter sig for at hoppe på New Yorks LaGuardia-shuttle ned til Washingtons Reagan National Airport for at prøve at servicere offentligheden. Og det er præcis, hvad den nuværende finansminister Jack Lew fik fra Citigroup, da han overtog topjobbet fra Geithner.

Selvom Lew - der arbejdede hos Citigroup sammen med den tidligere finansminister og den tidligere Geithner-mentor Robert Rubin - ikke helt fik "Bounty” mange i første omgang hævdede, viste det sig, at hans kontrakt med manipulation af realkreditlån behemoth inkluderede en tidlig optjeningsklausul, der tillod ham at indsamle $ 250,000 til $ 500,000 som ellers ville være blevet fortabt ved at forlade sin stilling tidligt. Det er selvfølgelig, hvis han ikke skulle tilbage i "offentlig tjeneste."

Som David Dayen påpegede i Den Nye Republik, Lews tidlige spring ud af Citigroups direktionskontorer blev i sidste ende polstret af en fyldig gylden faldskærm til en værdi af 1.1 millioner dollars. Ifølge Dayen, er denne form for incitament til at bevæge sig gennem svingdøren en alt for almindelig praksis for de banker, der hidtil har betalt nord for 204 milliarder dollars i bøder for at gøre deres økonomiske "dårlig opførsel” gå væk, som om det ikke var mere end en trafikbøde.

Måske endda smartere end dette mønster med at "udbetale" potentielle strafferetlige anklager til topledere er den uhyggelige detalje, som en stor del af disse bøder - inklusive honorarer betalt til Wall Streets bedste advokatfirmaer - er faktisk fradragsberettiget. Det er noget, Geithners nye långiver - JPMorgan Chase - plejede at bruge blødgøre slaget af dets 13 milliarder dollars, retsforfølgende forlig. Tilsyneladende betaler kriminalitet … og det er fradragsberettiget.

Det er også bemærkelsesværdigt, at den person, der ledede justitsministeriet, da disse aftaler blev afsluttet - justitsminister Eric Holder - selv var en beboer fra Wall Streets juridiske kraftcenter Covington & Burling både før og efter hans indsats i "offentlig tjeneste". Ikke overraskende inkluderer Covington & Burlings kundeliste Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase og Wells Fargo, ifølge Lee Fang fra The Intercept.

Så en Wall Street-advokat gik til justitsministeriet. Han afsluttede aftaler med Wall Street, der især udelukkede retsforfølgelse. Og de advokatomkostninger, som disse banker brugte på Wall Street-advokatfirmaer, er stort set fradragsberettigede. Det er en god bonus, da de reddede banker skovler penge ind i eliteadvokatfirmaer, så de kan forhandle med kendte ansigter, der tjener i justitsministeriet.

Det hele kommer i fuld kreds, da Wall Street-advokaten vendte attorney General-blade efter en lang række aftaleindgåelse og hurtigt drejer den position ind i lobbyvirksomhed guld. Og bare for at sikre, at døren er smurt i fremtiden, blev Holder en pitchman for en vis Wall Street-venlig Demokratisk præsidentkandidat håb, som tilfældigt ville have det, er gift med en af ​​sine tidligere chefer.

Ja, Holder var viceanklager for præsident Bill Clinton fra 1997 til 2001. Så Holder har faktisk foretaget to ture frem og tilbage gennem svingdøren. Han er nu anslået værd $ 11.5 millioner.

Det samme gælder den nuværende finansminister Jack Lew. Han arbejdede i kontoret for ledelse og budget fra 1998 til 2001. I modsætning til Holder har han stadig ikke nået sin forestående anden passage gennem døren, men han har ikke travlt … takket være den gyldne faldskærm fra Citibank. Lew er værd et sted imellem $ 748,000 og $ 1.7 millioner, så han bliver nødt til at klare sit nuværende jobs løn på 199,700 $, indtil han kan tjene penge som andre alumner fra Clinton/Obama Det Hvide Hus.

Tidligere Clintons finansminister Lawrence Summers er den levende udformning af svingdøren. Summers fungerede som vicefinansminister fra 1995 til 1999. Han var finansminister fra 1999 til 2001. Så kom en kontroversiel embedsperiode som præsident for Harvard University fra 2001 til 2006. Det endte dårligt, men Summers scorede hurtigt en koncert med "en af ​​verdens største hedgefonde." Det "job" betalte ham 5.3 millioner dollars i løbet af to år for kun én dag med "arbejde" om ugen.

Da han vendte tilbage til "public service" som direktør for præsident Obamas National Economic Council i 2009, var Summers værd et sted mellem $7 millioner og $31 millioner. Ak, hans drøm om at blive formand for Federal Reserve var sænket af senator Elizabeth Warren, D-Massachusetts, i 2013. Forbløffende nok er Summers' nettoværdi siden steget til $ 40 millioner.

Og så er der Timothy Geithners gamle chef i Clintons Hvide Hus, tidligere finansminister Robert Rubin. Det er rigtigt. Geithner var undersekretær for finansministeriet for internationale anliggender i slutningen af ​​Rubins embedsperiode. Rubin, der "tjente" fra 1995 til 1999, ledede Clintons økonomiske teams presse for at rive ned Glass-Steagalls mangeårige barriere mellem bank og finans. At rive den mur ned førte til stadigt mere finansielisering af økonomien, noget han nød godt af, da han gik til Citigroup i 1999.

Rubin blev til sidst presset til at træde tilbage som seniorrådgiver for Citigroup og fra dets bestyrelse i 2009. Den finansielle krise, han var med til at skabe, krævede en vejafgift på Citigroups aktiekurs. Heldigvis blev finansministeriet drevet af sin gamle ven - finansminister Timothy Geithner.

Citigroup modtog "476.2 milliarder dollars i kontanter og garantier” under TARP-redningsplanen, der administreres af hans tidligere undermand i finansministeriet. Faktisk var de så velkendte, at Geithner havde været det blev brugt til at drive Citigroup i 2007 da Rubin fungerede som midlertidig formand og Geithner tjente en kun $411,200 som chef for New York Federal Reserve.

Geithner afviste jobbet, men de tætte bånd udløste kritik at Geithner "beskyttede" Citigroup under hans embedsperiode. Uanset om han gjorde det eller ej, kom Rubin, hans gamle chef fra Clinton-årene bestemt uskadt igennem styrtet. Rubin, den tidligere Goldman Sachs-medarbejder, midlertidig formand for Citigroup og nuværende medformand for Council on Foreign Relations, er nu værd $ 100 millioner.

Nu er det Geithners tur til at indkassere. Den tidligere chef for New York Federal Reserve, tidligere finansminister og mangeårig "offentlig ansat" i to administrationer efter sigende vælge den mindre kendte Warburg Pincus, fordi han "specifikt ikke ønskede at arbejde for en virksomhed, som han hverken direkte eller indirekte regulerede i finansministeriet eller Fed."

Geithner, hvis nettoværdi var en forholdsvis ringe "$ 239,000 til $ 6 millioner", da han forlod embedet i 2013, var "optaget af at forværre den mistillid, som mange amerikanere føler over for regeringen og Wall Street," ifølge CNBC.

Emnet om stigende ulighed inspirerede stadig yucks og rygklatring i slutningen af ​​2015, da Geithner fandt sammen med Rubin og en anden tidligere finansminister - den superrige Hank Paulson, en tidligere bestyrelsesformand og Chief Executive Officer of Goldman Sachs. Paulson, der fungerede som Bush-administrationens finansminister fra 2006-2009, spillede en nøglerolle i kigger den anden vej på vej ind i styrtet, og derefter sætte redningspakken i gang efter det.

Ligesom andre tidligere finanssekretærer, Paulson's rentabelt pas i offentlig tjeneste betalte sig. Han var nødt til at likvidere næsten 500 millioner dollars i Goldman-aktier for at undgå potentielle interessekonflikter som finansminister. EN skattehul designet til at "incitamente" folk, der forlader forretningen til offentlig service fritaget ham fra at betale kapitalgevinstskat af det uventede. Han er nu værd $ 700 millioner.

Det viser bare, at Timothy Geithner såvel som nuværende finansminister Jack Lew og fremtidige beboere af finansministeriet har en lang og rentabel fremtid foran sig. Som så mange finansieliserede "offentligt ansatte" før dem, vil de grine hele vejen til banken ... og tilbage igen.

JP Sottile er freelancejournalist, radiomedvært, dokumentarfilmskaber og tidligere nyhedsproducent i Washington, DC. Hans ugentlige show, Inside the Headlines w/ The Newsvandal, med James Moore som vært, sendes hver fredag ​​på KRUU-FM i Fairfield, Iowa og er tilgængelig online. Han blogger på Newsvandal.com eller du kan følge ham på Twitter, http://twitter/newsvandal.